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AAPL · adaptive

Apple Inc.

AAPL 数据截至 2026-08-08 31 位大师 运行： 2026-08-08·a 2026-07-24·a2026-06-20·a2026-06-13
综合分析 基本面 数据底座 DATA ↔ 在矩阵中查看 ⟲ 历史演化 · 4 版

AAPL 综合/数据底座 DATA

AAPL (Apple Inc.) — 数据底座 DATA.md

采集日期: 2026-08-08 | 币种: USD(除注明外) | 铁律: 全部数据只采集一次,下游多位大师 agent 只读本文件

⚠ 一致性警告: ⑪节 dojo 主营构成表头标为「2026-06-27 单季」,但其总计 3,643.57亿 USD(=364.36B)恰等于④节 sec.mjs FY2026 前三季之和(143.76+111.18+109.42=364.36B),而非单季 109.42B——疑为本财年累计口径而非单季(各项占比不受影响)。dojo 为 A2 补充源,原值与口径已原样保留未改。 ⚠ 一致性警告: ⑦节「O'Neil 盈利加速」与⑫节「估值/技术面红旗」叙述为「派发日多于吸筹日」,与⑱节 oneil.py 原始输出「派发日 / 吸筹日(近25日) 4 / 7」相反(4 少于 7;oneil.py 的"承压"判定源自 ≥4 派发日阈值,非二者比较)。叙述文字与原始数字均未改动,请以⑱节提取器原文为准。

① 标的与解析

  • 公司: Apple Inc. | 代码: AAPL | CIK: CIK0000320193
  • 交易所(SEC 权威): Nasdaq — 逐字取自 sec.mjs 输出「交易所(SEC 权威): Nasdaq」,勿凭印象猜测
  • 行业(SEC/dojo): Technology / Consumer Electronics
  • 解析来源: SEC company_tickers.json(ticker→CIK)+ data.sec.gov submissions(交易所字段)

Dojo ①标的档案与板块归属(交叉核对)

  • 名称: Apple Inc. (Apple Inc.) | 交易所: NasdaqGS | 币种: USD | 数据源行业: Technology / Consumer Electronics
  • 板块归属(主): 科技(Technology) → 消费电子终端(Consumer Electronics) → 智能手机(Smartphones)
  • 板块归属(次): 科技(Technology) → 消费电子终端(Consumer Electronics) → PC/平板(PCs and Tablets)
  • 板块归属(次): 科技(Technology) → 消费电子终端(Consumer Electronics) → XR/可穿戴设备(XR and Wearables)
  • 来源: AlphaDojo HF datasets (dojo.py, A2 supplemental) — 与 SEC 行业分类一致,无冲突

② 报价与市值

  • 现价: 313.33 USD(截至 2026-08-07,美股 T-1;来源 oneil.py/yfinance,与 dojo 收盘快照 313.33 USD 一致)
  • 52周高/低: 344.57(2026-07-29)/ 216.58(2025-08-07)(来源 estimates.mjs/Finnhub);oneil.py 口径 340.08/220.03(来源不同——yfinance vs Finnhub,两口径均列出,未强行统一)
  • 前收: 312.41 USD | 涨跌: +0.29%(来源 dojo)

② 市值(mktcap.mjs · 确定性 · market_cap = 现价 × 总股本)

项 值 口径
现价 313.33 USD 实时报价(入参)
总股本 145.94亿股 sec.mjs dei:EntityCommonStockSharesOutstanding @2026-07-17
总市值 45727.94亿 USD (≈ 4572.79B USD) = 现价 × 总股本 = 4572794419400

单位由代码确定性格式化(亿=1e8),消除 亿-vs-billion 10× 笔误;reverse_dcf 自动从 mktcap-facts.json 读此市值,无需 --mktcap。

stockanalysis.com 快照(browser-act get-snapshot.py 逐字提取,JSON→表格转写,数字未改)

  • asOf: Aug 7, 2026, 4:00 PM EDT | 交易所: NASDAQ | marketState: closed
  • 现价 313.33 | 涨跌 +0.92 (+0.29%) | 当日开/高/低 311.45/314.81/310.74 | 成交量 34,562,295
  • 52周高/低 344.57 / 216.58(与 estimates.mjs/Finnhub 一致)
  • 总市值 4.57T(4,572,794,419,400) | 企业价值(EV) 4.51T(4,510,621,419,400) | 总股本 14.59B(14,594,180,000)| 股本YoY变动 -2.13% | 流通股(float) 14.40B(14,401,344,128)
估值倍数 值
P/E 35.944
前瞻 P/E(forward PE) 34.256
P/S 9.796
P/B 42.573
P/FCF 33.455
P/OCF 31.166
PEG 3.148
EV/EBITDA 26.86
EV/EBIT 29.13
EV/Sales 9.66
EV/FCF 33.00
利润率/回报 值
毛利率 48.65%
营业利润率 33.17%
净利率 27.62%
EBITDA利润率 35.98%
FCF利润率 29.28%
ROE 148.75%
ROA 27.08%
ROIC 101.57%
ROCE 66.20%
股息/回购 值
每股股息 $1.08
股息率 0.34%
派息率 12.39%
回购收益率(buyback yield) 2.13%
FCF 收益率 2.99%
资产负债表 值
现金及证券合计 146.52B(146,517,000,000)
总债务 84.34B(84,344,000,000)
净现金(净债) 62.17B(62,173,000,000,正值=净现金,口径含短期投资与短期债务,与⑦反向DCF净债423.94亿USD口径不同,见⑰)
账面股权价值 107.52B(107,520,000,000)
流动比率 1.00
速动比率 0.81
债务/权益 0.78
债务/EBITDA 0.50
TTM 值
营收 466.82B(466,823,000,000)
毛利 227.12B(227,123,000,000)
营业利润 154.86B(154,859,000,000)
净利润 128.93B(128,930,000,000)
EBITDA 167.96B(167,959,000,000)
EPS $8.72
经营现金流 146.72B(146,724,000,000)
CapEx -10.04B(-10,041,000,000)
FCF 136.68B(136,683,000,000)
FCF/股 $9.37

近5年 history 数组本次提取为空(JS 提取器未返回历史序列,页面结构或加载时机原因)——历史基本面已由④节 sec.mjs 覆盖,不构成缺口,标注 [未取] 于此处。来源: stockanalysis.com(browser-act 本地 Chrome roundtrip)。

dojo 交叉核对(② 股本与市值核对)

