INVESTMENT INSIGHTSAMD — shadow 重跑数据底座(机械增量校准 + 机械保鲜层 + AMD-2026-06-14-adaptive 原始 DATA.md)
⓪ 2026-07-15 机械增量校准(shadow 重跑价格基准)
本节优先级最高,由确定性脚本从 stockanalysis.com 报价/日线 + FRED 生成,无人工判断。 下方正文为原采集日的完整数据底座,财务/合同/管理层等仍以正文为准;一切价格与估值换算必须以本节现价为基准。未覆盖字段一律 UNKNOWN,不得臆造。
| 字段 | 值 | 来源 |
|---|---|---|
| 现价 | $529.14 | stockanalysis 报价,2026-07-15 |
| 前收 / 当日涨跌 | $548.13 / -3.5% | 同上 |
| 52周区间 | $149.22 – $584.73 | 同上/1Y 日线 |
| 距 52 周高点回撤 | -9.5% | 计算:现价/52周高-1 |
| 近5日 / 近20日 | +2.3% / -3.3% | 1Y 日线计算 |
| YTD / 近1年 | +136.8% / +240.0% | 同上 |
| 4 周基准(中位收盘)/ 现价相对基准 | $537.37 / -1.5% | 近 20 交易日中位;入场纪律参考位 |
| 市值 | UNKNOWN(未提供股份数) | — |
| 同期大盘(标普):近5日 / YTD | +1.2% / +10.4% | FRED SP500 |
| Beta / Short interest / 期权隐含波动 | UNKNOWN | 本机械校准不采集 |
generated_at 2026-07-16T02:30:39.370Z · gen-calib-block.mjs(确定性,keyless)
⓪⁺ 机械数据保鲜层（2026-07-16 · 确定性提取器,零 LLM）
本层由 sec/estimates/news/oneil 提取器生成并原样粘贴;与下方正文冲突时以本层为准。 标注 [未取]/[付费档未取] 的字段保持原样,不得臆造;本层未覆盖的字段仍以正文为准。
SEC/EDGAR 基本面（sec.mjs，每数字带 accn 出处）
SEC / EDGAR 结构化数据 — AMD (ADVANCED MICRO DEVICES INC)
CIK: CIK0000002488 | 交易所(SEC 权威): Nasdaq | 来源: data.sec.gov XBRL companyfacts + submissions (keyless, deterministic)
结构化基本面史（SEC companyfacts·每数带 accn）
| Metric | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 5.51B | 3.99B | 4.32B | 5.25B | 6.47B | 6.73B | 9.76B | 16.43B | 23.60B | 22.68B | 25.79B | 34.64B |
| Gross Profit | 1.84B | 1.08B | 1.00B | 1.79B | 2.45B | 2.87B | 4.35B | 7.93B | 10.60B | 10.46B | 12.72B | 17.15B |
| Operating Income | -155.0M | -481.0M | -373.0M | 127.0M | 451.0M | 631.0M | 1.37B | 3.65B | 1.26B | 401.0M | 1.90B | 3.69B |
| Net Income | -403.0M | -660.0M | -498.0M | -33.0M | 337.0M | 341.0M | 2.49B | 3.16B | 1.32B | 854.0M | 1.64B | 4.33B |
| EPS (diluted) | -0.53 | -0.84 | -0.60 | -0.03 | 0.32 | 0.30 | 2.06 | 2.57 | 0.84 | 0.53 | 1.00 | 2.65 |
| Diluted Shares | 768.0M | 783.0M | 835.0M | 952.0M | 1.064B | 1.120B | 1.207B | 1.229B | 1.571B | 1.625B | 1.637B | 1.636B |
| Total Assets | 3.77B | 3.08B | 3.32B | 3.55B | 4.56B | 6.03B | 8.96B | 12.42B | 67.58B | 67.89B | 69.23B | 76.93B |
| Equity | 187.0M | -350.0M | 477.0M | 596.0M | 1.27B | 2.83B | 5.84B | 7.50B | 54.75B | 55.89B | 57.57B | 63.00B |
| Cash & Equiv | 805.0M | 785.0M | 1.26B | 1.19B | 1.08B | 1.47B | 1.59B | 2.54B | 4.83B | 3.93B | 3.79B | 5.54B |
| Long-Term Debt | 2.02B | 2.01B | 1.44B | 1.32B | 1.11B | 486.0M | 330.0M | 1.0M | 2.47B | 1.72B | 1.72B | 2.35B |
| Operating Cash Flow | -98.0M | -226.0M | 81.0M | 12.0M | 34.0M | 493.0M | 1.07B | 3.52B | 3.56B | 1.67B | 3.04B | 7.71B |
| CapEx | 95.0M | 96.0M | 77.0M | 113.0M | 163.0M | 217.0M | 294.0M | 301.0M | 450.0M | 546.0M | 636.0M | 974.0M |
| Buybacks | 0 | 0 | 1.76B | 3.70B | 985.0M | 862.0M | 1.32B | |||||
| Stock-Based Comp | 81.0M | 63.0M | 86.0M | 97.0M | 137.0M | 197.0M | 274.0M | 379.0M | 1.08B | 1.38B | 1.41B | 1.64B |
| Shares Out (dei) | 775.3M | 779.2M | 926.9M | 964.8M | 999.4M | 1.114B | 1.203B | 1.211B | 1.612B | 1.615B | 1.623B | 1.628B |
accn (per fiscal year, source 10-K):
| FY | end | Revenue accn | NetIncome accn |
|---|---|---|---|
| 2014 | 2014-12-27 | 15-054362 | 15-054362 |
| 2015 | 2015-12-26 | 18-000042 | 18-000042 |
| 2016 | 2016-12-31 | 19-000011 | 19-000011 |
| 2017 | 2017-12-30 | 20-000008 | 20-000008 |
| 2018 | 2018-12-29 | 21-001185 | 21-001185 |
| 2019 | 2019-12-28 | 21-001185 | 21-001185 |
