AXTI — AXT Inc. 共享数据底座
采集日期: 2026-06-14
采集员: 金融数据采集 Agent（一次性采集，下游只读）
数据截止: 最新为 Q1 2026（2026-03-31）；年度财报最新为 FY2025（2025-12-31）
货币: USD（美元），除非特别标注
① 标的与解析
| 项目 |
值 |
| 公司名 |
AXT, Inc. |
| 股票代码 |
AXTI |
| 交易所 |
NASDAQ |
| SEC CIK |
CIK0001051627 |
| 成立 |
1986年（Morris Young 联合创始） |
| 总部 |
Fremont, California, USA |
| 行业 |
半导体材料 / 化合物半导体衬底 |
| 主要子公司 |
北京通美晶体技术（Tongmei）— 中国运营主体，AXT持多数股权；少数股东权益约$23.6M（2026-03-31） |
来源: SEC company_tickers.json（2026-06-14 采集），SEC EDGAR CIK 查询
② 报价与市值
| 项目 |
值 |
来源 |
日期 |
| 最新价（近似） |
~$97–99（收市附近） |
WebSearch/StocksToTrade |
2026-06-12 |
| 52周高点 |
$143.16（历史最高价） |
WebSearch/investing.com |
2026-05-26 |
| 近期低点 |
~$78.36 |
WebSearch |
2026-06-09 |
| 市值（近似） |
~$5.4–5.5B（按55.58M股×$97估算） |
SEC XBRL Q1 shares + 近期价格 |
2026-06-14估算 |
| 流通股（Q1末） |
55.58M 股 |
SEC 10-Q 2026-03-31 |
|
| 流通股（FY2025末） |
55.34M 股 |
SEC 10-K 2025-12-31 |
|
| FY2025加权稀释股 |
43.93M 股 |
SEC XBRL 10-K |
|
| 短期空头比例 |
~4.3% of float |
WebSearch/Kavout |
2026年中 |
| Northland目标价 |
$125（Outperform评级） |
WebSearch |
2026-06-03上调 |
| 分析师共识目标价 |
$96.50（平均） |
WebSearch |
2026-06 |
注: 2026-05月完成约$632.5M融资（含Tongmei InP产能扩张），股本可能进一步摊薄。市值数字为估算，请以实时行情为准。
③ 估值倍数
| 倍数 |
值 |
口径说明 |
来源 |
日期 |
| 市盈率（PE，TTM） |
不适用（亏损） |
TTM净亏损 |
— |
— |
| 远期PE |
负值（FY2026仍预计亏损，但快速改善） |
FY2026共识 |
WebSearch |
2026-06 |
| EV |
~$7.33B |
见注 |
WebSearch/stockanalysis |
2026-06-10附近 |
| EV/EBITDA |
负值（EBITDA -$3.97M） |
TTM |
WebSearch |
2026-06 |
| P/S（TTM） |
极高（市值/TTM收入 ~$5.4B/$88M ≈ 61x，估算） |
TTM收入 $88.33M（FY2025） |
SEC XBRL + 估算 |
2026-06-14 |
| P/B |
~$5.4B / $274.87M（Q1末权益）= ~19.7x |
Q1 2026末账面值 |
SEC XBRL |
2026-03-31 |
| PEG |
不适用 |
当前亏损期 |
— |
— |
| 股息率 |
0% |
无现金分红历史 |
SEC XBRL (PaymentsOfDividends=无记录) |
— |
注意: EV数值来自WebSearch，含近期大规模融资后股本变化，与市值有出入，需用最新实时数据验证。本表数字偏高，核心原因是市场已price-in未来InP产能扩张后的收入大幅增长。
④ 利润表（5年年度 + 近期季度）
年度数据（GAAP，USD M，来源：SEC XBRL 10-K）
| 年度 |
营收 |
毛利润 |
毛利率 |
营业利润 |
净利润 |
EPS稀释 |
SG&A |
R&D |
COGS |
| FY2025（2025-12-31） |
$88.33M |
$11.24M |
12.7% |
-$21.98M |
-$21.26M |
-$0.49 |
$24.17M |
$9.05M |
$77.08M |
| FY2024（2024-12-31） |
$99.36M |
$23.84M |
24.0% |
-$14.80M |
-$11.62M |
-$0.27 |
$24.10M |
$14.54M |