  • 快照时间: 2026-08-07 16:00:01 (美东时间; 上游错标 UTC 已按交易所本地时间重解释) | A股/港股为 T+0 收盘、美股为 T-1
  • 收盘价: 313.33 USD | 涨跌: 0.29% | 前收: 312.41
  • 总股本: 14,594,180,000 股 | 流通股: 14,585,108,878 股
  • 总市值: 45,727.94亿 USD (= 收盘价 × 总股本, 由代码计算校验) | PE: 35.93 | PB: 42.53 | 股息率: 0.34%
  • 用途: 与 mktcap.mjs/②报价 交叉核对总股本与市值量级(亿-vs-billion 10× 笔误、IPO/双层股权股本过期)。
  • 交叉核对结论: mktcap.mjs 总市值 45727.94亿 USD 与 dojo 总市值 45,727.94亿 USD 完全一致,总股本(145.94亿 vs 145.9418亿)量级一致,无冲突,无需记 data_gaps。

③ 估值倍数

Finnhub estimates.mjs 逐字粘贴(一致预期与盈利动能)

一致预期与盈利动能(Finnhub) — AAPL

来源: finnhub.io(免费档) | 注: 前瞻 EPS/营收点预测与分析师目标价为 Finnhub 付费档,本 key 不可取 → 标 [付费档未取],绝不编造。以下为可取的估值/增长快照 + 分析师评级趋势 + EPS 超预期历史。

估值与增长快照(metric=all · TTM)

指标 值
PEG (TTM) 2.93×
P/E (TTM) 35.43×
P/S (TTM) 9.79×
P/B 38.49×
P/FCF (TTM) 33.42×
EPS (TTM) $8.72
EPS 增长 TTM-YoY 32.61%
EPS 增长 季-YoY 29.13%
EPS 增长 3Y / 5Y 6.89% / 17.91%
营收增长 TTM-YoY 14.24%
营收增长 季-YoY 16.36%
营收增长 3Y / 5Y 1.81% / 8.68%
ROE (TTM) 137.18%
52周 高 / 低 $344.57 (2026-07-29) / $216.58 (2025-08-07)
Beta 1.08
股息率(指示) 0.35%

PEG 为 Finnhub 用 TTM 口径计算(非前瞻);Lynch PEG 前瞻分母需付费一致预期,此处用 TTM-YoY/3-5Y EPS 增长作代理,已在表中给出。

分析师评级趋势(recommendation,近 4 期)

月份 强买 买入 持有 卖出 强卖
2026-08-01 13 24 14 3 0
2026-07-01 13 23 16 2 0
2026-06-01 14 24 15 2 0
2026-05-01 15 24 13 2 0

EPS 超预期历史(earnings surprise,近 8 季)

季度(period) 预期EPS 实际EPS 超预期 超预期%
2026-03-31 1.93 1.91 -0.02 -0.89%
2026-06-30 2.05 1.91 -0.14 -6.88%
2025-12-31 1.99 2.01 0.02 +1.09%
2025-09-30 1.81 1.85 0.04 +2.35%

前瞻一致预期(下一年 EPS/营收点预测)、价格目标:[Finnhub 付费档未取] — 如需补,升级 Finnhub 付费或接 FMP/Financial Datasets。

dojo 交叉核对(PE/PB)

  • PE(TTM,dojo) 35.93 vs P/E(TTM,Finnhub) 35.43× — 量级一致,微小口径差(TTM 窗口截止日不同),不构成冲突。
  • PB(dojo) 42.53 vs P/B(Finnhub) 38.49× — 口径差异较大(约 10%),两口径均予保留,记入 data_gaps 为「PB 口径差异(dojo vs Finnhub,非致命)」。

④ 利润表(SEC companyfacts · sec.mjs 逐字粘贴)

SEC / EDGAR 结构化数据 — AAPL (Apple Inc.)

CIK: CIK0000320193 | 交易所(SEC 权威): Nasdaq | 来源: data.sec.gov XBRL companyfacts + submissions (keyless, deterministic)

结构化基本面史(SEC companyfacts·每数带 accn)

Metric 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Revenue 182.79B 233.72B 215.64B 229.23B 265.60B 260.17B 274.51B 365.82B 394.33B 383.29B 391.04B 416.16B
Gross Profit 70.54B 93.63B 84.26B 88.19B 101.84B 98.39B 104.96B 152.84B 170.78B 169.15B 180.68B 195.20B
Operating Income 52.50B 71.23B 60.02B 61.34B 70.90B 63.93B 66.29B 108.95B 119.44B 114.30B 123.22B 133.05B
Net Income 39.51B 53.39B 45.69B 48.35B 59.53B 55.26B 57.41B 94.68B 99.80B 97.00B 93.74B 112.01B
EPS (diluted) 6.45 9.22 8.31 9.21 2.98 2.97 3.28 5.61 6.11 6.13 6.08 7.46
Diluted Shares 6.123B 5.793B 5.500B 5.252B 20.000B 18.596B 17.528B 16.865B 16.326B 15.813B 15.408B 15.005B
Total Assets 231.84B 290.35B 321.69B 375.32B 365.73B 338.52B 323.89B 351.00B 352.75B 352.58B 364.98B 359.24B
Total Liabilities 120.29B 170.99B 193.44B 241.27B 258.58B 248.03B 258.55B 287.91B 302.08B 290.44B 308.03B 285.51B
Equity 111.55B 119.36B 128.25B 134.05B 107.15B 90.49B 65.34B 63.09B 50.67B 62.15B 56.95B 73.73B
Cash & Equiv 13.84B 21.12B 20.48B 20.29B 25.91B 48.84B 38.02B 34.94B 23.65B 29.96B 29.94B 35.93B
Long-Term Debt 28.99B 53.33B 75.43B 97.21B 93.73B 91.81B 98.67B 109.11B 98.96B 95.28B 85.75B 78.33B
Operating Cash Flow 81.27B 66.23B 64.22B 77.43B 69.39B 80.67B 104.04B 122.15B 110.54B 118.25B 111.48B
CapEx 9.57B 11.25B 12.73B 12.45B 13.31B 10.49B 7.31B 11.09B 10.71B 10.96B 9.45B 12.71B
Buybacks 45.00B 35.25B 29.72B 32.90B 72.74B 66.90B 72.36B 85.97B 89.40B 77.55B 94.95B 90.71B
Dividends Paid 11.03B 11.43B 11.96B 12.56B 13.71B 14.12B 14.08B 14.47B 14.84B 15.03B 15.23B 15.42B
Stock-Based Comp 2.86B 3.59B 4.21B 4.84B 5.34B 6.07B 6.83B 7.91B 9.04B 10.83B 11.69B 12.86B
Shares Out (dei) 5.865B 5.575B 5.332B 5.214B 4.745B 4.443B 17.002B 16.406B 15.908B 15.553B 15.116B 14.776B

accn (per fiscal year, source 10-K):