| 2020 | 2020-12-26 | 21-001185 | 21-001185 |
| 2021 | 2021-12-25 | 24-000012 | 24-000012 |
| 2022 | 2022-12-31 | 25-000012 | 25-000012 |
| 2023 | 2023-12-30 | 26-000018 | 26-000018 |
| 2024 | 2024-12-28 | 26-000018 | 26-000018 |
| 2025 | 2025-12-27 | 26-000018 | 26-000018 |
概念选取 (fallback first-present-wins): Revenue=RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax; GrossProfit=GrossProfit; OperatingIncomeLoss=OperatingIncomeLoss; NetIncomeLoss=NetIncomeLoss; EarningsPerShareDiluted=EarningsPerShareDiluted; Assets=Assets; StockholdersEquity=StockholdersEquity; CashAndCashEquivalents=CashAndCashEquivalentsAtCarryingValue; LongTermDebt=LongTermDebtNoncurrent; OperatingCashFlow=NetCashProvidedByUsedInOperatingActivities; CapEx=PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment; StockRepurchase=PaymentsForRepurchaseOfCommonStock; ShareBasedCompensation=ShareBasedCompensation; DilutedSharesOutstanding=WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding
⚠ 口径说明:EPS(稀释)与稀释股数为各年原始申报口径,未跨年统一调整股票分拆(如 AAPL 2020 年 4:1、2014 年 7:1 拆股)——故拆股前后年份的每股数值不可直接比较;但每年 EPS×稀释股数≈净利自洽,且营收/净利/经营现金流/FCF 等总额口径不受拆股影响,可放心跨年比较。
近期季度（单季口径 · 10-Q 直接申报;Q4 = 年报 − 9M YTD 派生,标 *）
| Quarter End | Revenue | Gross Profit | Op. Income | Net Income | EPS (dil) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-06-29 | 5.83B | 2.86B | 269.0M | 265.0M | 0.16 |
| 2024-09-28 | 6.82B | 3.42B | 724.0M | 771.0M | 0.47 |
| 2024-12-28 | 7.66B* | 3.88B* | 871.0M* | 482.0M* | 0.29* |
| 2025-03-29 | 7.44B | 3.74B | 806.0M | 709.0M | 0.44 |
| 2025-06-28 | 7.68B | 3.06B | -134.0M | 872.0M | 0.54 |
| 2025-09-27 | 9.25B | 4.78B | 1.27B | 1.24B | 0.75 |
| 2025-12-27 | 10.27B* | 5.58B* | 1.75B* | 1.51B* | 0.92* |
| 2026-03-28 | 10.25B | 5.42B | 1.48B | 1.38B | 0.84 |
TTM（滚动12月,截至 2026-03-28;= 最近4单季求和,确定性）: Revenue 37.45B · Gross Profit 18.83B · Op. Income 4.36B · Net Income 5.01B · EPS(dil) 3.05
注:*=该季由年报−9M YTD 派生(非直接申报);TTM EPS 为四单季稀释 EPS 之和(近似,期间股数变动致与精确 TTM 略差)。
FCF / ROIC / ROCE（派生）
| FY | FCF (OCF−CapEx) | ROIC | ROCE |
|---|---|---|---|
| 2014 | -193.0M | -8.7% | -7.0% |
| 2015 | -322.0M | -43.6% | -29.0% |
| 2016 | 4.0M | -45.5% | -19.5% |
| 2017 | -101.0M | 13.6% | 6.6% |
| 2018 | -129.0M | 27.4% | 18.9% |
| 2019 | 276.0M | 27.0% | 19.0% |
| 2020 | 777.0M | 23.7% | 22.2% |
| 2021 | 3.22B | 58.1% | 48.7% |
| 2022 | 3.12B | 1.9% | 2.2% |
| 2023 | 1.12B | 0.6% | 0.7% |
| 2024 | 2.40B | 2.7% | 3.2% |
| 2025 | 6.74B | 4.9% | 5.7% |
公式: FCF = OperatingCashFlow − CapEx; ROIC = OperatingIncome×(1−0.21) / (LongTermDebt + Equity − Cash); ROCE = OperatingIncome / (LongTermDebt + Equity). 21% 为美国法定税率(确定性,非逐年实际税率)。
近期文件（10-K / 10-Q / 8-K）
| Form | Filing Date | Report Date | Accession | Primary Doc |
|---|---|---|---|---|
| 10-K | 2026-02-04 | 2025-12-27 | 0000002488-26-000018 | amd-20251227.htm |
| 10-K | 2025-02-05 | 2024-12-28 | 0000002488-25-000012 | amd-20241228.htm |
| 10-K | 2024-01-31 | 2023-12-30 | 0000002488-24-000012 | amd-20231230.htm |
| 10-K | 2023-02-27 | 2022-12-31 | 0000002488-23-000047 | amd-20221231.htm |
| 10-K | 2022-02-03 | 2021-12-25 | 0000002488-22-000016 | amd-20211225.htm |
| 10-K | 2021-01-29 | 2020-12-26 | 0001628280-21-001185 | amd-20201226.htm |
| 10-Q | 2026-05-06 | 2026-03-28 | 0000002488-26-000076 | amd-20260328.htm |
| 10-Q | 2025-11-05 | 2025-09-27 | 0000002488-25-000166 | amd-20250927.htm |
