NVDA — 数据底座（2026-06-14 一次性采集）
本文件为多 Agent 并行分析的唯一共享数据源。所有数字均标注口径、来源、日期。未获取的明确标注 [未获取]。币种：USD，除非另注。
① 标的与解析
| 字段 | 值 |
|---|---|
| 公司名 | NVIDIA Corporation |
| 交易所 | NASDAQ |
| Ticker | NVDA |
| CIK (SEC) | CIK0001045810（10 位：0001045810） |
| 行业 | 半导体 / AI 基础设施 |
| 财年结束月 | 1 月底（如 FY2026 = 2026-01-25 结束） |
来源：SEC company_tickers.json，2026-06-14 查询。
② 报价与市值
| 指标 | 值 | 口径/日期/来源 |
|---|---|---|
| 股价（最新） | $208.19 | 收盘价，2026-06-09，stockanalysis.com |
| 股价（52 周最高） | $235.47 | 收盘价，2026-05-14，Capital.com |
| 市值 | $4.97 万亿 | 约 2026-06-12，stockanalysis.com |
| 企业价值（EV） | $4.93 万亿 | TTM，stockanalysis.com，2026-06-14 |
| 流通股（摊薄后） | 24.22 亿股 | 截至 2026-04-26（Q1 FY2027 10-Q），SEC |
| 年度股息率 | $1.00/股（Q1 FY2027 后已提升 25×） | 2026-05-20 宣布，indmoney.com |
| 股息收益率 | 0.49% | 基于当前股价，stockanalysis.com |
| 过去 1 年涨幅 | +46.33% | Capital.com，2026-06-12 |
注：Q1 FY2027 业绩后（2026-05-20）NVIDIA 将季度股息提升 25 倍至约 $0.10/股/季度（$0.40 年化 → 大幅提升，具体数字需二次核实）。
③ 估值倍数（TTM / 最新市场共识）
| 倍数 | 值 | 来源 / 日期 |
|---|---|---|
| P/E（追踪） | 31.42× | stockanalysis.com，约 2026-06-12 |
| P/E（追踪，另一来源） | 41.28× | Yahoo Finance，2026-06-11（含不同 EPS 口径） |
| Forward P/E | 20.65× | stockanalysis.com |
| Forward P/E（另） | 22.98× | GuruFocus，2026-06-12 |
| P/B | 25.42× | stockanalysis.com |
| P/S（TTM） | 19.61× | stockanalysis.com |
| Forward P/S | 11.42× | stockanalysis.com（基于 FY2027 预期营收） |
| P/FCF | 41.74× | stockanalysis.com |
| PEG | 0.46 | stockanalysis.com（增速校正后极具吸引力） |
| EV/EBITDA | 29.78× | stockanalysis.com |
| EV/Revenue | 19.45× | stockanalysis.com |
| 股息收益率 | 0.49% | stockanalysis.com |
注：P/E 差异来自追踪 EPS 使用 GAAP（$4.90 FY2026）还是 TTM（含 Q1 FY2027 的 $6.53 EPS 计算基础不同）。
④ 利润表（5 年 + 最新季度）
年度数据（GAAP，NVIDIA 财年结束于 1 月底）
| 财年 | 结束日期 | 营收 | 毛利润 | 营业利润 | 净利润 | EPS（摊薄） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2021 | 2021-01-31 | $16.68B | $10.40B | $4.53B | $4.33B | $1.73 |
| FY2022 | 2022-01-30 | $26.91B | $17.48B | $10.04B | $9.75B | $3.85 |
| FY2023 | 2023-01-29 | $26.97B | $15.36B | $4.22B | $4.37B | $0.17* |