$75.53M |
| FY2023（2023-12-31） |
$75.80M |
$13.32M |
17.6% |
-$21.57M |
-$17.88M |
-$0.42 |
$22.81M |
$12.08M |
$62.48M |
| FY2022（2022-12-31） |
$141.12M |
$52.12M |
36.9% |
$12.55M |
$15.81M |
$+0.37 |
$25.65M |
$13.91M |
$89.00M |
| FY2021（2021-12-31） |
$137.39M |
$47.41M |
34.5% |
$12.90M |
$14.57M |
$+0.34 |
$24.19M |
$10.33M |
$89.98M |
| FY2020（2020-12-31） |
$95.36M |
$30.27M |
31.7% |
$3.94M |
$3.24M |
$+0.07 |
— |
— |
— |
口径说明:
- 营收口径:
RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax，GAAP，合并报表（含Tongmei）
- FY2025 EPS: 加权稀释股 43.93M；FY2024 EPS: 加权稀释股 43.15M
- 所有数字来自 SEC XBRL CIK0001051627，采集日期 2026-06-14
近期季度（GAAP，来源：SEC XBRL 10-Q）
| 季度 |
营收 |
毛利润 |
毛利率 |
营业利润 |
净利润 |
| Q1 2026（2026-01-01 至 2026-03-31） |
$26.92M |
$7.98M |
29.6% |
-$1.58M |
-$1.62M |
| Q3 2025（2025-07-01 至 2025-09-30） |
$27.95M |
$6.22M |
22.3% |
-$1.12M |
-$1.91M |
| Q2 2025（2025-04-01 至 2025-06-30） |
$17.97M |
$1.43M |
8.0% |
-$6.75M |
-$7.01M |
| Q1 2025（2025-01-01 至 2025-03-31） |
$19.36M |
-$1.24M |
-6.4% |
-$10.28M |
-$8.80M |
Q2 2026 公司指引（2026-04-30 财报电话会，来自WebSearch）：
- 营收指引 ≥$34M（公司史上最高季度），为史上最大InP季度
- EPS非GAAP指引: +$0.06 至 +$0.08（首次指引盈利转正）
- InP营收预计创历史新高，超$17M
FY2025营收分结构（按非GAAP/管理层披露，WebSearch）:
- InP（磷化铟）: Q1 2026占比超50%，为主要增长驱动
- GaAs（砷化镓）: 次要
- Ge（锗）: 较小
Non-GAAP毛利率（WebSearch，TipRanks）:
- Q1 2026: 29.9%（vs Q4 2025: 21.5%，vs Q1 2025: -6.1%）— 显著改善
⑤ 资产负债表
季度数据（GAAP，USD M，来源：SEC XBRL 10-Q/10-K）
| 项目 |
Q1 2026（2026-03-31） |
FY2025（2025-12-31） |
Q3 2025（2025-09-30） |
FY2024（2024-12-31） |
| 总资产 |
$444.60M |
$433.75M |
$334.03M |
$339.31M |
| 总负债 |
$107.63M |
$99.12M |
$93.58M |
$84.41M |
| 股东权益（含少数股东） |
$336.97M |
$334.63M |
$240.45M |
$254.90M |
| 归属母公司股东权益 |
$274.87M |
$273.29M |
$179.15M |
$192.77M |
| 少数股东权益（Tongmei等） |
~$23.58M |
~$23.29M |
~$23.20M |
~$62.13M |
| 现金及现金等价物 |
$41.77M |
$120.27M |
$23.11M |
$22.83M |
| 应收账款净额 |
$32.02M |
$26.85M |
$33.84M |
— |
| 存货净额 |
$90.17M |
$81.65M |
$77.66M |
— |
| 固定资产净值（PP&E Net） |
$164.62M |
$161.86M |
$159.28M |
— |
| 商誉 |
$0（无） |
— |
— |
— |
| 信贷额度（短期） |
— |
$62.80M（LinesOfCreditCurrent） |
— |
$47.30M |
年度数据（更长期）
| 年度 |
总资产 |
总负债 |
股东权益（母公司） |