| 10-Q | 2025-08-06 | 2025-06-28 | 0000002488-25-000108 | amd-20250628.htm |
| 10-Q | 2025-05-07 | 2025-03-29 | 0000002488-25-000047 | amd-20250329.htm |
| 10-Q | 2024-10-30 | 2024-09-28 | 0000002488-24-000163 | amd-20240928.htm |
| 10-Q | 2024-07-31 | 2024-06-29 | 0000002488-24-000123 | amd-20240629.htm |
| 8-K | 2026-07-01 | 2026-06-26 | 0000002488-26-000115 | amd-20260626.htm |
| 8-K | 2026-05-15 | 2026-05-13 | 0001193125-26-226746 | d118163d8k.htm |
| 8-K | 2026-05-05 | 2026-05-05 | 0000002488-26-000072 | amd-20260505.htm |
| 8-K | 2026-02-24 | 2026-02-23 | 0000002488-26-000045 | amd-20260223.htm |
| 8-K | 2026-02-17 | 2026-02-10 | 0000002488-26-000029 | amd-20260210.htm |
| 8-K | 2026-02-03 | 2026-02-03 | 0000002488-26-000014 | amd-20260203.htm |
内幕交易（Form 4）
| Filing Date | Accession | Owner | Roles | Transactions (non-derivative, parsed) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-17 | 0000002488-26-000113 | GUIDO PHILIP | EVP & Chief Commercial Officer | 2026-06-15 code=M A 7495sh @$0; 2026-06-15 code=F D 2950sh @$547.26 |
| 2026-06-17 | 0000002488-26-000111 | Papermaster Mark D | Chief Technology Officer & EVP | 2026-06-15 code=M A 6000sh @$84.85; 2026-06-15 code=S D 6000sh @$536.33 |
| 2026-06-12 | 0000002488-26-000109 | Su Lisa T | Director/Chair, President & CEO | |
| 2026-06-12 | 0000002488-26-000107 | Su Lisa T | Director/Chair, President & CEO | 2026-06-10 code=S D 2720sh @$449.21; 2026-06-10 code=S D 700sh @$450.4; 2026-06-10 code=S D 4400sh @$451.53; 2026-06-10 code=S D 12862sh @$452.4; 2026-06-10 code=S D 14458sh @$453.45; 2026-06-10 code=S D 9392sh @$454.43; 2026-06-10 code=S D 7390sh @$455.4; 2026-06-10 code=S D 6638sh @$456.38; 2026-06-10 code=S D 7351sh @$457.42; 2026-06-10 code=S D 5700sh @$458.45 |
| 2026-06-02 | 0000002488-26-000105 | Denzel Nora | Director | 2026-05-29 code=S D 1821sh @$522; 2026-06-02 code=S D 8626sh @$522 |
| 2026-05-22 | 0000002488-26-000100 | Norrod Forrest Eugene | EVP & GM DESG | 2026-05-20 code=M A 8237sh @$34.19; 2026-05-20 code=S D 516sh @$427.8; 2026-05-20 code=S D 1975sh @$428.45; 2026-05-20 code=S D 2667sh @$429.45; 2026-05-20 code=S D 5032sh @$430.68; 2026-05-20 code=S D 3287sh @$431.56; 2026-05-20 code=S D 2274sh @$432.78; 2026-05-20 code=S D 1284sh @$433.75; 2026-05-20 code=S D 1562sh @$435.18; 2026-05-20 code=S D 890sh @$435.91 |
| 2026-05-19 | 0000002488-26-000098 | Papermaster Mark D | Chief Technology Officer & EVP | 2026-05-15 code=M A 6000sh @$84.85; 2026-05-15 code=S D 6000sh @$433.79 |
| 2026-05-15 | 0000002488-26-000096 | Su Lisa T | Director/Chair, President & CEO | 2026-05-13 code=S D 800sh @$433.26; 2026-05-13 code=S D 1810sh @$434.68; 2026-05-13 code=S D 2881sh @$435.97; 2026-05-13 code=S D 3270sh @$436.89; 2026-05-13 code=S D 5300sh @$438.16; 2026-05-13 code=S D 5897sh @$439.16; 2026-05-13 code=S D 5085sh @$440.06; 2026-05-13 code=S D 4081sh @$440.96; 2026-05-13 code=S D 1450sh @$442.16; 2026-05-13 code=S D 2400sh @$443.25 |
| 2026-05-15 | 0000002488-26-000094 | VANDERSLICE ELIZABETH W | Director | 2026-05-14 code=M A 2613sh @$0 |
| 2026-05-15 | 0000002488-26-000092 | TALWALKAR ABHIJIT Y | Director | |
| 2026-05-15 | 0000002488-26-000090 | McClure Kathleen R | Director | |
| 2026-05-15 | 0000002488-26-000088 | MARREN JOHN W | Director |
交易代码: A=Acquired, D=Disposed; code P=open-market buy, S=sale, M=option exercise, F=tax-withholding, G=gift, A=grant.