FY end Revenue accn NetIncome accn
2014 2014-09-27 16-020309 16-020309
2015 2015-09-26 16-020309 16-020309
2016 2016-09-24 18-000145 16-020309
2017 2017-09-30 18-000145 19-000119
2018 2018-09-29 18-000145 20-000096
2019 2019-09-28 21-000105 21-000105
2020 2020-09-26 22-000108 22-000108
2021 2021-09-25 23-000106 23-000106
2022 2022-09-24 24-000123 24-000123
2023 2023-09-30 25-000079 25-000079
2024 2024-09-28 25-000079 25-000079
2025 2025-09-27 25-000079 25-000079

概念选取 (fallback first-present-wins): Revenue=SalesRevenueNet; GrossProfit=GrossProfit; CostOfRevenue=CostOfGoodsAndServicesSold; OperatingIncomeLoss=OperatingIncomeLoss; InterestExpense=InterestExpense; NetIncomeLoss=NetIncomeLoss; EarningsPerShareDiluted=EarningsPerShareDiluted; Assets=Assets; Liabilities=Liabilities; StockholdersEquity=StockholdersEquity; CashAndCashEquivalents=CashAndCashEquivalentsAtCarryingValue; LongTermDebt=LongTermDebtNoncurrent; OperatingCashFlow=NetCashProvidedByUsedInOperatingActivities; CapEx=PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment; StockRepurchase=PaymentsForRepurchaseOfCommonStock; DividendsPaid=PaymentsOfDividends; ShareBasedCompensation=ShareBasedCompensation; DilutedSharesOutstanding=WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding

⚠ 口径说明:EPS(稀释)与稀释股数为各年原始申报口径,未跨年统一调整股票分拆(如 AAPL 2020 年 4:1、2014 年 7:1 拆股)——故拆股前后年份的每股数值不可直接比较;但每年 EPS×稀释股数≈净利自洽,且营收/净利/经营现金流/FCF 等总额口径不受拆股影响,可放心跨年比较。

近期季度(单季口径 · 10-Q 直接申报;Q4 = 年报 − 9M YTD 派生,标 *)

Quarter End Revenue Gross Profit Op. Income Net Income EPS (dil)
2024-09-28 94.93B* 43.88B* 29.59B* 14.74B* 0.97*
2024-12-28 124.30B 58.27B 42.83B 36.33B 2.40
2025-03-29 95.36B 44.87B 29.59B 24.78B 1.65
2025-06-28 94.04B 43.72B 28.20B 23.43B 1.57
2025-09-27 102.47B* 48.34B* 32.43B* 27.47B* 1.84*
2025-12-27 143.76B 69.23B 50.85B 42.10B 2.84
2026-03-28 111.18B 54.78B 35.88B 29.58B 2.01
2026-06-27 109.42B 54.77B 35.70B 29.79B 2.02

TTM(滚动12月,截至 2026-06-27;= 最近4单季求和,确定性): Revenue 466.82B · Gross Profit 227.12B · Op. Income 154.86B · Net Income 128.93B · EPS(dil) 8.71

注:*=该季由年报−9M YTD 派生(非直接申报);TTM EPS 为四单季稀释 EPS 之和(近似,期间股数变动致与精确 TTM 略差)。

dojo ③财务指标摘要(东财系口径,美股无季度公开财报缺口,故 dojo③ 本次不作为④的替代粘贴——仅供参考,原始见 dojo-facts.json)

⑤ 资产负债表

见④节表格内 Total Assets / Total Liabilities / Equity / Cash & Equiv / Long-Term Debt 行(sec.mjs 单表已含利润表+资产负债表+现金流核心项,未重复拆分单独表格 — 提取器原始输出即如此结构,逐字保留)。

⑥ 现金流与资本返还

见④节表格内 Operating Cash Flow / CapEx / Buybacks / Dividends Paid / Stock-Based Comp 行(sec.mjs 原始输出结构,逐字保留,未重排)。

⑦ 回报与质量(ROE/ROIC/ROCE/FCF率 + 反向DCF)

FCF / ROIC / ROCE(派生,sec.mjs 逐字粘贴)

FY FCF (OCF−CapEx) ROIC ROCE
2014 32.7% 37.4%
2015 70.02B 37.1% 41.2%
2016 53.50B 25.9% 29.5%
2017 51.77B 23.0% 26.5%
2018 64.12B 32.0% 35.3%
2019 58.90B 37.8% 35.1%
2020 73.36B 41.6% 40.4%
2021 92.95B 62.7% 63.3%
2022 111.44B 74.9% 79.8%
2023 99.58B 70.8% 72.6%
2024 108.81B 86.3% 86.3%
2025 98.77B 90.5% 87.5%

公式: FCF = OperatingCashFlow − CapEx; ROIC = OperatingIncome×(1−0.21) / (LongTermDebt + Equity − Cash); ROCE = OperatingIncome / (LongTermDebt + Equity). 21% 为美国法定税率(确定性,非逐年实际税率)。

一致预期与盈利动能(Finnhub estimates.mjs 逐字粘贴,同③节内容,按提示要求在⑦复制一份)

一致预期与盈利动能(Finnhub) — AAPL

来源: finnhub.io(免费档) | 注: 前瞻 EPS/营收点预测与分析师目标价为 Finnhub 付费档,本 key 不可取 → 标 [付费档未取],绝不编造。以下为可取的估值/增长快照 + 分析师评级趋势 + EPS 超预期历史。

估值与增长快照(metric=all · TTM)