现金 |
短期信贷 |
| FY2024 |
$339.31M |
$84.41M |
$192.77M |
$22.83M |
$47.30M |
| FY2023 |
$358.70M |
$89.56M |
$203.99M |
$37.75M |
$52.92M |
| FY2022 |
$370.07M |
$80.33M |
$221.61M |
$34.95M |
$47.08M |
| FY2021 |
$332.44M |
$52.21M |
$211.53M |
$36.76M |
$12.23M |
| FY2020 |
$298.86M |
$43.33M |
$192.62M |
$72.60M |
$10.41M |
资产负债率（总负债/总资产）:
- Q1 2026: 107.63/444.60 = 24.2%
- FY2024: 84.41/339.31 = 24.9%
- FY2021: 52.21/332.44 = 15.7%（趋势上行，因信贷线扩张）
负债说明: 主要负债为中国Tongmei工厂的短期银行信贷额度（人民币）。FY2025末为$62.80M（Q1 2026 10-Q无该季度数据，FY2025为年末值）。无传统长期债券。
⑥ 现金流与资本返还
年度现金流（GAAP，USD M，来源：SEC XBRL 10-K）
| 年度 |
经营现金流(OCF) |
资本支出(Capex) |
自由现金流(FCF=OCF-Capex) |
股权激励费用 |
| FY2025 |
-$12.78M |
-$6.00M |
-$18.78M |
$3.29M |
| FY2024 |
-$12.11M |
-$5.77M |
-$17.88M |
$3.10M |
| FY2023 |
+$3.40M |
-$10.47M |
-$7.07M |
$3.54M |
| FY2022 |
-$8.77M |
-$28.46M |
-$37.23M |
$4.01M |
| FY2021 |
-$3.31M |
-$29.64M |
-$32.95M |
$4.52M |
| FY2020 |
+$5.87M |
-$19.86M |
-$13.99M |
$2.62M |
Q1 2026季度（来源：SEC XBRL 10-Q）
| 季度 |
OCF |
Capex |
FCF |
| Q1 2026 |
-$11.68M |
-$1.37M |
-$13.05M |
注: FCF 连续多年为负，公司处于重投资/扩产阶段。Capex 2021–2022 大幅增加（扩建Tongmei工厂），2025起下降。FY2025 Capex 大幅下降至$6M，但2026年$632.5M融资将支撑新一轮大规模产能投资。
资本返还历史
| 类型 |
情况 |
| 现金股利 |
无（历史上从未支付现金股利，SEC XBRL PaymentsOfDividends无记录） |
| 股份回购 |
无近期回购（最近一次回购记录为2015年$2.29M，SEC XBRL） |
| 股权融资 |
2026年5月完成约$632.5M融资（Tongmei InP扩产）；2026年股本授权从70M增至120M股 |
⑦ 回报与质量（ROE / ROIC / FCF率）
| 指标 |
值 |
口径 |
来源 |
日期 |
| ROE（TTM） |
-5.03% |
净亏损/平均股东权益 |
WebSearch/macrotrends |
2026-05 |
| ROIC（TTM） |
-4.48% |
税后营业利润/投入资本 |
WebSearch |
2026-05 |
| 毛利率（FY2025） |
12.7% |
GAAP |
SEC XBRL |
2025-12-31 |
| 毛利率（FY2022峰值） |
36.9% |
GAAP |
SEC XBRL |
2022-12-31 |
| 营业利润率（FY2025） |
-24.9% |
GAAP |
SEC XBRL |
2025-12-31 |
| FCF/收入（FY2025） |
-21.3% |
-$18.78M / $88.33M |
SEC XBRL |
FY2025 |
| Non-GAAP毛利率（Q1 2026） |
29.9% |
非GAAP |
WebSearch/TipRanks |
Q1 2026 |
质量评估:
- 2021–2022年业务高峰期（营收$137–141M），毛利率 34–37%，产生正净利润
- 2023–2025年大幅下滑：出口管制审批延误（中国商务部许可证）+ 半导体下行周期 + 产能闲置
- Q1 2026开始出现拐点迹象：毛利率（非GAAP）回升至29.9%，营收环比+17%，同比+39%
- 盈利质量问题：OCF持续为负，靠银行信贷线维持营运；历史FCF记录较差
⑧ 资本配置史
| 时期 |
主要动作 |
评估 |
| 2020–2022 |