| FY2024 | 2024-01-28 | $60.92B | $44.30B | $32.97B | $29.76B | $1.19* |
| FY2025 | 2025-01-26 | $130.50B | $97.86B | $81.45B | $72.88B | $2.94* |
| FY2026 | 2026-01-25 | $215.94B | $153.46B | $130.39B | $120.07B | $4.90 |
*注：EPS 数字反映 2024 年 10:1 股票分拆后的调整基础，FY2023-FY2025 的 XBRL 原始值分别为 $0.17/$1.19/$2.94（已分拆调整）。
来源：SEC XBRL CIK0001045810（GrossProfit, OperatingIncomeLoss, NetIncomeLoss, EarningsPerShareDiluted），2026-06-14 提取；营收由 WebSearch 核实（companiesmarketcap.com/stockanalysis.com）。
关键利润率（FY2026 全年 vs Q4 FY2026 vs Q1 FY2027）
| 指标 | FY2026（全年） | Q4 FY2026 | Q1 FY2027 |
|---|---|---|---|
| 毛利率（GAAP） | 71.1% | 75.0% | 74.9% |
| 毛利率（Non-GAAP） | 71.3% | 75.2% | 75.0%（指引） |
| 营业利润率 | ~60.4%* | ~65.0% | [未获取精确值] |
| 净利润率 | ~55.6%* | ~63.2% | [未获取精确值] |
*全年：营业利润 $130.39B / 营收 $215.94B ≈ 60.4%；净利润 $120.07B / $215.94B ≈ 55.6%。 TTM（含 Q1 FY2027）的毛利率约 74.15%，净利润率约 62.97%（stockanalysis.com）。
分部营收（FY2026 全年）
| 业务分部 | FY2026 营收 | YoY 增速 |
|---|---|---|
| 数据中心 | $193.7B | +68% |
| 游戏 | $16.0B | +41% |
| 专业可视化 | $3.2B | +70% |
| 汽车 | $2.3B | +39% |
| 合计 | $215.9B | +65% |
来源：NVIDIA Q4 FY2026 新闻稿（nvidianews.nvidia.com），2026-02-26 发布。
Q1 FY2027（最新季度，2026-05-20 发布）
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 营收 | $81.6B（YoY +85%，QoQ +20%） |
| 数据中心营收 | $75.2B（YoY +92%，QoQ +21%） |
| 毛利率（GAAP） | 74.9% |
| 调整后 EPS | $1.87（超预期 $1.76） |
| 自由现金流 | $48.6B–$49B |
| Q2 FY2027 营收指引 | $91B（±2%） |
来源：intellectia.ai/indmoney.com/CNBC，2026-05-20 财报。
⑤ 资产负债表
年度快照（GAAP）
| 财年 | 总资产 | 总负债 | 股东权益 | 现金及等价物 | 长期债务 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2021 | $28.79B | $11.90B | $16.89B | $0.85B | $6.96B |
| FY2022 | $44.19B | $17.57B | $26.61B | $1.99B | $10.95B |
| FY2023 | $41.18B | $19.08B | $22.10B | $3.39B | $10.95B |
| FY2024 | $65.73B | $22.75B | $42.98B | $7.28B | $9.71B |
| FY2025 | $111.60B | $32.27B | $79.33B | $8.59B | $8.46B |
| FY2026 | $206.80B | $49.51B | $157.29B | $10.61B | $8.47B |
来源：SEC XBRL CIK0001045810（Assets, Liabilities, StockholdersEquity, CashAndCashEquivalentsAtCarryingValue, LongTermDebt），2026-06-14 提取。