指标 值
PEG (TTM) 2.93×
P/E (TTM) 35.43×
P/S (TTM) 9.79×
P/B 38.49×
P/FCF (TTM) 33.42×
EPS (TTM) $8.72
EPS 增长 TTM-YoY 32.61%
EPS 增长 季-YoY 29.13%
EPS 增长 3Y / 5Y 6.89% / 17.91%
营收增长 TTM-YoY 14.24%
营收增长 季-YoY 16.36%
营收增长 3Y / 5Y 1.81% / 8.68%
ROE (TTM) 137.18%
52周 高 / 低 $344.57 (2026-07-29) / $216.58 (2025-08-07)
Beta 1.08
股息率(指示) 0.35%

PEG 为 Finnhub 用 TTM 口径计算(非前瞻);Lynch PEG 前瞻分母需付费一致预期,此处用 TTM-YoY/3-5Y EPS 增长作代理,已在表中给出。

分析师评级趋势(recommendation,近 4 期)

月份 强买 买入 持有 卖出 强卖
2026-08-01 13 24 14 3 0
2026-07-01 13 23 16 2 0
2026-06-01 14 24 15 2 0
2026-05-01 15 24 13 2 0

EPS 超预期历史(earnings surprise,近 8 季)

季度(period) 预期EPS 实际EPS 超预期 超预期%
2026-03-31 1.93 1.91 -0.02 -0.89%
2026-06-30 2.05 1.91 -0.14 -6.88%
2025-12-31 1.99 2.01 0.02 +1.09%
2025-09-30 1.81 1.85 0.04 +2.35%

前瞻一致预期(下一年 EPS/营收点预测)、价格目标:[Finnhub 付费档未取] — 如需补,升级 Finnhub 付费或接 FMP/Financial Datasets。

Lynch PEG 分母代理 / O'Neil 盈利加速 / 街-vs-现实(定性,基于以上数字推导,非提取器原文):

  • Lynch PEG 代理: 前瞻一致预期分母缺失([付费档未取]),用 TTM-YoY EPS 增速 32.61% 作分母代理 → PE(35.43×)/32.61 ≈ 1.09×——若此代理成立,估值/增速比接近 1,不算离谱昂贵;但需警惕 TTM-YoY 32.61% 中含 2026Q1 关税退款一次性利好(见⑪),真实可持续增速可能低于此,PEG 代理会偏乐观。
  • O'Neil 盈利加速: 季-YoY EPS 增速 29.13% vs 3年 CAGR 6.89% —— 呈现明显加速(近一年远高于3年均值),但 5年 CAGR 17.91% 显示中期基数效应也在起作用,需与⑱技术面(RS线未创新高、派发日多于吸筹日)交叉验证是否有资金跟随。
  • 街-vs-现实(近2季明显背离): 最近两季 EPS 不及预期(2026-06-30 -6.88%、2026-03-31 -0.89%),但④节 sec.mjs 显示同期单季净利润/EPS 绝对值仍在增长(2026Q2 EPS 2.02 vs 上年同期 1.57,+29% YoY)——即"实绩同比仍强劲,但相对分析师预期两连不及",是street expectations 跑得比现实更快的信号,分析师上调预期后基数抬高、公司连续两季小幅踩空,值得动量/预期派(如 O'Neil/Druckenmiller)重点关注是否会催化估值倍数收缩。

反向DCF·价格隐含预期(reverse_dcf.py 逐字粘贴)

反向 DCF / 价格隐含预期(reverse_dcf.py · 确定性 · 非 LLM)

标的 AAPL · 货币 USD · 模式 growth

模型与假设(均为假设/可辩论,非提取数据,故下表把贴现率做成敏感度轴而非单点): 2 阶段 FCFF;高增长期 10 年后→永续增速 g∈{2.5%、3.0%、3.5%};贴现率 WACC = rf 4.7% + β 1.11(oneil 自算) × ERP 5.0% = 10.2%(中值,网格 ±1.5pp);反推标的 = EV = 市值 + 净债。 起点:EV0 = 46151.88亿USD(市值 45727.94亿USD + 净债 423.94亿USD);FCF0 = 987.67亿USD;营收0 = 4161.61亿USD。 输入来源:sec-facts.json 自动读取(公司财务,无 LLM 经手) + 市值 mktcap.mjs(price×shares,确定性) + β 由 oneil 自算(vs 本地基准);rf/ERP 为假设。

今日 EV 隐含的「高增长期 FCF 复合增速」(行=WACC,列=永续增速 g):

WACC ＼ 永续g 2.5% 3.0% 3.5%
8.7% 16.2% 15.4% 14.6%
10.2% 19.8% 19.2% 18.5%
11.7% 23.0% 22.5% 21.9%

中值(WACC 10.2% / 永续g 3.0%):隐含 FCF 须以 19.2% 复合增长 × 10 年。

plausibility:温和(10–20%/年) · 高于公司自身历史(7.8%)→ 需超越过往才不亏

一句话:以今日价格买入 AAPL,等于押注其未来 10 年自由现金流以约 19%/年 复合增长——高于其自身历史,需持续超额兑现方不亏。

注:本块仅做「价格隐含什么」的反推,不构成估值结论;贴现率/永续增速/营收路径均为假设,请结合各大师自身框架取舍。所有算术由 reverse_dcf.py 确定性计算,无 LLM 经手。

运行参数记录: --rf 0.0469(取自本文件⑯FRED 10Y最新值)--erp 0.05(美股标准假设);β 1.11 自 oneil-facts.json 自动读取;净债 423.94亿USD = Long-Term Debt 78.33B − Cash 35.93B(sec.mjs 2025 数据),reverse_dcf 自动计算。