大规模Capex扩产（$19–29M/年），新建Tongmei InP/GaAs产线 |
前瞻性但时机偏早，产能过剩后遭遇2023年下行周期 |
| 2023–2025 |
压缩Capex（$5–10M/年），控制现金消耗 |
防守性管理，依赖银行信贷线度过低谷 |
| 2025年末–2026 |
$632.5M融资支持Tongmei InP扩产；2025-Q4股本授权增至120M |
大规模扩张进入新周期，InP backlog超$100M支撑需求可见度 |
| 长期 |
无分红、无回购（近10年）；始终优先再投资 |
CEO Morris Young持股18.97%，利益与股东一致；但股权激励年约$3–4M持续摊薄 |
⑨ 管理层与治理
| 项目 |
内容 |
来源 |
| CEO |
Morris S. Young，联合创始人（1986年），2009年重新出任CEO，2021年担任董事长 |
SEC 8-K/WebSearch |
| CEO持股 |
10.54M 股，占比 ~18.97% |
WebSearch/wallstreetzen |
| 董事会 |
2026年6月4日年度股东大会，Morris Young以>98%支持率连任（新3年任期） |
WebSearch/TipRanks |
| 最新治理变动 |
2025-07-29新增Leonard J. LeBlanc为董事，2026-01-26任命为审计委员会主席 |
WebSearch |
| Nasdaq合规 |
公司一度不符合Nasdaq审计委员会规则5605(c)(2)(A)，须在2026年7月11日或下次年会前恢复合规 |
WebSearch |
| 股本授权 |
2026年6月股东大会批准普通股授权从70M增至120M（为未来融资/激励预留空间） |
WebSearch |
| 股权激励（SBC） |
每年$3.0–4.5M（2020–2025） |
SEC XBRL |
风险点: Nasdaq合规问题（审计委员会），虽已任命新成员补救，仍为治理瑕疵。
⑩ 护城河与竞争
核心竞争优势
- InP领域稀缺性: 全球能稳定量产满足800G/1.6T/3.2T光互连低EPD（位错密度）InP衬底的供应商仅两家：AXT和住友电工（日本）。这是AI数据中心光通信的物理瓶颈材料。
- 垂直整合: 从原矿采购、精炼到最终晶圆生产，是上市化合物半导体衬底供应商中垂直整合程度最深的公司。
- 全球InP市场份额: 约40%全球InP市场份额（估算）。
- 6英寸InP研发: 正在开发6英寸InP（下一代规格），为长期技术护城河。
- 中国低成本优势: Tongmei工厂运营成本低，产能扩张速度快（相较日本竞争对手）。
主要竞争对手
| 竞争对手 |
国别 |
产品领域 |
优劣势 |
| 住友电工（Sumitomo Electric） |
日本 |
InP、GaAs |
规模大、资本雄厚，同为高端InP主供 |
| JX Nippon Mining & Metals |
日本 |
GaAs、InP |
日系垂直整合，下游掌控能力强 |
| Freiberger |
德国 |
GaAs、Ge |
欧洲主要供应商 |
| Umicore |
比利时 |
Ge衬底 |
光伏/卫星市场领先 |
| IQE |
英国 |
外延晶片 |
偏下游，不直接竞争衬底 |
| 中国内资厂（CCTC等） |
中国 |
GaAs为主 |
低价策略，InP技术差距较大 |
来源: WebSearch/FutureMarketInsights/PatSnap，2026年
⑪ 增长与跑道
近期增长指标
| 指标 |
值 |
| Q1 2026同比营收增长 |
+39%（$19.36M → $26.92M） |
| Q1 2026环比营收增长 |
+17%（$23.0M → $26.92M，按公司Q4 2025数据） |
| InP backlog（Q1 2026末） |
>$100M（历史新高） |
| Q2 2026指引营收 |
≥$34M（史上最高季度） |
| FY2026预计营收增长 |
约+41.4%（WebSearch/分析师共识） |
产能扩张计划
| 阶段 |
目标 |
时间线 |
| 当前（2026年末） |
InP产能翻倍至$35M/季度 |
2026年底 |
| 中期（2027–2028年初） |
InP产能再翻倍至$65–70M/季度 |
2027年末或2028年初 |
| 长期 |
STAR市场上市Tongmei子公司 |
时间未定 |
终端市场与TAM
- AI数据中心光互连: 800G→1.6T→3.2T相干光/直连光收发模块需求爆发，InP是核心衬底材料
- 5G基础设施: GaAs衬底应用于射频功率放大器
- 卫星/航天太阳能电池: Ge衬底
- 工业激光: GaAs衬底
- 消费电子传感器: GaAs/InP（手机3D传感、ToF）
- InP衬底全球市场预计2025–2030年CAGR >20%（来自WebSearch/行业报告）