分析师与估值比率（estimates.mjs · Finnhub 免费层，付费档字段保留 [付费档未取]）
一致预期与盈利动能（Finnhub） — AMD
来源: finnhub.io（免费档） | 注: 前瞻 EPS/营收点预测与分析师目标价为 Finnhub 付费档,本 key 不可取 → 标 [付费档未取],绝不编造。以下为可取的估值/增长快照 + 分析师评级趋势 + EPS 超预期历史。
估值与增长快照（metric=all · TTM）
| 指标 | 值 |
|---|---|
| PEG (TTM) | 3× |
| P/E (TTM) | 172.67× |
| P/S (TTM) | 23.09× |
| P/B | 4.96× |
| P/FCF (TTM) | 100.87× |
| EPS (TTM) | $3.05 |
| EPS 增长 TTM-YoY | 123.4% |
| EPS 增长 季-YoY | 92.25% |
| EPS 增长 3Y / 5Y | 46.65% / 5.13% |
| 营收增长 TTM-YoY | 34.97% |
| 营收增长 季-YoY | 37.85% |
| 营收增长 3Y / 5Y | 13.64% / 28.82% |
| ROE (TTM) | 8.08% |
| 52周 高 / 低 | $584.73 (2026-06-30) / $141.9 (2025-07-14) |
| Beta | 2.51 |
| 股息率(指示) | — |
PEG 为 Finnhub 用 TTM 口径计算(非前瞻);Lynch PEG 前瞻分母需付费一致预期,此处用 TTM-YoY/3-5Y EPS 增长作代理,已在表中给出。
分析师评级趋势（recommendation,近 4 期）
| 月份 | 强买 | 买入 | 持有 | 卖出 | 强卖 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-01 | 15 | 33 | 9 | 0 | 0 |
| 2026-06-01 | 14 | 32 | 11 | 0 | 0 |
| 2026-05-01 | 15 | 30 | 13 | 0 | 1 |
| 2026-04-01 | 15 | 30 | 13 | 0 | 1 |
EPS 超预期历史（earnings surprise,近 8 季）
| 季度(period) | 预期EPS | 实际EPS | 超预期 | 超预期% |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 1.31 | 1.37 | 0.06 | +4.79% |
| 2025-12-31 | 1.33 | 1.53 | 0.2 | +14.83% |
| 2025-09-30 | 1.18 | 1.2 | 0.03 | +2.13% |
| 2025-06-30 | 0.5 | 0.48 | -0.02 | -3.25% |
前瞻一致预期(下一年 EPS/营收点预测)、价格目标:[Finnhub 付费档未取] — 如需补,升级 Finnhub 付费或接 FMP/Financial Datasets。
新闻脉冲（news.mjs · 非 ML 语气标注）
近期新闻量与情绪（Finnhub company-news·免费档）
来源: finnhub.io /company-news（免费档） | 窗口: 2026-06-16 → 2026-07-16（按返回中最新一篇的日期锚定，非墙钟，便于同日多次运行结果稳定）
新闻量 / 放量
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 窗口内文章总数 | 245 |
| 近 7 日 | 245 |
| 前 7 日（第 8–14 日） | 0 |
| 近7日 / 前7日 | （前 7 日无基线） |
| 放量标记（>1.5×） | ⚠ 放量 |
| 信源多样性（不同来源数） | 5 |
最近 8 条标题（日期 · 来源 · 标题）
- 2026-07-16 · Yahoo · The Real Risk Inside Marvell Stock
- 2026-07-15 · Yahoo · My 3 Favorite AI Stocks to Buy on the Continued Chip Sell-Off
- 2026-07-15 · Yahoo · AMD’s hidden AI weapon may finally be exposed
- 2026-07-15 · Yahoo · Bank of America Says Long Semiconductors is the “Most Crowded Trade Ever”
- 2026-07-15 · Yahoo · Arista, Seagate and Astera Lead AI Picks
- 2026-07-15 · Yahoo · TSMC Earnings Will Be a Crucial Test for AI Thursday
- 2026-07-15 · Yahoo · Two AI Stocks, Two Price Targets: What’s Next for AMD and Palantir
- 2026-07-15 · Yahoo · Is NVIDIA’s Next Big Bet A Massive Pivot?
粗粒度关键词法情绪（非 ML 情绪分）
「粗粒度关键词法(非 ML 情绪分)」：对上述窗口内全部标题做小词典命中计数，仅供方向性参考，不等于真实情绪评分。
| 正面命中 | 负面命中 | 净值(pos−neg) | 倾向 |
|---|---|---|---|
| 71 | 21 | +50 | 偏正 |
ML 评分新闻情绪(Alpha Vantage NEWS_SENTIMENT / Finnhub 付费档)= [未取] — 如需真正的 ML 评分情绪，接 Alpha Vantage NEWS_SENTIMENT 或 Finnhub 付费档。
技术面 / RS / 期权 IV（oneil.py · yfinance）
技术面/动量（O'Neil·CANSLIM·yfinance）
标的 AMD · 截至 2026-07-15 · 现价 529.14 USD · 报价货币 USD
| 指标 | 值 | 说明 |
|---|---|---|
| 52周高 / 低 | 580.91 / 151.14 | 区间 |
| 距52周高 | -8.91% | 负值=低于高点 |
| 50日 / 200日均线 | 493.09 / 293.31 | SMA |
| 价 vs 50日 | +7.31% | 上方 |
| 价 vs 200日 | +80.40% | 上方 |
| 均线交叉 | 金叉 (50>200) | 50/200 |
| 50日 / 200日斜率 | 上升 / 上升 | 趋势方向 |
| RS线(股价/标普500(^GSPC)) | 0.07 | 1年新高:否 / 6月新高:否（O'Neil 领涨信号） |
| 相对收益(股−标普500(^GSPC)) | 1m +1.54% · 3m +98.77% · 6m +146.24% · 12m +241.03% | 非 1–99 RS评级 |