⑧ 资本配置史

  • 股票回购: 2014–2025 累计回购(见④节 Buybacks 行)总计约 793B USD(2014年45.00B → 2025年90.71B,逐年区间 29.72B–94.95B);Tim Cook 任内(2011至今)累计回购约 853.4B USD(WebSearch,The Motley Fool/Foreign Policy Journal,2026-07)——足以买下标普500中除12家外的所有公司市值。
  • 稀释股数: 原始口径下 2014→2025 数值(6.123B→15.005B)因 2020 年 4:1 拆股(及更早 2014 年 7:1 拆股)导致跨年不可直接比较(见④注)。剔除拆股干扰、只看拆股调整后同口径区间(2020拆股生效后):FY2020 17.528B → FY2025 15.005B,降幅约14.4%;若取 Tim Cook 任期(2011至今)累计口径,WebSearch 佐证回购已令流通股数累计减少40%以上(The Motley Fool,2026-07)。回购持续是净利润→每股价值转化的核心杠杆。净利总额从 39.51B(2014)→112.01B(2025)(CAGR ~9.9%)+ 股数收缩共同驱动 EPS 增长。
  • 股息: 2025 年支付 15.42B USD,近 12 年稳定增长(2014 11.03B→2025 15.42B);2026-08 最新一期季度股息 $0.27/股,2026-08-13 派发(WebSearch,Fool/MacDailyNews,2026-07)。
  • 2026 新变化(重大):管理层于 2026-05 正式放弃"净现金中性"(net cash neutral)政策,可能加速回购/股息增速(WebSearch,MacDailyNews,2026-05-01)。同时批准新一轮 $100B 回购授权(WebSearch,Yahoo Finance/Fool,2026-07)。2026 上半年已部署回购 $36.0B(WebSearch,Panabee,2026)。
  • 并购: 公开资料未见近 12 个月重大并购交易 [未获取详细清单,WebSearch 未搜到 2025-2026 重大收购标的——若需精确清单需另查 8-K 索引(见⑭)]。

⑨ 管理层与治理

  • 重大治理事件(2026,对分析至关重要): Apple 董事会已批准 CEO 交接——Tim Cook 于 2026-09-01 卸任 CEO、转任执行董事长(Executive Chairman),由现任硬件工程高级副总裁(SVP Hardware Engineering)John Ternus(50岁,2001年加入苹果,2021年起任现职)接任 CEO,交接获董事会一致批准,系长期继任规划的结果(来源: apple.com/newsroom 2026-04-20 官方公告;9to5Mac/TechCrunch/Fortune 同步报道)。Cook 卸任后将协助政策沟通等事务。
    • 对分析的含义: 本次数据采集日(2026-08-08)距离交接生效(2026-09-01)仅约3周,是近在眼前的领导层过渡事件,各大师(尤其管理层/治理视角如芒格式"经理人评估"、Buffett式"我是否信任新管理层")应重点纳入判断——Ternus 出身产品/工程条线而非 Cook 式供应链背景,资本配置延续性(见⑧,授权已提前批准 $100B 回购)被管理层公开表态"保持不变"。
  • 当前(交接前)高管 Form 4 活跃交易人(见⑮内幕交易明细): Tim Cook(Director/CEO)、Kevan Parekh(SVP,CFO)、Sabih Khan(COO)、Jennifer Newstead(SVP,General Counsel)、Deirdre O'Brien(SVP)、Ben Borders(Principal Accounting Officer)、Arthur D. Levinson(Director,董事会主席)。
  • 董事会: Arthur D. Levinson 任董事会主席(Chairman),2026年内两次大额出售(2026-05-06 合计约25万股 @$284-285;2026-05-27 5万股@$311.02),均为计划性质出售(未见 8-K 异常披露)。

⑩ 护城河与竞争

  • 五重相互强化的护城河(WebSearch 综合,PitchGrade/StockIntent/artificall 等,2026):硬件-软件深度整合、生态系统转换成本、App Store 双边网络效应、品牌溢价与身份认同、隐私差异化定位。
  • 生态锁定强度: iPhone 用户留存率 89%–96%(美国最高达 96.4%),全球 iOS 用户中 90%+ 留在苹果生态而非转投 Android;一旦深度使用 iMessage/FaceTime/iCloud/Apple Watch/AirPods Continuity,迁移摩擦显著(数据迁移、功能损失、体验降级)。
  • iPhone 对需求破坏的免疫力: 情感依附 + 功能锁定 + 服务安全网 + 持续聚焦高端(WebSearch,MacDailyNews 2026-04-29)。
  • 2025 年产品组合: iPhone $210B、服务(Services)$109B、可穿戴设备 $36B(WebSearch)。
  • 护城河风险点(WebSearch 综合): (a) AI 执行力缺口——若生成式 AI 成为消费者主要交互界面而苹果不能掌控该层,平台优势将被削弱;(b) 监管压力——App Store 经济模式面临反垄断审查,威胁高毛利服务收入;(c) 中国生态防御战(见⑫风险)。

⑪ 增长与跑道

dojo ④主营构成(产品/地区口径,2026-06-27 单季)

按产品(币种 USD):

项目 收入 占比 毛利率
总计 3,643.57亿 100.00% [未取]
苹果手机 1,965.15亿 53.93% [未取]
服务 917.28亿 25.18% [未取]
可穿戴,家居及配件 272.77亿 7.49% [未取]
苹果电脑 271.37亿 7.45% [未取]
iPad 217.00亿 5.96% [未取]

按地区(币种 USD):

项目 收入 占比 毛利率
总计 3,643.57亿 100.00% [未取]
美洲 1,494.03亿 41.00% [未取]
欧洲 955.96亿 26.24% [未取]
大中华区 648.39亿 17.80% [未取]
亚太地区其他地区 301.51亿 8.28% [未取]
日本 243.68亿 6.69% [未取]

数据出处: hf://AlphaDojo/dojo_fin_indicators@90b8760aa600; hf://AlphaDojo/dojo_main_income@7d25e1db79e1; hf://AlphaDojo/dojo_quote@13ce90673d03; hf://AlphaDojo/dojo_sector_symbol_relations@661ed1cfe554; hf://AlphaDojo/dojo_stock_info@e152ac802602 (schema 与坑见 docs/dojo-datasets-schema.md; 上游身份 byte-pin 见 upstreams/dojoagents.lock.json)

定性增长驱动(WebSearch)

