TSLA 数据底座 — 采集日期: 2026-06-14
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币种：除特别标注外，所有金额单位为 USD。
数据截止：stockanalysis.com 实时报价截至 Jun 12, 2026 收盘；SEC 10-K 财务数据截至 FY2025 (2025-12-31)；SEC 10-Q 最新截至 Q1 2026 (2026-03-31)。
① 标的与解析
| 字段 |
值 |
| 公司名称 |
Tesla, Inc. |
| Ticker |
TSLA |
| 交易所 |
NASDAQ |
| CIK |
0001318605 |
| SEC CIK (10位补零) |
CIK0001318605 |
| 股票类型 |
美股普通股 |
| 所属行业 |
电动汽车 / 能源存储 / AI & 机器人 |
| 解析来源 |
SEC company_tickers.json，采集日 2026-06-14 |
② 报价与市值
来源：stockanalysis.com 报价 API，截至 Jun 12, 2026 收盘 (EDT)
| 指标 |
值 |
| 最新收盘价 |
$406.43 |
| 当日涨跌 |
+$7.28 (+1.82%) |
| 当日开盘 |
$399.49 |
| 当日最高 |
$406.68 |
| 当日最低 |
$386.76 |
| 成交量 |
63,646,836 |
| 52周最高 |
$498.83 |
| 52周最低 |
$288.77 |
| 市场状态 |
已收盘 (closed) |
| 总市值 |
$1.526T (1,526,438,852,891) |
| 企业价值 (EV) |
$1.497T (1,497,585,852,891) |
| 流通股总数 |
3.756B (3,755,723,871) |
| 浮动股 (Float) |
2.816B (2,815,878,646) |
| 股份同比变动 YoY |
+0.71%（轻微稀释，无回购） |
③ 估值倍数
来源：stockanalysis.com Statistics 页，截至 Jun 12, 2026
| 倍数 |
值 |
说明 |
| P/E (TTM) |
395.2x |
基于 TTM 净利润 $3.86B |
| Forward P/E |
188.8x |
基于分析师预测 FY2026 EPS |
| P/S |
15.6x |
基于 TTM 收入 $97.88B |
| P/B |
18.1x |
基于账面价值 $84.80B |
| P/FCF |
218.1x |
基于 TTM FCF $7.00B |
| P/OCF |
92.4x |
基于 TTM OCF $16.53B |
| PEG |
4.12x |
|
| EV/EBITDA |
135.0x |
|
| EV/EBIT |
311.8x |
|
| EV/Sales |
15.3x |
|
| EV/FCF |
213.9x |
|
| 股息率 |
n/a（无股息） |
|
| 回购收益率 |
-0.71%（负，即轻微增发） |
|
| FCF 收益率 |
0.46% |
|
④ 利润表 — 近 6 年年度数据
来源：SEC XBRL (CIK0001318605) + stockanalysis.com Financials，FY数据截至12月31日。
注：FY2023 净利润含一次性税收优惠约 $5.9B（递延税务资产确认），剔除后经常性利润约 $9.0B。
收入 (Revenues)
| 财年 |
金额 (USD) |
YoY 增长 |
| FY2025 |
$94.83B |
-2.9% |
| FY2024 |
$97.69B |
+0.9% |
| FY2023 |
$96.77B |
+18.8% |
| FY2022 |
$81.46B |
+51.4% |
| FY2021 |
$53.82B |
+70.7% |
| FY2020 |
$31.54B |
— |
毛利润 (GrossProfit)
| 财年 |
金额 |
毛利率 |
| FY2025 |
$17.09B |
18.0% |
| FY2024 |
$17.45B |
17.9% |
| FY2023 |
$17.66B |
18.2% |
| FY2022 |
$20.85B |
25.6% |
| FY2021 |
$13.61B |
25.3% |
| FY2020 |
$6.63B |
21.0% |
营业利润 (OperatingIncomeLoss)
| 财年 |
金额 |
营业利润率 |
| FY2025 |
$4.36B |
4.6% |
| FY2024 |
$7.08B |
7.2% |
| FY2023 |
$8.89B |
9.2% |