| Beta(vs 标普500(^GSPC)) | 2.32 | Cov/Var 日收益~2y;reverse_dcf 据此算 WACC |
| 派发日 / 吸筹日(近25日) | 5 / 8 | 承压(≥4派发日) |
| 涨跌量比(近50日) | 1.23 | 上涨日量÷下跌日量 |
| 枢轴价 (pivot) | 584.73 | 现价距枢轴 -9.51% |
| 形态状态 | 筑底中 (in-base) | 当日量/50日均量 = 0.82× |
注：O'Neil 的 1–99 RS RATING 需全市场分位，单票不可计算；此处给相对收益 + RS 线新高代替。
期权 IV（yfinance 期权链）
到期 2026-08-07（22 天）· ATM行权价 530.00 · 现价 529.14 USD
| 指标 | 值 | 说明 |
|---|---|---|
| ATM IV | 0.89 | =avg(call IV, put IV) |
| call / put IV (ATM) | 0.92 / 0.87 | 平值 |
| IV 偏斜 (skew) | -0.00 | ≈IV(~10%OTM put)−IV(~10%OTM call)，正=避险溢价 |
| ~10%OTM put / call IV | 0.90 / 0.90 | 行权价 475.00 / 580.00 |
| put/call OI 比 | 0.84 | 持仓量 put 12153 / call 14460 |
AMD 股票数据底座 — 采集日期 2026-06-14
Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) | 数据截止: 2026-06-12 收盘 | 币种: USD
本文件为单次采集、唯一共享数据源。下游所有分析 Agent（价值/质量/成长/宏观/交易/反脆弱）直接读取，不重新采集。 所有数字均标注口径、来源与日期。无法获取项目明确写 [未获取]。
① 标的与解析
| 字段 | 值 |
|---|---|
| 公司全称 | Advanced Micro Devices, Inc. |
| 股票代码 | AMD |
| 交易所 | NASDAQ |
| SEC CIK | 0000002488 |
| 行业 | Semiconductors（半导体） |
| 货币 | USD（美元） |
来源：SEC company_tickers.json，采集时间 2026-06-14。
② 报价与市值
| 字段 | 值 | 口径 / 来源 |
|---|---|---|
| 最新收盘价 | $511.57 | 2026-06-12 收盘，stockanalysis.com |
| 当日涨幅 | +4.73% | 2026-06-12，stockanalysis.com |
| 52 周高 | $546.44 | 2026-06-03 全时高（即52周高），stockanalysis.com |
| 52 周低 | $115.06 | stockanalysis.com |
| 年初至今涨幅 | +131% YTD | WebSearch，2026-06-12 |
| 市值 | $834.17B | 2026-06-12，stockanalysis.com |
| 流通股数 | 1.63B | stockanalysis.com / SEC 10-K FY2025 |
| 最近分析师均价目标 | $486.33（Strong Buy 共识） | stockanalysis.com，截至 2026-06-12 |
| Citi 最新目标价 | $575（升级 Buy，前 $460） | WebSearch |
| BofA 最新目标价 | $560（维持 Buy，前 $500） | WebSearch |
③ 估值倍数
| 指标 | 值 | 口径 / 来源 |
|---|---|---|
| P/E（TTM） | 170.59 | 2026-06-12，stockanalysis.com |
| Forward P/E | 58.68（另一源：56.03–61.18） | 2026-06-12，stockanalysis.com / WebSearch |
| P/B | 12.94 | 2026-06-12，stockanalysis.com/statistics |
| P/S（TTM） | 22.27 | 2026-06-12，stockanalysis.com/statistics |
| P/FCF | 97.29 | 2026-06-12，stockanalysis.com/statistics |
| EV/EBITDA | 111.13 | 2026-06-12，stockanalysis.com/statistics |
| EV/Revenue | 22.05 | 2026-06-12，stockanalysis.com/statistics |
| PEG | 1.02 | 2026-06-12，stockanalysis.com/statistics |
| 股息率 | 无（AMD 不派息） | stockanalysis.com |
| GuruFocus GF Value | $233.14（较当前价低约 54%，标注"显著高估"） | WebSearch，2026-06-12 |
| 半导体行业 Forward P/E 中位 | 34.10 | WebSearch，GuruFocus |
④ 利润表（5 年年报 + TTM + 最新季度）
数据单位：百万美元（M USD）；EPS 为美元/股。 来源：stockanalysis.com 财报页 + SEC XBRL（CIK0000002488），采集 2026-06-14。
年度（10-K）
| 项目 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | $16,434 | $23,601 | $22,680 | $25,785 | $34,639 | $37,454 |
| 毛利润 | $7,929 | $10,603 | $10,460 | $12,725 | $17,152 | $18,832 |
| 营业利润 | $3,648 | $1,264 | $401 | $1,900 | $3,694 | $4,364 |
| 净利润 | $3,162 | $1,320 | $854 | $1,641 | $4,335¹ | $4,932 |
| EPS（摊薄） | $2.57 | $0.84 | $0.53 | $1.00 | $2.65¹ | $3.08 |
| 毛利率 | 48.25% | 44.93% | 46.12% | 49.35% | 49.52% | 50.28% |
| 营业利率 | 22.20% | 5.36% | 1.77% | 7.37% | 10.66% | 11.65% |
| 净利率 | 19.20% | 5.53% | 3.77% | 6.36% | 12.32% | 13.17% |
¹ XBRL 10-K 显示 FY2025 净利润 $4,335M、EPS $2.65；stockanalysis.com 显示 $4,269M / $2.67，差异因 non-GAAP 调整口径，以 XBRL 10-K 为准，stockanalysis TTM 已含 Q1 2026。