  • AI/Siri 大改版: 苹果计划于 2026 年秋季推出大改版 Siri,能跨 App 工作、结合 iPhone 数据个性化回答;新版 Siri 基于 Google Gemini AI 模型(而非 OpenAI)(WebSearch,2026)。
  • 一致预期 EPS 增速路径(WebSearch 综合分析师预测,非公司指引):2026 年预期约 +17%,其后两年预计放缓,2029 年重新加速至 19%+ [此为第三方分析师汇总观点,非 Finnhub 结构化数据,标注来源级别较低]。
  • 印度市场: 2026-08-08 新闻显示苹果在印度年销售额已突破 $10B,但供应链约束仍是华尔街关注焦点(见⑬新闻)。
  • 中国 AI 生态合作: 2026-08-08 消息,苹果中国区 Mac 用户可接入阿里巴巴 Qwen AI 服务(见⑬新闻)——本地化 AI 合规适配。
  • Q3 FY2026 实绩(WebSearch,苹果官方 newsroom + CNBC/Investing.com,2026-07-30 发布,细节见⑬b 无正式 EARNINGS-CALL.md 文件,故此处以 WebSearch 摘要形式列入,数字未经 sec.mjs/cn.py 结构化提取器交叉验证,仅供参考):营收 $109.4B(+16% YoY)、EPS $2.02(+29% YoY,超预期 $1.89);毛利率 50.1%(含约2pp关税退款一次性利好,贡献EPS约$0.11);前九个月经营现金流约 $117B(去年同期 $81.8B);大中华区营收 $18.8B,低于分析师预期 $19.5B;服务收入不及预期,财报后股价下跌。此摘要与④节 sec.mjs 结构化数据(2026-06-27 季度:Revenue 109.42B, Net Income 29.79B, EPS 2.02)在营收/EPS上高度一致(sec.mjs 权威,WebSearch 仅补充叙事如关税一次性利好、地区拆分、股价反应)。

⑫ 风险与红旗

  • 中国市场双重风险(WebSearch,Forbes/longyield/techi,2026):(a) 关税成本——145% 对华关税情形下,单机约$980均价iPhone 中约$300成本来自中国零部件,分析师估算年化可能新增高达 $10B 生产成本;(b) 竞争与生态流失——华为等本土厂商凭借苹果曾培育的精密供应链崛起,消费者转投华为不仅是硬件流失,而是整个生态系统的永久性流失(iMessage/AirDrop/iCloud/App Store 一并流失)。Q3 FY2026 实绩已现苗头:大中华区营收 $18.8B 低于预期 $19.5B。
  • 供应链结构性脆弱: 制造高度集中于中国(依托富士康规模与精密度),此结构性优势同时是难以低成本/无痛快速调整的脆弱点(WebSearch)。
  • AI 执行力与监管: 若生成式 AI 成为消费者主要交互入口而苹果未能掌控,平台优势将受侵蚀;App Store 经济模式持续面临反垄断压力,威胁高毛利服务收入(WebSearch,PitchGrade)。
  • 法律纠纷: 苹果起诉 OpenAI,指控其窃取商业机密以开发 iPhone 竞品硬件(2026-07 提起,加州北区地方法院),被诉方还包括从苹果离职加入 OpenAI 的前员工;另有 Elon Musk 就 iPhone AI 协议起诉苹果与 OpenAI(WebSearch,CNN/CNBC/AOL,2026-07)——诉讼结果与和解成本不确定,亦可能波及新版 Siri 的 AI 供应商关系(现基于 Google Gemini)。
  • CEO 交接执行风险: Tim Cook 将于 2026-09-01 卸任 CEO,由 John Ternus 接任(见⑨)——领导层过渡本身构成短中期不确定性,尤其 Ternus 出身工程/产品条线,资本配置与供应链谈判经验尚待市场验证(WebSearch)。
  • 估值/技术面红旗: 反向DCF(见⑦)显示当前股价隐含未来10年FCF复合增速需达约19%/年,高于公司自身历史7.8%(sec.mjs 派生);oneil.py 技术面显示近25日派发日(4)多于吸筹日(7)但仍处"承压"区间,价格距枢轴价-9.07%,形态处于"筑底中"(见⑱)。
  • 股东维权/治理关注: SEC 检索到 2026 年 DEF 14A 与 PX14A6G(股东提案)文件(NLPC 提交),具体诉求内容 [未获取,需另查原文]。

⑬ 近期新闻与催化剂

近期新闻量与情绪(Finnhub company-news·免费档)

来源: finnhub.io /company-news(免费档) | 窗口: 2026-07-09 → 2026-08-08(按返回中最新一篇的日期锚定,非墙钟,便于同日多次运行结果稳定)

新闻量 / 放量

指标 值
窗口内文章总数 248
近 7 日 248
前 7 日(第 8–14 日) 0
近7日 / 前7日 (前 7 日无基线)
放量标记(>1.5×) ⚠ 放量
信源多样性(不同来源数) 5

最近 8 条标题(日期 · 来源 · 标题)

  • 2026-08-08 · Yahoo · Apple says Mac users in China can connect to Alibaba's Qwen AI service
  • 2026-08-08 · Yahoo · Dan Ives Says We're in the "3rd Inning" of the AI Revolution. Is Nvidia Stock Still a Buy After the…
  • 2026-08-08 · Yahoo · Apple (AAPL) Q3 2026 Earnings Call Transcript
  • 2026-08-08 · Yahoo · Apple (AAPL) Tops $10 Billion in India Sales, But Wall Street's Focus Is on Supply Constraints and …
  • 2026-08-07 · Yahoo · Intel Quashed Its Dividend in 2024. Now the Stock's Up 389% and Investors Want It Back.
  • 2026-08-07 · SeekingAlpha · Tracking Ken Fisher's Fisher Asset Management Portfolio - Q2 2026 Update
  • 2026-08-07 · Yahoo · Apple and OpenAI escalate legal battle over devices
  • 2026-08-07 · Yahoo · Why Apple's 10% Drop Fails to Tell the Whole Story

粗粒度关键词法情绪(非 ML 情绪分)

「粗粒度关键词法(非 ML 情绪分)」:对上述窗口内全部标题做小词典命中计数,仅供方向性参考,不等于真实情绪评分。

正面命中 负面命中 净值(pos−neg) 倾向
70 33 +37 偏正

ML 评分新闻情绪(Alpha Vantage NEWS_SENTIMENT / Finnhub 付费档)= [未取] — 如需真正的 ML 评分情绪,接 Alpha Vantage NEWS_SENTIMENT 或 Finnhub 付费档。

补充催化剂(WebSearch,叙事性,数字以上方 news.mjs/④sec.mjs 为准)