| FY2022 |
$13.66B |
16.8% |
| FY2021 |
$6.52B |
12.1% |
| FY2020 |
$1.99B |
6.3% |
净利润 (NetIncomeLoss)
| 财年 |
金额 |
净利率 |
| FY2025 |
$3.79B |
4.0% |
| FY2024 |
$7.09B |
7.3% |
| FY2023 |
$15.00B* |
15.5%* |
| FY2022 |
$12.56B |
15.5% |
| FY2021 |
$5.52B |
10.3% |
| FY2020 |
$0.72B |
2.3% |
*FY2023 含递延税务资产约 $5.9B 一次性确认
摊薄 EPS (EarningsPerShareDiluted)
| 财年 |
EPS |
| FY2025 |
$1.08 |
| FY2024 |
$2.04 |
| FY2023 |
$4.30* |
| FY2022 |
$3.62 |
| FY2021 |
$4.90† |
| FY2020 |
$0.64 |
*含一次性税务收益。†FY2021 EPS 为 GAAP 报告值（包含股权激励影响）。
Q1 2026 最新季度 (未审计)
来源：Tesla 8-K 及 10-Q 2026-03-31，经 SEC Edgar 确认
| 指标 |
Q1 2026 |
Q1 2025 |
YoY |
| 营收 |
$22.39B |
$19.34B |
+15.8% |
| 毛利率 |
21.1% |
16.3% |
+4.8ppt |
| 营业利润 |
$0.94B |
— |
— |
| 净利润 |
$0.48B |
$0.41B |
+17% |
| Non-GAAP EPS |
$0.41 |
$0.27 |
+52% |
| 汽车交付量 |
358,023辆 |
336,681辆 |
+6.3% |
| 生产量 |
408,386辆 |
— |
— |
| 能源业务营收 |
$2.41B |
$2.73B |
-12% |
| FCF |
$1.44B |
— |
— |
⑤ 资产负债表
来源：SEC XBRL 10-K + stockanalysis.com，截至各财年末
关键资产负债指标
| 项目 |
FY2025 |
FY2024 |
FY2023 |
FY2022 |
| 总资产 |
$137.81B |
$122.07B |
$106.62B |
$82.34B |
| 总负债 |
$54.94B |
$48.39B |
$43.01B |
$36.44B |
| 股东权益 |
$82.14B |
$72.91B |
$62.63B |
$44.70B |
| 现金及等价物 |
$16.51B |
$16.14B |
$16.40B |
$16.25B |
| 长期债务 |
$6.58B |
$5.54B |
$2.68B |
$1.03B |
| 流动债务 |
$1.57B |
$2.34B |
$1.98B |
$1.02B |
| 总债务(长+短) |
$8.15B |
$7.88B |
$4.66B |
$2.05B |
| 项目 |
值 |
| 现金及证券 |
$44.74B |
| 总债务 |
$15.89B |
| 净现金 |
$28.85B |
| 账面价值 |
$84.80B |
| 流动比率 |
2.04 |
| 速动比率 |
1.43 |
| 债务/股权 |
0.19 |
| 债务/EBITDA |
1.23 |
注：TTM 现金 $44.74B 与 FY2025 现金 $16.51B 差异较大，反映 TTM 数据含短期投资及受限现金；流动比率/速动比率口径为 TTM 最近季度资产负债表（即 Q1 2026）。
⑥ 现金流与资本返还
来源：SEC XBRL 10-K，FY数据
经营现金流 (OCF) 与资本支出 (Capex)
| 财年 |
OCF |
Capex |
FCF (=OCF-Capex) |
| FY2025 |
$14.75B |
-$8.53B |
$6.22B |
| FY2024 |
$14.92B |
-$11.34B |
$3.58B |
| FY2023 |
$13.26B |
-$8.90B |
$4.36B |
| FY2022 |
$14.72B |
-$7.16B |
$7.57B |
| FY2021 |
$11.50B |
-$6.48B |
$5.02B |
| FY2020 |
$5.94B |
-$3.16B |
$2.79B |
股权激励 (SBC)
| 财年 |
SBC |
| FY2025 |
$2.83B |
| FY2024 |
$2.00B |
| FY2023 |
$1.81B |
| FY2022 |
$1.56B |
| FY2021 |
$2.12B |
| FY2020 |
$1.73B |