季度（最近 4 季，来源 SEC XBRL 10-Q）
| 季度 | 收入（M USD） | 净利润（M USD） | 备注 |
|---|---|---|---|
| Q1 FY2025（2025-03-29） | $7,438 | $709 | |
| Q2 FY2025（2025-06-28） | $15,123 | $1,581 | 注：期间含 $800M MI308 存货减计 |
| Q3 FY2025（2025-09-27） | $24,369 | $2,824 | 累计值，此处为 9M YTD OCF |
| Q1 FY2026（2026-03-28） | $10,253 | $1,383 | Q1 2026，同比 +38%；EPS $1.37，GAAP 毛利率 55% |
Q2–Q3 XBRL 季度行数字为累计值（YTD），非单季，需注意。Q1 FY2026 为单季。
业务分部（Q1 FY2026 单季）
| 分部 | Q1 FY2026 营收（M USD） | 同比 |
|---|---|---|
| 数据中心（Data Center） | $5,800 | +57% |
| 客户端与游戏（Client+Gaming） | $3,600（客户端 $2,900 / 游戏 $720） | +23% |
| 嵌入式（Embedded） | $873 | +6% |
| 合计 | $10,253 | +38% |
来源：AMD Q1 2026 8-K，WebSearch，2026-05-05 发布。
业务分部（FY2025 全年）
| 分部 | FY2025 营收（B USD） | 同比 |
|---|---|---|
| 数据中心 | $16.6B | +32% |
| 客户端 | $10.6B（年度记录） | +51% |
| 游戏 | $3.9B | +51% |
| 嵌入式 | $3.5B | -3% |
来源：AMD FY2025 8-K/Annual Report，ir.amd.com，2026-02-03。
⑤ 资产负债表
数据单位：百万美元；来源：stockanalysis.com balance-sheet + SEC XBRL，采集 2026-06-14。
年度（10-K）
| 项目（M USD） | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 总资产 | $12,419 | $67,580 | $67,885 | $69,226 | $76,926 |
| 总负债 | $4,922 | $12,830 | $11,993 | $11,658 | $13,927 |
| 股东权益 | $7,497 | $54,750 | $55,892 | $57,568 | $62,999 |
| 现金及等价物 | $2,535 | $4,835 | $3,933 | $3,787 | $5,539 |
| 短期投资 | $1,073 | $1,020 | $1,840 | $1,345 | $5,013 |
| 流动负债 | $4,240 | $6,369 | $6,689 | $7,281 | $9,455 |
| 长期债务（non-current） | $1 | $2,467 | $1,717 | $1,721 | $2,348 |
| 总债务 | $661 | $2,863 | $3,003 | $2,212 | $3,847 |
| 商誉 | $289 | $24,177 | $24,262 | $24,839 | $25,126 |
| 无形资产 | —² | $24,118 | $21,363 | $18,930 | $16,705 |
² FY2021 无形资产接近 0（Xilinx 并购 2022 年正式并表）。
Q1 FY2026（最新 10-Q，2026-03-28）
| 项目 | 值 |
|---|---|
| 总资产 | $79,642M |
| 股东权益 | $64,462M |
| 现金及等价物 | $5,585M |
| 长期债务（non-current） | $2,350M |
| 流动债务 | $0（当期无即期偿还） |
来源：SEC XBRL 10-Q，2026-03-28。
注：FY2022 资产、商誉、无形资产大幅增加，系 Xilinx 收购（约 $49B）并表所致。
⑥ 现金流与资本返还
数据单位：百万美元；来源：stockanalysis.com cash-flow + SEC XBRL，采集 2026-06-14。
年度
| 项目（M USD） | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| 经营现金流（OCF） | $3,521 | $3,565 | $1,667 | $3,041 | $7,709 |
| 资本支出（Capex）³ | -$301 | -$450 | -$546 | -$636 | -$974 |
| 自由现金流（FCF=OCF-Capex） | $3,220 | $3,115 | $1,121 | $2,405 | $6,735 |
| 股票回购 | -$1,762⁴ | -$3,702⁴ | -$985⁴ | -$862⁴ | -$1,316⁴ |
| 股权激励（SBC） | $379 | $1,081 | $1,384 | $1,407 | $1,638 |
| 派息 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 |
³ Capex = PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment（SEC XBRL）；stockanalysis 显示 FY2025 capex -$1,012M，差异因含软件化采购，SEC XBRL 原始值 -$974M。 ⁴ SEC XBRL 原始值；stockanalysis 显示 FY2025 buyback -$1,923M（含 broker 手续费等口径差异），以参考。
最新季度 OCF
| 季度 | OCF（M USD） |
|---|---|
| Q1 FY2026（2026-03-28） | $2,955 |
来源：SEC XBRL 10-Q。
FCF 利率（TTM）
- FCF Margin：22.89%（来源：stockanalysis.com statistics，2026-06-12）
资本返还政策
- AMD 不派发现金股息（历史上从未派发）。
- 2025 年 3 月 25 日新增 $60 亿回购授权，叠加上期剩余约 $40 亿，总可用额度约 $100 亿。
- Q1 FY2026 回购金额：$221M（来源：WebSearch，financecharts.com）。
⑦ 回报与质量（ROE / ROIC / FCF 率）
来源：stockanalysis.com statistics + WebSearch（gurufocus, mlq.ai），2026-06-12 / 2026-06-14。
| 指标 | 当前（TTM/最新） | FY2025 | FY2024 | FY2023 |
|---|---|---|---|---|