Q1 FY2027（最新季度，截至 2026-04-26）
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 总资产 | $259.5B |
| 总负债 | $64.0B |
| 股东权益 | $195.5B |
| 现金及短期投资合计 | $53.2B（含现金 $10.6B + 短期投资） |
| 总债务 | $8.5B（短期 $999M + 长期 $7.5B） |
| 负债权益比 | 4.3%（极低杠杆） |
| 流动比率 | 3.44 |
来源：simplywall.st，Q1 FY2027 10-Q（SEC，2026-04-26 数据）。
⑥ 现金流与资本返还
年度现金流（GAAP）
| 财年 | 经营活动现金流（OCF） | CapEx（PP&E 购置） | FCF（估算） | 股票回购 | 现金股息 | 股权激励（SBC） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2021 | $5.82B | [未获取-XBRL不全] | [未获取] | $0B | $0.40B | $1.40B |
| FY2022 | $9.11B | [未获取-XBRL不全] | [未获取] | $0B | $0.40B | $2.00B |
| FY2023 | $5.64B | [未获取-XBRL不全] | [未获取] | $10.04B | $0.40B | $2.71B |
| FY2024 | $28.09B | [未获取-XBRL不全] | [未获取] | $9.53B | $0.40B | $3.55B |
| FY2025 | $64.09B | [未获取-XBRL不全] | ~$60B† | $33.71B | $0.83B | $4.74B |
| FY2026 | $102.72B | $6.0B‡ | $96.6B‡ | $40.09B | $0.97B | $6.39B |
†FY2025 FCF：基于 OCF $64.09B，CapEx 约 $4B（估算）。 ‡FY2026 数据来源：NVIDIA 官方新闻稿 Q4 FY2026（nvidianews.nvidia.com）——CapEx/PP&E $6.0B，FCF $96.6B（含无形资产及 PP&E 主要还款后的定义）。
注：XBRL 文件中 PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment 条目仅有早期数据（2010–2012），近年 CapEx 通过官方新闻稿补充。
Q1 FY2027 FCF
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 经营活动现金流 | [未获取精确值] |
| FCF | ~$48.6–49B（单季度） |
来源：indmoney.com，2026-05-20 财报数据。
资本返还汇总
| 财年 | 总回购 | 股息 | 合计返还 |
|---|---|---|---|
| FY2025 | $33.71B | $0.83B | $34.54B |
| FY2026 | $40.09B | $0.97B | $41.06B |
| FY2027 剩余回购授权 | ~$62.2B（2025-10 时点） | — | — |
⑦ 回报率与质量（ROE / ROIC / FCF 率）
| 指标 | 值 | 口径 / 来源 |
|---|---|---|
| ROE | 114.29%–132.26% | stockanalysis.com / GuruFocus，TTM ~2026-04 |
| ROA | 52.73% | stockanalysis.com，TTM |
| ROIC | 94.07%–104.67% | financecharts.com（2026-05-20）/ stockanalysis.com |
| ROCE | 75.27% | stockanalysis.com |
| 毛利率（TTM） | 74.15% | stockanalysis.com |
| 营业利润率（TTM） | 64.02% | stockanalysis.com |
| 净利润率（TTM） | 62.97% | stockanalysis.com |
| EBITDA 利润率（TTM） | 65.29% | stockanalysis.com |
| FCF 利润率（TTM） | 46.97% | stockanalysis.com |