股息与回购
- 股息 (PaymentsOfDividends)：XBRL 中无记录 → Tesla 历史上从未发放现金股息。
- 股份回购 (PaymentsForRepurchaseOfCommonStock)：XBRL 中无记录 → Tesla 历史上无系统性回购计划。
- FY2026 资本支出指引：管理层 Q1 2026 电话会议宣布 2026 全年 Capex 将超过 $25B（含 6 条新生产线 + AI 算力基础设施），较 FY2025 实际 $8.53B 大幅跃升；FCF 可能在 2026 余下时间内转负。
Q1 2026 FCF
- FCF: $1.44B（来源：WebSearch，电话会议数据）
⑦ 回报与质量
来源：stockanalysis.com Statistics，TTM 口径
| 指标 |
TTM 值 |
说明 |
| ROE |
4.90% |
净利润/平均股东权益 |
| ROA |
2.23% |
净利润/平均总资产 |
| ROIC |
6.34% |
营业利润(1-税率)/投入资本 |
| ROCE |
4.38% |
EBIT/使用资本 |
| 毛利率 (TTM) |
19.07% |
|
| 营业利润率 (TTM) |
4.91% |
|
| 净利润率 (TTM) |
3.95% |
|
| EBITDA 利润率 (TTM) |
11.33% |
|
| FCF 利润率 (TTM) |
7.15% |
|
历史回报率高峰（FY2022）：ROE 约 28%，ROIC 约 30%（价格战前高峰）；目前受价格战压利润拖累，回报率大幅下降。
⑧ 资本配置史
| 时期 |
主要资本配置方向 |
| 2018–2021 |
激进扩张：上海超级工厂、Fremont 扩容；融资补充现金，2020 年定向增发约 $12B |
| 2022 |
Gigafactory 德国 Berlin & 德克萨斯 Austin 建成；Capex $7.16B；同年以 $44B 收购 Twitter（个人，非 TSLA） |
| 2023 |
Capex $8.90B；全球降价保交付量；税务递延资产一次性确认净利润虚增 |
| 2024 |
Capex $11.34B（峰值）；Cybertruck 量产；FCF 降至 $3.58B |
| 2025 |
Capex $8.53B；FSD/Robotaxi 投入加速；全年交付量约 180.7万辆（同比下降）；SBC $2.83B |
| 2026 计划 |
Capex >$25B：Cybercab、Optimus（7月起量产）、6 条新工厂线、AI 算力；FCF 预计转负 |
| 历史股息/回购 |
无股息，无系统性回购；股份数量因 SBC 小幅净增加 |
CEO 薪酬（重大事项）：2018 年期权激励计划于 2026 年 3 月 Delaware 法院最终裁定恢复，董事会 2026-04-21 批准 CEO 行权，行权规模巨大（对应约 3% 股权稀释）。
⑨ 管理层与治理
| 项目 |
详情 |
| CEO |
Elon Musk（兼任 xAI、SpaceX、X/Twitter CEO/Owner） |
| 精力分散风险 |
Musk 同时掌管至少 5 家公司；DOGE 联邦政府角色（已于 2025 年末缩减）持续占用精力 |
| 关联交易红旗 |
2026 年 5 月 Tesla 披露：与 Musk 旗下 xAI 等关联方交易产生营收 >$500M，其中与 xAI 交易 >$430M（来源：gurufocus.com，2026-05） |
| CEO 薪酬争议 |
2018 期权计划 Delaware 法院最终裁定恢复（2026-03）；2025 CEO 过渡奖计划同时被没收（冲抵），此薪酬包对应市值数十亿美元 |
| 董事会独立性 |
多名董事与 Musk 有家族或商业关联，独立性存疑 |
| 股权激励 |
SBC 近年 $2B+/年，稀释较大 |
| ESG/品牌 |
Musk 政治立场（DOGE）及 X 平台言论导致品牌在欧洲、北美进步消费者群体中受损，部分市场销量受影响 |
⑩ 护城河与竞争
现有护城河
- 垂直整合制造 — 自制电池（4680）、软件、超充网络，供应链管控强。
- FSD 数据飞轮 — 累计 FSD 训练里程 84 亿英里，领先其他车企。
- 超充网络 — 全球最大充电基础设施（已向其他 OEM 开放，产生收入）。
- 能源业务 — Megapack 订单强劲，预计 2026 年贡献约 25% 利润。
- AI/机器人品牌 — Optimus 先发地位（若量产成功）。
- 软件订阅收入 — FSD 一次性购买 + 月订阅模式，高毛利。
竞争压力
- 中国 BYD — 全球电动汽车销量已超过 Tesla；比亚迪 2025 年电动汽车份额约 30%+ 全球市场。