| ROE（股本回报率） | 8.06% | ~7.3% | ~3.0% | ~1.5% |
| ROA（资产回报率） | 3.65% | — | — | — |
| ROIC | 7.83%（另：8.41%，gurufocus） | 7.33% | 1.07% | 负值 |
| FCF Margin | 22.89%（TTM） | ~19.4% | ~9.3% | ~4.9% |
| 毛利率 | 53.06%（TTM，statistics口径） | 49.52% | 49.35% | 46.12% |
| 营业利率 | 11.78%（TTM） | 10.66% | 7.37% | 1.77% |
| 净利率 | 13.37%（TTM） | 12.32% | 6.36% | 3.77% |
ROIC 低（<10%）主因：FY2022 Xilinx 并购产生大量商誉（$24B+）和无形资产（$24B+），分母（Invested Capital）被大幅抬高。若剔除无形资产，经调整 ROIC 显著更高。
⑧ 资本配置史
来源：WebSearch + SEC filings，采集 2026-06-14。
- 2022 年 Xilinx 并购：全股票交易，约 $49B，是 AMD 历史最大并购，带来 FPGA 业务与嵌入式产品线。FY2022 股本骤增至 $54.75B（稀释大量 FY2021 股东）。
- 股票回购：FY2021–2025 累计回购约 $8.6B（含 FY2022 单年 $3.7B 高峰）；2025 年 3 月宣布新 $60 亿授权，总可用约 $100 亿。
- ZT Systems 并购（2025 年）：现金+股票约 $4.9B，2025-03-31 完成交割；随后 2025 年 5 月宣布将 ZT Systems 制造业务出售给 Sanmina（保留系统集成与设计能力）。
- 研发投入：持续高强度投入，FY2025 研发费用 [未获取明细，但 SBC $1.64B，营业利率 10.7% 暗示大量研发支出]。
- 无股息政策：历史上从未派发现金股息，所有现金优先用于研发与战略并购/回购。
⑨ 管理层与治理
来源：WebSearch，采集 2026-06-14。
| 职位 | 姓名 | 关键信息 |
|---|---|---|
| 董事会主席兼 CEO | Dr. Lisa Su | 自 2014 年任 CEO，主导从 2019 年反转至今的战略执行；2026 年股东大会获连任支持 |
| SVP 总法律顾问 | Ava Hahn | |
| VP 财务战略与 IR | Matt Ramsay |
- Lisa Su 持股：2026 年 CEO 出售约 $57.6M 股票（insider selling，WebSearch）。
- Investor Day 2026：AMD 发布长期目标——TAM 超 $1 万亿（未来 4-5 年）；CAGR 收入增长 >35%，运营利润率 >35%，年化 EPS >$20 长期目标。
- 治理风险：[未发现重大公司治理红旗；AMD 证券集团诉讼（2014 年 Llano 芯片案）已于 2024 年和解约 $29.5M]。
⑩ 护城河与竞争
来源：WebSearch，采集 2026-06-14。
核心竞争力
- CPU 架构领先：EPYC Genoa/Turin 系列持续蚕食 Intel 服务器 CPU 市场份额；x86 架构与生态系锁定。
- GPU/AI 加速器：MI300X（2023 HBM3，192GB）→ MI350（CDNA4，2025，288GB HBM3E，较 MI300 推理性能 35x 提升）→ MI400（CDNA Next，2026，HBM4 19.6TB/s 带宽）。
- ROCm 软件生态：已接近 PyTorch / TensorFlow 场景下的 CUDA 近似平价，降低软件迁移壁垒。
- 系统集成（ZT Systems）：获得机架级 AI 系统交付能力（AMD Helios Platform），与 NVIDIA GB200 NVL72 直接竞争。
- 客户锁定：Microsoft Azure、Meta、AWS、Google Cloud、OpenAI、Tencent 均已部署 EPYC 和/或 Instinct；Meta 宣布部署最高 6GW AMD Instinct GPU（含 MI450 定制版）；OpenAI 2025 年 10 月签约 6GW 规模 GPU 采购。
主要竞争对手
| 对手 | 威胁领域 |
|---|---|
| NVIDIA | AI GPU（市占率约 80-90%，H100/B200/Blackwell） |
| Intel | x86 CPU（数据中心 / 客户端） |
| 定制 ASIC（Google TPU, AWS Trainium, Meta MTIA） | 内部定制加速器分流 |
| ARM | 客户端 / 边缘市场架构竞争 |
⑪ 增长与跑道
来源：WebSearch，采集 2026-06-14。
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| AI 芯片 TAM 预测 | 约 $44B（2022）→ $120B（2027），Gartner（WebSearch） |
| 全球半导体市场 | $702B（2025E）→ $981B（2029E），CAGR 8.7%，Statista |
| NVIDIA 数据中心 Q3 FY2025 收入 | $30.8B（同比 +112%），显示 AI 芯片需求量级 |
| AMD 服务器 CPU TAM 预测 | 超 $120B/年（2030E，CAGR 35%），AMD Investor Day 2026 |
| AMD 自身长期目标 | 收入 CAGR >35%，营业利润率 >35%，EPS >$20 |
| Q2 FY2026 指引 | 收入约 $11.2B ± $300M（同比 +46%） |
| MI400（CDNA Next）上市 | 预计 2026 年，HBM4 带宽 19.6TB/s |
| 近期大客户承诺 | Meta 6GW（含 MI450 定制）、OpenAI 6GW（2026H2 开始交付） |
⑫ 风险与红旗
来源：WebSearch + SEC filings，采集 2026-06-14。
主要风险
| 风险类型 | 具体内容 | 严重程度 |
|---|---|---|
| 出口管制 / 中国 | 中国营收约占 20%；MI308 库存减计 $800M（FY2025）；估算 FY2025 全年出口限制影响约 $1.5B 营收；MI325X 需逐单审批 | 高 |
| NVIDIA 竞争 | NVIDIA 市占率约 80-90%，软件生态（CUDA）壁垒深；Blackwell 架构持续领先 | 高 |
| 估值风险 | P/E 170x，EV/EBITDA 111x，P/FCF 97x，价格已隐含极高增长预期；GuruFocus 标注"显著高估" | 中高 |
| 技术交付风险 | MI350 / MI400 量产爬坡节奏、HBM 供应（三星/海力士/美光）不确定性 | 中 |
| 并购整合风险 | Xilinx（$49B）嵌入式业务 FY2025 -3%，整合未充分变现；ZT Systems 制造业务剥离过程 | 中 |
| 定制 ASIC 替代 | 超大规模云厂商自研 TPU/Trainium/MTIA 可能分流 AI 加速器需求 | 中 |