| TTM 营收 | $253.49B | stockanalysis.com（截至约 2026-04） |
| TTM 净利润 | $159.61B | stockanalysis.com |
| TTM EPS | $6.53 | stockanalysis.com |
⑧ 资本配置史
- SBC（股权激励）：FY2021 $1.4B → FY2026 $6.39B，年复合增长 35%。明确目标为"抵消稀释"，2026 年运行率维持约 $60 亿中值区间。
- 回购：FY2023 起大规模启动（$10B），FY2025 $33.7B，FY2026 $40.1B；董事会于 2025-08 新增 $600 亿授权，剩余约 $622 亿（2025-10 时点）。实质回购目的是抵消 SBC 稀释而非主动缩股。
- 股息：历史极低，$0.40 年化保持多年；FY2025 升至 $0.83B；Q1 FY2027 后提升 25 倍（具体年化金额 [需核实]）。
- M&A：2022 年以 $400 亿收购 Arm 被监管否决；后转向生态投资（NVentures）——2024 年参与约 45 笔 AI 融资，2025 年前 10 个月已超过 50 笔，每笔均由 Jensen Huang 亲批。
- CapEx：相对营收极低（FY2026 CapEx $6B / 营收 $215.9B ≈ 2.8%），Fabless 模式将制造 CapEx 外包给 TSMC 等。
来源：SEC XBRL、TheValueist/X、ainvest.com，2026-06-14。
⑨ 管理层与治理
| 要素 | 详情 |
|---|---|
| CEO | Jensen Huang（黄仁勋），联合创始人兼 CEO，自 1993 年至今 |
| 持股 | 约 8.6 亿股（~3.5% 流通股），市值约 $150B+ |
| 内部人出售 | 2023 年 $4.62 亿 → 2024 年 $20 亿+；2025-10 Huang 以 10b5-1 计划出售约 2.5 万股（$519 万）；EVP Ajay Puri 3 个月出售 $1.48 亿；Mark Stevens 3 个月出售 $1 亿+。过去 18 个月内 15 名内部人零购入、全部为出售。 |
| SBC 体系 | non-GAAP 激励计划明确排除 SBC，形成潜在代理成本关注点 |
| 治理集中 | Jensen Huang 主导战略，包括直接批准 NVentures 每笔投资 |
| 董事会 | [未获取具体成员与独立性评分] |
来源：ainvest.com、marketbeat.com、TheValueist/X，2026-06-14。
⑩ 护城河与竞争格局
核心护城河
- CUDA 平台锁定：500 万+ 注册开发者，4 万+ 组织使用 CUDA 加速应用，企业软件栈深度嵌入 AI 工作流，迁移成本极高。
- 市场份额：数据中心 GPU ≥ 90% 份额；AI 工作负载中 GPU 渗透率 90%+（离散 GPU 市场 92%）。
- 架构节奏壁垒：已切换至每年一次架构迭代（H100→H200→Blackwell→Blackwell Ultra→Vera Rubin→Feynman），竞争者陷入持续追赶。
- 软件 + 硬件飞轮：CUDA、cuDNN、NCCL、TensorRT、NeMo、Triton；NVLink、NVSwitch 等互联优势。
- 时间价值溢价："可用计算时间"成为关键采购变量，NVIDIA 供应稀缺性加强定价权。
主要竞争威胁
| 威胁 | 现状 |
|---|---|
| AMD（MI300/MI308/MI350X） | 已成战略性第二供应商，微软/Meta/Oracle 生产环境同时运行 NVDA 与 AMD |
| 超大规模定制 ASIC | Broadcom AI ASIC 单季收入 $84 亿，积压 $730 亿；谷歌 TPU、亚马逊 Trainium/Inferentia、Meta MTIA 加速扩张 |
| 中国本土替代 | 阿里巴巴 T-Head 96GB PPU（声称 H20 同等性能，支持 CUDA 兼容）；华为 Ascend 路线图 |
| 英特尔 Gaudi | 市场份额极小，技术差距仍大 |
来源：alphastreet.com、siliconanalysts.com、marketplace.org，2026-06-14。
⑪ 增长与跑道
历史增速
| 财年 | 营收增速 | 净利润增速 |
|---|---|---|
| FY2022 | +61% | +125% |
| FY2023 | +0.2% | -55%（GAAP） |
| FY2024 | +126% | +581% |