- 价格战 — Tesla 2023 年起多轮降价，毛利率从峰值 25.6%（FY2022）跌至约 18%（FY2024–2025）。
- 中国市场份额压缩 — 比亚迪、理想、小鹏等激烈竞争；Tesla 在华交付量持续承压。
- 欧洲传统车企 — 大众、宝马、奔驰电动化加速。
- Robotaxi 竞争 — Waymo（已商业化，凤凰城/旧金山实际运营），技术路线不同（Tesla 纯视觉 vs Waymo 激光雷达）。
- 全球 EV 渗透率 — 2025 年全球 EV 占新车销量约 25%；2026 年预计继续增长，但 75% 市场仍为燃油车，竞争者众多。
⑪ 增长与跑道
近期业务增长
- 汽车：FY2025 交付约 180.7 万辆（按营收推算），同比下降；Q1 2026 交付 35.8 万辆，同比 +6.3%（但低于预期 38 万辆）。
- 能源业务：FY2025 能源及服务收入占总收入约 15%；Q1 2026 能源收入 $2.41B（同比 -12%）。
- FSD/软件：营收口径模糊（含递延收入），订阅用户数未公开。
长期增长叙事
| 业务线 |
潜在 TAM |
时间线 |
| Cybercab / Robotaxi 网络 |
$10T+（移动出行 TAM） |
2026 年开始量产，规模商业化 2027+ |
| Optimus 人形机器人 |
$25T+（劳动力替代） |
2026 年 7 月开始量产，工厂内部先行部署 |
| Tesla Energy (Megapack) |
$5T+（全球储能） |
已商业化，增长较确定 |
| FSD 订阅 |
高毛利软件 |
依赖监管批准节奏 |
关键不确定性
- Robotaxi（Cybercab）：Tesla 主张纯视觉方案无需激光雷达，但监管批准路径尚未明确；与 Waymo 技术路线存在本质差异，监管结果高度不确定。
- Optimus：2026 年目标为"证明它是产品，而非科研项目"；距离大规模商业销售仍远。
- $25B Capex：若 Robotaxi/Optimus 不及预期，大规模资本支出将严重损害 FCF，进而影响股价。
⑫ 风险与红旗
| 风险类型 |
具体内容 |
严重程度 |
| 估值泡沫 |
P/E 395x、EV/EBITDA 135x，定价已完全 price-in Robotaxi/Optimus 成功 |
★★★★★ |
| CEO 精力分散 |
Musk 同时掌管 xAI/SpaceX/X/Tesla/Neuralink，注意力高度分散 |
★★★★ |
| 关联交易 |
与 xAI 超 $430M 交易，利益冲突未完全披露 |
★★★★ |
| 汽车竞争/价格战 |
毛利率从 25.6% 降至 18%，进一步降价空间有限 |
★★★★ |
| 中国风险 |
地缘政治 + BYD 等竞争 + 政策不确定性 |
★★★★ |
| FCF 转负风险 |
2026 年 $25B Capex 指引，FCF 或全年转负 |
★★★ |
| 监管风险 |
FSD/Robotaxi 监管批准不确定；欧洲市场 GDPR 等合规成本 |
★★★ |
| 品牌受损 |
Musk 政治立场导致欧美进步消费者抵制 |
★★★ |
| SBC 稀释 |
年均 $2B+ SBC + CEO 2018 期权行权约 3% 稀释 |
★★★ |
| 执行风险 |
6 条并行新产线 + Robotaxi + Optimus 同步推进，管理复杂度极高 |
★★★ |
| 库存积压 |
Q1 2026 生产 40.8 万辆但交付 35.8 万辆，库存天数从 15 天升至 27 天 |
★★ |
| 能源业务波动 |
Q1 2026 能源收入同比 -12%，需关注 Megapack 订单节奏 |
★★ |
⑬ 近期新闻与催化剂
重大事件（2025 年底 – 2026 年 6 月）
| 日期 |
事件 |
| 2025-Q4 |
全年交付量约 180.7 万辆，同比下降；管理层称 2026 为"新产品年" |
| 2026-01 |
Robotaxi 奥斯汀测试：开始移除安全驾驶员，向无监督自动驾驶推进 |
| 2026-03-18 |
Delaware 法院最终裁定恢复 CEO 2018 期权计划 |
| 2026-04-21 |
董事会批准 CEO 行权 2018 期权；同时 CEO 2025 过渡期奖被没收 |
| 2026-04-22 |
Q1 2026 财报：营收 $22.39B (+15.8% YoY)，毛利率 21.1%，Non-GAAP EPS $0.41（超预期），但交付量 35.8 万辆低于预期 38 万辆；宣布 $25B Capex 指引 |
| 2026-05 |
披露与 xAI 关联交易超 $430M，引发治理关注 |
| 2026-05+ |
Musk 宣布 Cybercab 量产已启动；Optimus 生产线安装中，目标 7 月量产 |
| 2026-06 |
股价较 52 周高点 $498.83 下跌约 18.5% |