| SBC 稀释 | FY2025 SBC $1.64B（约占净利润 37%）；FY2023 SBC/净利润 = 162% | 中 |
| 商誉与无形资产 | 商誉 $25.1B + 无形资产 $16.7B 合计 $41.8B，占总资产 54%；减值风险 | 中 |
| 宏观 / 利率 | 通胀 4.2%（2026-05 CPI），Fed 维持 3.50-3.75%，高利率压缩高估值成长股估值 | 中 |
| 诉讼 | 2014 年 Llano 案已和解 $29.5M（2024）；未发现 MI300 相关新集体诉讼 | 低 |
财务红旗
- SBC 较高，实际 FCF 需扣 SBC 评估：FCF $6.7B - SBC $1.64B = 调整后 FCF ~$5.1B（FY2025）。
- ROIC 仅 7-8%，与高估值（P/FCF 97x）形成剪刀差。
- Q2–Q3 FY2025 XBRL 季度数字含累计值，需注意单季与 YTD 混淆。
⑬ 近期新闻与催化剂
来源：WebSearch，采集 2026-06-14。按时间倒序。
| 日期 | 事件 | 影响评估 |
|---|---|---|
| 2026-06-12 | AMD 收盘 $511.57（+4.73%），接近历史高点 $546.44（2026-06-03）；过去一周涨幅 +12.58% | 正面，市场情绪极度乐观 |
| 2026-06 | Citi 将 AMD 升级至 Buy，目标价 $575；BofA 目标价升至 $560 | 正面，机构信心增强 |
| 2026-05-05 | Q1 FY2026 业绩：收入 $10.3B（+38% YoY），毛利率 55%，EPS $1.37（+43% YoY），全超预期；次日股价大涨 +18% | 强正面催化剂 |
| 2026-05-05 | Q2 FY2026 指引：约 $11.2B（+46% YoY），高于市场预期 | 强正面，上调全年预期 |
| 2026 年初 | AMD Investor Day：TAM >$1T、收入 CAGR >35%、OPM >35%、EPS 长期 >$20 目标 | 正面，重塑长期增长叙事 |
| 2026-01 | MI325X 出口至中国须逐单获批（Case-by-case 许可证） | 负面/持续监测 |
| 2025-10 | OpenAI 签约采购 6GW 级别 AMD GPU（MI450），2026H2 开始交付 | 强正面，超大规模客户背书 |
| 2025-09 | Meta 宣布部署最高 6GW AMD Instinct GPU（含 MI450 定制版） | 强正面 |
| 2025-08 | 美国政府允许 AMD 有条件恢复 MI308 部分出口至中国，但 AMD 需分享收益 | 中性偏负 |
| 2025-05 | 出口管制导致 AMD 计提 $800M MI308 存货减计，估算全年影响 $1.5B 营收 | 负面冲击已消化 |
| 2025-03-31 | AMD 完成 ZT Systems 收购（$4.9B 现金+股票） | 战略正面 |
| 2025-03-25 | AMD 宣布新 $60 亿回购授权（总可用额约 $100 亿） | 正面，股东回报信号 |
⑭ 宏观与周期
来源：US Treasury CSV（直接 curl），WebSearch（VIX / HY OAS / Fed / CPI），采集 2026-06-14。
美国国债收益率（最新，2026-06-12）
| 期限 | 收益率 |
|---|---|
| 1 个月 | 3.69% |
| 2 个月 | 3.70% |
| 3 个月 | 3.78% |
| 6 个月 | 3.82% |
| 1 年 | 3.86% |
| 2 年 | 4.09% |
| 3 年 | 4.12% |
| 5 年 | 4.21% |
| 7 年 | 4.34% |
| 10 年 | 4.48% |
| 20 年 | 4.98% |
| 30 年 | 4.97% |
来源：US Treasury Daily Treasury Yield Curve Rates CSV，2026-06-12。
利率曲线状态：正斜率（2s10s 利差 = +39bp，2Y 4.09% vs 10Y 4.48%），曲线已恢复正常形态（非倒挂）。
宏观环境概要
| 指标 | 值 | 来源 |
|---|---|---|
| VIX（波动率指数） | 17.68（2026-06-12 收盘，近1个月区间 15.18–23.34） | WebSearch，Investing.com |
| HY OAS（高收益信用利差） | 约 275 bp（2026-06，ICE BofA HY Index） | WebSearch，tradingeconomics.com |
| Fed 基准利率 | 3.50–3.75%（2026-06-17 FOMC 99.4% 概率不变） | WebSearch，Polymarket |
| CPI（2026-05） | +4.2% YoY（能源驱动）；核心 CPI +2.9% YoY | WebSearch，Fed FOMC 文件 |
| 失业率（2026-05） | 4.3% | WebSearch |
| 降息预期 | 市场隐含 2026Q3-Q4 可能各降 25bp；2027Q1 或再降一次 | WebSearch |
| 利率/通胀一句话总结 | 通胀反弹至 4.2% 压制 Fed 降息空间，高利率维持更久，对高估值成长股（如 AMD）构成估值压力；AI 资本支出热潮支撑半导体需求 |
⑮ 数据缺口与需付费源
| 缺口项目 | 原因 / 备注 |
|---|---|
| AMD P/FCF 历史 5 年分位数 | 需 Compustat / Bloomberg 历史数据库 [未获取] |
| 月度内部人交易详情 | Form 4 原始汇总需付费服务 [仅获取 Lisa Su 减持 $57.6M 一条] |
| 机构持仓变化（13F 最新） | SEC EDGAR 13F 延迟 45 天，最新季度 [未获取] |
| NVIDIA H100/B200 与 MI350 算力对比基准 | 需 MLCommons/内部测试报告 [未获取] |
| AMD 详细研发支出（R&D 费用）年度趋势 | XBRL ResearchAndDevelopmentExpense 存在但本次未提取，可从 SEC XBRL 补取 |
| 嵌入式分部（原 Xilinx）详细客户 / 下游结构 | 公司未披露客户名单 [未获取] |
| AMD 中国区收入精确数字（FY2025） | 仅有"约 20%"描述性数据，精确分地区收入需 10-K 地理分段披露 [未获取详细] |
| HY OAS 精确日线数据 | FRED 免费但需 API；本次采用 WebSearch 近似值 |
| 期权隐含波动率（IV）/ 期权流 | 需 CBOE 或付费期权数据源 [未获取] |
无需付费 key 已成功使用的数据源：
- SEC EDGAR（company_tickers.json + XBRL companyfacts）
- US Treasury 收益率 CSV
- stockanalysis.com（WebFetch 公开页面）
- WebSearch（综合多源）
未尝试付费 / 需 key 的来源：无（本次全程免费）。