| FY2025 | +114% | +145% |
| FY2026 | +65% | +65% |
| Q1 FY2027 | +85% YoY | — |
近期指引
- Q2 FY2027（2026 年 7–10 月）营收指引：$91B（±2%），隐含 YoY 约 +75%。
TAM 与增长驱动
- AI 处理器市场：2025 年 $552 亿 → 2033 年 $3,464 亿（CAGR ~26%，PatentPC/MarketsandMarkets）。
- AI 推理芯片市场：2024 年 $310 亿 → 2032 年 $1,674 亿（CAGR ~28%，VerifiedMarketResearch）。
- 2026 年推理工作负载预计占 AI 计算需求的 2/3（Deloitte）。
- 美国数据中心电力容量：2025 年 30GW → 2030 年 90GW（CAGR ~22%）。
- Blackwell（B100/B200/GB200 NVL72）→ Blackwell Ultra（H2 2026）→ Vera Rubin / VR200 NVL144（H2 2026）→ Rubin Ultra NVL576（H2 2027，性能 GB300 NVL72 的 14×）→ Feynman（2028）。
- 汽车：FY2026 $2.3B（+39%），DRIVE Thor 平台获多家 OEM 设计中标，下一增长引擎。
来源：ainvest.com、marketsandmarkets.com、singularitymoments.com、tomshardware.com，2026-06-14。
⑫ 风险与红旗
| 风险 | 性质 | 严重程度 |
|---|---|---|
| 出口管制 / 中国政策不确定性 | 地缘政治 | 高 — 2026 年初 H200 重新开放，但 Blackwell 对中资企业（中国境外）仍禁止；New Commerce Dept. 规则（2026-05-31）再收紧 |
| 客户集中度 | 收入集中 | 高 — 少数超大规模客户（Microsoft、Google、Amazon、Meta、Oracle）贡献大量数据中心收入 |
| 自研芯片替代 | 竞争 | 中高 — Broadcom ASIC 积压 $730 亿，谷歌/Meta/亚马逊加速自研 |
| 估值压缩风险 | 估值 | 中高 — P/S 19.6×、EV/EBITDA 29.8×；若增速放缓到 30% 以下则重新定价剧烈 |
| EU / 法国反垄断 | 监管 | 中 — 欧盟问卷调查中，法国拟率先起诉；潜在罚款最高全球营收 10% |
| 内部人持续出售 | 治理信号 | 中 — 18 个月内 15 名内部人零购入，合计出售数十亿 |
| SBC 稀释 | 财务 | 中 — FY2026 SBC $6.39B，占净利润约 5.3%；大规模回购实质仅为抵消稀释 |
| 供应链 / TSMC 集中 | 运营 | 中 — 高度依赖 TSMC 先进制程（CoWoS 封装尤其紧张） |
| 中国走私 / 合规 | 法律 | 低中 — 东南亚最大客户暴露出口管制漏洞（Tom's Hardware 报道） |
| 会计/应收账款 | 财务 | [未获取详细分析] |
来源：alphastreet.com、gurufocus.com、247wallst.com、aljazeera.com、mondaq.com，2026-06-14。
⑬ 近期新闻与催化剂（2025-12 至 2026-06）
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 2026-01-13 | BIS 发布新规，允许 H200 在限定条件下出口中国（75,000 台/客户限额，含阿里巴巴/腾讯/字节跳动等 10 家）；法律仍悬而未决 |
| 2026-01 | NVIDIA 发布 Vera Rubin AI 计算平台，性能为 Blackwell 的 2.5× |
| 2026-02-26 | Q4 FY2026 财报：营收 $68.1B（+73% YoY），创记录；FY2026 全年营收 $215.9B |
| 2026-03 | 美国政府撤销"AI 芯片扩散规则"（sweeping AI chip export rules） |
| 2026-05-20 | Q1 FY2027 财报：营收 $81.6B（+85%），再创纪录；Q2 指引 $91B；股息提升 25 倍；FCF $49B |
| 2026-05-20 | CEO Jensen Huang："Blackwell 销量爆炸式增长，云 GPU 全面售罄" |