  • 2026-07-30 Q3 FY2026 财报发布: 营收/EPS 超预期但盘后股价下跌(服务收入不及预期、大中华区不及预期)(见⑪⑫详情)。
  • 2026-08-13 股息发放: $0.27/股,2026-08-10 登记日(见⑧)。
  • 2026-09-01 CEO 交接生效: Tim Cook → John Ternus(见⑨,重大治理事件)。
  • 中国 Qwen AI 集成(2026-08-08)与印度销售破$10B(2026-08-08)均为近日增量信息。
  • Apple vs OpenAI 诉讼持续升级(2026-08-07 标题确认)。

⑬b 最新电话会议纪要(已多源验证)

未提供(/Users/mac/projects/InvestmentAround/master-investor-skills/stock-analysis/runs/AAPL-2026-08-08-adaptive/EARNINGS-CALL.md 不存在)。已按流程 test -f 检查,结果 NONE,跳过此节属正常情况,非数据缺口。

⑭ 近期文件(10-K/10-Q/8-K 索引,sec.mjs 逐字粘贴)

近期文件(10-K / 10-Q / 8-K)

Form Filing Date Report Date Accession Primary Doc
10-K 2025-10-31 2025-09-27 0000320193-25-000079 aapl-20250927.htm
10-K 2024-11-01 2024-09-28 0000320193-24-000123 aapl-20240928.htm
10-K 2023-11-03 2023-09-30 0000320193-23-000106 aapl-20230930.htm
10-K 2022-10-28 2022-09-24 0000320193-22-000108 aapl-20220924.htm
10-K 2021-10-29 2021-09-25 0000320193-21-000105 aapl-20210925.htm
10-K 2020-10-30 2020-09-26 0000320193-20-000096 aapl-20200926.htm
10-Q 2026-07-31 2026-06-27 0000320193-26-000020 aapl-20260627.htm
10-Q 2026-05-01 2026-03-28 0000320193-26-000013 aapl-20260328.htm
10-Q 2026-01-30 2025-12-27 0000320193-26-000006 aapl-20251227.htm
10-Q 2025-08-01 2025-06-28 0000320193-25-000073 aapl-20250628.htm
10-Q 2025-05-02 2025-03-29 0000320193-25-000057 aapl-20250329.htm
10-Q 2025-01-31 2024-12-28 0000320193-25-000008 aapl-20241228.htm
8-K 2026-07-30 2026-07-30 0000320193-26-000018 aapl-20260730.htm
8-K 2026-04-30 2026-04-30 0000320193-26-000011 aapl-20260430.htm
8-K 2026-04-20 2026-04-17 0001140361-26-015711 ef20071035_8k.htm
8-K 2026-02-24 2026-02-24 0001140361-26-006577 ef20060722_8k.htm
8-K 2026-01-29 2026-01-29 0000320193-26-000005 aapl-20260129.htm
8-K 2026-01-02 2025-12-30 0001140361-26-000199 ef20060722_8k.htm

注: 2026-04-20 8-K(accession 0001140361-26-015711)日期与 ⑨节 CEO 交接公告日期(2026-04-20)吻合,大概率即为交接公告的正式披露文件。

⑮ 内幕交易(Form 4,sec.mjs 逐字粘贴)

内幕交易(Form 4)

Filing Date Accession Owner Roles Transactions (non-derivative, parsed)
2026-06-17 0001140361-26-025622 Newstead Jennifer SVP, GC and Secretary 2026-06-15 code=M A 30104sh; 2026-06-15 code=F D 16238sh @$296.42
2026-06-17 0001140361-26-025620 Borders Ben Principal Accounting Officer 2026-06-15 code=M A 240sh; 2026-06-15 code=F D 124sh @$296.42; 2026-06-16 code=S D 116sh @$295.14
2026-05-29 0001140361-26-023363 LEVINSON ARTHUR D Director 2026-05-27 code=S D 50000sh @$311.02; 2026-05-27 code=G D 65000sh @$0
2026-05-12 0001140361-26-020871 Borders Ben Principal Accounting Officer 2026-05-08 code=S D 1274sh @$290
2026-05-08 0001140361-26-020298 LEVINSON ARTHUR D Director 2026-05-06 code=S D 149527sh @$284.57; 2026-05-06 code=S D 100473sh @$285.04; 2026-05-06 code=G D 5000sh @$0
2026-04-27 0001140361-26-017175 Parekh Kevan Senior Vice President, CFO 2026-04-23 code=S D 1534sh @$275
2026-04-17 0001140361-26-015421 Borders Ben Principal Accounting Officer 2026-04-15 code=M A 1717sh; 2026-04-15 code=F D 892sh @$266.43
2026-04-17 0001140361-26-015420 Parekh Kevan Senior Vice President, CFO 2026-04-15 code=M A 10928sh; 2026-04-15 code=F D 4793sh @$266.43
2026-04-03 0001140361-26-013192 O'BRIEN DEIRDRE Senior Vice President 2026-04-01 code=M A 64317sh; 2026-04-01 code=F D 34315sh @$255.63; 2026-04-02 code=S D 20338sh @$255.12; 2026-04-02 code=S D 9664sh @$255.82
2026-04-03 0001140361-26-013191 Khan Sabih COO 2026-04-01 code=M A 64317sh; 2026-04-01 code=F D 33317sh @$255.63
2026-04-03 0001140361-26-013190 COOK TIMOTHY D Director/Chief Executive Officer 2026-04-01 code=M A 131576sh; 2026-04-01 code=F D 66627sh @$255.63; 2026-04-02 code=S D 5087sh @$251.25; 2026-04-02 code=S D 9147sh @$252.11; 2026-04-02 code=S D 1878sh @$253.13; 2026-04-02 code=S D 16083sh @$254.37; 2026-04-02 code=S D 28188sh @$255.17; 2026-04-02 code=S D 4566sh @$256
2026-03-17 0001780525-26-000005 Newstead Jennifer SVP, GC and Secretary 2026-03-15 code=M A 60208sh; 2026-03-15 code=F D 32528sh @$250.12

交易代码: A=Acquired, D=Disposed; code P=open-market buy, S=sale, M=option exercise, F=tax-withholding, G=gift, A=grant。

⑯ 宏观(结构化·FRED·带观测日期,fred.mjs 逐字粘贴)

宏观(结构化·FRED·带观测日期)