近期催化剂（前瞻）
- Cybercab 奥斯汀商业化启动（Q3 2026 预期）— 若成功为重大正面催化剂
- Optimus 工厂部署公告（2026 Q3）— 实物进展证明
- FSD 欧洲监管批准（2026 年预期）— 拓展收入来源
- Q2 2026 财报（预计 2026 年 7 月）— 关注交付量、毛利率、FCF
⑭ 宏观与周期
美国国债收益率曲线
来源：US Treasury Daily Yield Curve，最新数据 Jun 12, 2026
| 期限 |
收益率 |
| 1个月 |
3.69% |
| 3个月 |
3.78% |
| 6个月 |
3.82% |
| 1年 |
3.86% |
| 2年 |
4.09% |
| 5年 |
4.21% |
| 10年 |
4.48% |
| 20年 |
4.98% |
| 30年 |
4.97% |
| 曲线形态 |
正斜率（未倒挂），2Y-10Y 利差 +39bps |
信用市场
| 指标 |
值 |
来源/日期 |
| HY OAS (ICE BofA) |
约 276 bps（2.76%） |
FRED / tradingeconomics，2026-06-05 |
| 信用环境评估 |
历史偏紧水平，信用条件较宽松 |
|
波动率
| 指标 |
值 |
来源/日期 |
| VIX |
19.44 |
streetstats.finance，2026-06-11 收盘 |
| 30日历史波动率 |
15.39 |
同上 |
| 评估 |
中等偏高；3月曾触及 30+ |
|
利率与通胀
| 指标 |
值 |
说明 |
| 联邦基金利率目标区间 |
3.50% – 3.75% |
FOMC 未变 |
| 2026-06 FOMC 会议（6/16–17） |
市场定价 99.4% 不变 |
polymarket |
| CPI YoY（2026年5月） |
+4.2% |
近3年高点，能源拉动 |
| 核心 CPI YoY |
2.9% |
|
| 美联储主席 |
Kevin Warsh（2026-05 接替 Powell） |
政策延续性，鹰派预期 |
| 市场利率预测 |
2026 年底约 3.8%，2027 年中约 4.0% |
期货定价 |
宏观对 TSLA 的含义
- 利率偏高（4.48% 10Y）→ 高估值成长股（P/E 395x）承压
- 通胀 4.2% → 消费者购车负担加重，可能压制需求
- VIX 19 → 市场不确定性中等，非极度恐慌也非极度乐观
- 信用利差偏紧 → 资本市场流动性尚充裕，利于 Tesla 大额 Capex 融资
- EV 行业：全球 2025 年 EV 占新车比 25%，中国产能占全球 EV 产量 75%，竞争加剧
⑮ 数据缺口与需付费源
| 数据项 |
状态 |
说明 |
| TTM 资产负债表详细分项（含短期投资） |
部分获取 |
stockanalysis.com 仅提供汇总项，现金$44.74B 为含短投口径 |
| FY2025 各业务线分部营收细分 |
[未获取] |
需 10-K 详细阅读或 Bloomberg |
| 分析师一致预期（FY2026/2027 EPS/营收） |
部分 |
Forward P/E 188.8x 对应市场共识约 EPS $2.15 |
| 内部人持股比例变动 |
[未获取] |
需 SEC Form 4 专项检索 |
| FSD 订阅用户数量 |
[未获取] |
Tesla 不公开披露 |
| Robotaxi 奥斯汀实际运营数据 |
[未获取] |
商业化早期，数据未公开 |
| Optimus 量产成本/定价 |
[未获取] |
尚未公布 |
| 期权隐含波动率 (IV) |
[未获取] |
需 options 数据源（如 CBOE，免费有限） |
| 机构持仓变动 (13F) |
[未获取] |
可从 SEC EDGAR 13F 检索，未在本次采集范围内 |
| 短仓比例 (Short Interest) |
[未获取] |
需 FINRA 或付费源 |
| 竞争对手横向估值对比 |
[未获取] |
未采集 BYD/GM/F/Rivian 数据 |
| HY OAS 最新（6月12日）精确值 |
参考值 ~276bps |
FRED 公开最新 2026-06-05，6月12日未实时获取 |
需要付费/Key 的源（本次未使用）
- Bloomberg Terminal — 机构级财务数据、分析师预期
- FactSet / S&P Capital IQ — 详细分部数据、竞争对手对比
- CBOE Options Data — TSLA IV/期权链
- AlphaSense / Sentieo — 财报文本分析
数据采集完成时间：2026-06-14。本文件由自动化 Agent 生成，所有数字均标注口径与来源，未能获取的项目明确标注 [未获取]，无编造数据。