| 2026-05-31 | 美国商务部发布新规，将禁令延伸至中国企业在中国境外子公司购买 Blackwell；H200/H20 规则仍有效 |
| 2026-H2 | 预期 Vera Rubin NVL144 系统开始量产；Blackwell Ultra 量产 |
| 2026 持续 | EU 反垄断调查正式推进；法国可能首先提出正式指控 |
| 2026 持续 | AMD MI350X vs B200 竞争格局持续演化 |
来源：builtin.com、nvidianews.nvidia.com、247wallst.com、eu 搜索结果，2026-06-14。
⑭ 宏观与周期
美国国债收益率曲线
| 期限 | 收益率 | 日期 |
|---|---|---|
| 2 年期 | 4.09% | 2026-06-12，CNBC/tradingeconomics |
| 10 年期 | 4.49% | 2026-06-12 |
| 30 年期 | ~4.86% | 2026-01-02（Treasury CSV，最近可获取） |
| 曲线形态 | 正斜率（10Y-2Y = +40bp）未倒挂 | 2026-06-12 |
注：Treasury CSV 文件最后可获取行为 2026-01-02；6 月数据通过 WebSearch 补充。
联邦基金利率
| 指标 | 值 | 来源/日期 |
|---|---|---|
| 当前利率区间 | 3.50%–3.75% | tradingeconomics.com，2026-06 |
| 实效联邦基金利率 | 3.62% | 2026-06 |
| CPI（2026-05） | +4.2% YoY | 能源价格（伊朗地缘紧张）推动 |
| Core PCE 预期 | 2.7% | FOMC 内部预测 |
| 降息市场预期 | 市场隐含 2026 年零到一次降息概率 76.8% | polymarket/ishares |
| 新 Fed 主席 | Kevin Warsh，释放偏紧缩信号 | 2026-06-16–17 FOMC 前 |
市场情绪指标
| 指标 | 值 | 日期/来源 |
|---|---|---|
| VIX | 19.44（~15.77 月均） | 2026-06-11–12，tradingeconomics/ycharts |
| HY OAS（ICE BofA） | 约 275–285 bp | 2026 年初至 6 月，tradingeconomics |
| 半导体情绪 | 担忧盈利兑现节奏，但 AI 资本支出周期强劲 | 市场共识 |
宏观环境一句话总结
AI 基础设施资本支出周期（超大规模云商 2026 年 IT 预算增幅 30%+）仍是 NVDA 核心驱动；通胀粘性（4.2% CPI）抑制降息预期，高利率提升"未来盈利"折现率，对高估值成长股有压力；10Y-2Y 利差正常化（+40bp）、VIX~20 反映市场中性偏谨慎。
来源：tradingeconomics.com、polymarket.com、ishares.com，2026-06-14。
⑮ 数据缺口与需付费/受限源
| 缺口 | 原因 |
|---|---|
| FY2021–FY2025 精确 CapEx 年度数据 | XBRL PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment 仅有 2010–2012 数据；近年拆分在其他 CF 科目；需阅读 10-K 现金流量表原文 |
| Q1 FY2027 完整利润表（运营利润/净利润/EPS GAAP） | 新闻稿部分未充分提取（403 错误）；需 SEC Q1 10-Q |
| P/B、P/S 各年度历史序列 | MacroTrends（HTTP 402 付费） |
| 具体机构持股百分比及前十大股东 | GuruFocus/Fintel（需付费） |
| 短卖量/空头比率最新值 | FINTEL/Ortex（需付费） |
| 董事会成员独立性与薪酬细节 | DEF 14A 未拉取 |
| 应收账款周转天数、存货 | 未从 XBRL 提取（可补充） |
| EU 反垄断正式决定及罚款预期 | 调查进行中，无公开数字 |
| 全年季度分解 CapEx（FY2022–FY2025） | 需 10-K 现金流量表原文 |
未遇需付费/被封源（已记录）：
- MacroTrends（部分页面 HTTP 402）
- SEC 8-K 直连 HTML（部分 HTTP 403）
以上均已在 DATA.md 相关章节标注 [未获取] 而非编造数字。
文件生成时间：2026-06-14。数据仅供内部多 Agent 分析使用，不构成投资建议。