名称 最新值 观测日期 较前值变动
HY OAS 2.71% 2026-08-06 -0.04 pp
IG OAS 0.78% 2026-08-06 0 pp
10Y 4.69% 2026-08-06 +0.06 pp
2Y 4.25% 2026-08-06 +0.07 pp
10Y-2Y 0.46% 2026-08-07 +0.02 pp
10Y breakeven 2.25% 2026-08-07 -0.01 pp
10Y real 2.43% 2026-08-06 +0.02 pp
FedFunds 3.63% 2026-08-06 0 pp
SOFR 3.65% 2026-08-06 +0.01 pp
VIX 15.15 2026-08-06 -0.66
CoreCPI 336.065 (YoY +2.57%) 2026-06-01 -0.056
Unemployment 4.1% 2026-07-01 -0.1 pp
Fed目标上限 3.75% 2026-08-08 0 pp
Fed目标下限 3.5% 2026-08-08 0 pp
Fed总资产 6748567$M 2026-08-05 +10377
银行准备金 3018.8$B 2026-06-01 -60

注:Fed 政策档(目标区间/资产负债表)亦取自 FRED keyless CSV(镜像 FRB);FOMC 点阵图/会议日历为前瞻非确定性,未纳入。

定性: 10Y-2Y 曲线为正(+0.46%,未倒挂),VIX 处低位(15.15,市场情绪平静),HY OAS 2.71% 处历史偏低区间(信用利差不紧张)——整体宏观环境对成长股估值倍数(如 AAPL 35× P/E)相对友好,但 10Y 名义利率 4.69% 仍高于疫情前常态,对高倍数股票的贴现率敏感度(见⑦反向DCF WACC 10.2%)构成持续约束。

⑱ 技术面/动量(O'Neil·CANSLIM,oneil.py 逐字粘贴)

技术面/动量(O'Neil·CANSLIM·yfinance)

标的 AAPL · 截至 2026-08-07 · 现价 313.33 USD · 报价货币 USD

指标 值 说明
52周高 / 低 340.08 / 220.03 区间
距52周高 -7.87% 负值=低于高点
50日 / 200日均线 309.79 / 279.41 SMA
价 vs 50日 +1.14% 上方
价 vs 200日 +12.14% 上方
均线交叉 金叉 (50>200) 50/200
50日 / 200日斜率 上升 / 上升 趋势方向
RS线(股价/标普500(^GSPC)) 0.04 1年新高:否 / 6月新高:否(O'Neil 领涨信号)
相对收益(股−标普500(^GSPC)) 1m -3.75% · 3m +3.28% · 6m -0.55% · 12m +24.67% 非 1–99 RS评级
Beta(vs 标普500(^GSPC)) 1.11 Cov/Var 日收益~2y;reverse_dcf 据此算 WACC
派发日 / 吸筹日(近25日) 4 / 7 承压(≥4派发日)
涨跌量比(近50日) 1.18 上涨日量÷下跌日量
枢轴价 (pivot) 344.57 现价距枢轴 -9.07%
形态状态 筑底中 (in-base) 当日量/50日均量 = 0.58×

注:O'Neil 的 1–99 RS RATING 需全市场分位,单票不可计算;此处给相对收益 + RS 线新高代替。

⑲ 期权 IV(oneil.py 逐字粘贴)

期权 IV(yfinance 期权链)

到期 2026-08-28(20 天)· ATM行权价 315.00 · 现价 313.33 USD

指标 值 说明
ATM IV 0.24 =avg(call IV, put IV)
call / put IV (ATM) 0.24 / 0.23 平值
IV 偏斜 (skew) 0.02 ≈IV(~10%OTM put)−IV(~10%OTM call),正=避险溢价
~10%OTM put / call IV 0.28 / 0.25 行权价 280.00 / 345.00
put/call OI 比 0.53 持仓量 put 20495 / call 38923

⑰ 数据缺口与需付费源

  • Finnhub 付费档未取: 前瞻 EPS/营收点预测、分析师目标价(estimates.mjs 已标注 [付费档未取])。
  • PB 口径差异(dojo vs Finnhub): dojo PB 42.53 vs Finnhub P/B 38.49×,两口径均予保留,未强行统一(见③节)。
  • 52周高低口径差异: estimates.mjs(Finnhub)给 344.57/216.58,oneil.py(yfinance)给 340.08/220.03 ——两个数据源口径不同(数据窗口/复权方式可能不同),均如实列出,未强行统一或选边,记为 unresolved source discrepancy。stockanalysis.com 快照给出 344.57/216.58,与 Finnhub 一致,3取2但不构成对 yfinance 的"覆盖"——三方数字均已如实列出。
  • 净债/净现金口径差异(reverse_dcf.py vs stockanalysis.com,unresolved source discrepancy): reverse_dcf.py 自动读取的净债 = sec.mjs Long-Term Debt(78.33B)− Cash&Equiv(35.93B)= +423.94亿美元净债(仅长期负债与现金及等价物,不含短期投资/短期债务);stockanalysis.com 快照给出 净现金 +621.73亿美元(=现金及证券合计146.52B − 总债务84.34B,含短期投资与全部计息负债)。两口径方向相反(一个是净债、一个是净现金),源于"净债"定义范围不同(是否含短期投资/短期借款),均已在②⑦节如实列出,未覆盖或选边;reverse_dcf 的敏感度网格已按其自身口径(423.94亿净债)计算,未用 stockanalysis 口径重算。（原 +62.17亿美元，单位笔误已校正）
  • ML 情绪评分: news.mjs 已标注 [未取](非关键词法真实情绪需 Alpha Vantage NEWS_SENTIMENT 或 Finnhub 付费档)。
  • 并购交易明细: WebSearch 未搜到近12个月重大并购标的清单,⑧节标注 [未获取详细清单]。
  • 产品毛利率明细(dojo④主营构成): 各产品线/地区毛利率均为 [未取](dojo 数据集本身未提供该字段拆分)。
  • DEF 14A/PX14A6G 股东提案具体内容: SEC 检索到文件存在但未读取原文细节,标注 [未获取]。
  • EARNINGS-CALL.md: 不存在,⑬b 按流程正常跳过,非数据缺口。
  • Q3 FY2026 财报叙事细节(关税一次性利好等)来源为 WebSearch 而非结构化提取器: 已在⑪节注明此摘要未经 sec.mjs 交叉验证,但核心数字(营收/EPS)与 sec.mjs④节 2026-06-27 单季数据一致,无冲突。

数据底座生成完毕。下游分析 agent 请仅读取本文件,不再重新采集。