⑫ 风险与红旗
高优先级风险
| 风险 |
描述 |
严重程度 |
| 中国出口管制 |
中国2025年2月对InP衬底实施出口管制，出口许可证审批>60个工作日；GaAs/Ga/Ge同受管制。AXT生产在华，出口收入依赖许可证 |
极高 |
| 关税 |
中美双向关税，美方对华制造InP衬底关税高达70%（截至2025-03-04，WebSearch） |
高 |
| 地缘政治集中度 |
几乎100%生产集中中国，单一国家风险极高 |
高 |
| 持续亏损 |
2023–2025连续3年净亏损（累计约-$50.76M），FCF持续负值 |
高 |
| 估值透支 |
市值$5.4B vs TTM营收$88M，P/S约61x，股价已price-in高度乐观情景 |
高 |
| 融资稀释 |
2026年$632.5M融资+授权扩至120M股，未来大规模稀释确定性高 |
中高 |
| 许可证风险 |
若许可证审批拖延（如贸易摩擦升级），Q2 2026创纪录指引可能落空 |
中高 |
| 客户集中度 |
前3大客户（光模块厂）合计营收占比较高；该行业本身资本开支周期性强 |
中 |
| Nasdaq治理合规 |
审计委员会合规问题，须在2026年7月前解决 |
中低 |
次要风险
- 半导体下行周期（前次2023–2025已说明公司脆弱性）
- 住友等日本竞争对手技术追赶/扩产
- 内资中国厂商低端替代（GaAs领域）
- 人民币汇率风险（成本在华，收入为美元）
- 历史无分红/无回购，资本回报意愿弱
注意: AXT的beta约2.56（WebSearch），股价波动极大，对市场风险偏好变化高度敏感。
⑬ 近期新闻与催化剂（2025年下半年–2026年6月）
| 日期 |
事件 |
影响方向 |
| 2025-02 |
中国对InP衬底实施出口管制（需商务部许可证） |
双刃剑：短期延误，长期保护AXT中国稀缺地位 |
| 2026-03-17 |
FY2025年报披露（10-K）：营收$88.33M，亏损$21.26M；Q1 2026指引$26-28M |
中性，与预期大致一致 |
| 2026-04-30 |
Q1 2026财报：营收$26.92M（+39% YoY），non-GAAP毛利率29.9%；Q2指引≥$34M，首次指引EPS盈利+$0.06–0.08 |
正面催化 |
| 2026-05（约） |
AXT宣布$632.5M融资，支持Tongmei InP产能扩张（6英寸开发） |
正面长期，短期稀释 |
| 2026-05-26 |
AXTI触及历史最高价$143.16 |
动量峰值 |
| 2026-06-03 |
Northland上调目标价至$125（from $90），维持Outperform评级，理由：AI数据中心+光通信需求 |
正面 |
| 2026-06-04 |
AXT年度股东大会：Morris Young以>98%支持率连任；授权股本增至120M股 |
中性/负面（稀释授权） |
| 2026-06-09 |
股价回落至~$78（从高点-45%） |
— |
| 2026-06-12 |
股价反弹至~$97-99（+10%+），多方媒体报道AI数据中心需求故事 |
— |
| 2026-06-14（今） |
分析师共识目标价$96.50；管理层计划参加Q2多场机构投资者会议 |
— |
InP backlog: >$100M（Q1 2026末，历史新高），提供未来2–3季度收入可见度。
⑭ 宏观与周期
美国国债收益率曲线（最新：2026-06-12，来源：US Treasury）
| 期限 |
收益率 |
| 1个月 |
3.69% |
| 3个月 |
3.78% |
| 6个月 |
3.82% |
| 1年 |
3.86% |
| 2年 |
4.09% |
| 5年 |
4.21% |
| 10年 |
4.48% |
| 30年 |
4.97% |
曲线状态: 正斜率（正常形态），2Y–10Y利差约+39bps，无倒挂。相较2023–2024年倒挂期有所回归正常。高利率（10Y 4.48%）对估值偏高的成长股（如AXTI）构成持续贴现率压力。
市场情绪指标（WebSearch，2026-06）
| 指标 |
值 |
来源 |
| VIX（2026-06-11） |
约19.44 |
WebSearch/StreetStats |
| VIX近期区间 |
2026年3月曾超30（中东局势），后降至十几，6月初回升至低二十区间 |
WebSearch |
| HY OAS（高收益信用利差） |
[未获取实时值；整体方向与VIX同步，中等水平] |
— |
行业宏观背景
- AI数据中心投资周期: 全球超大规模云厂商（MSFT/GOOGL/AMZN/META）持续大幅增加GPU集群及800G/1.6T光互连采购，InP需求2026–2028年料强劲
- 5G: 已进入成熟期，对GaAs需求相对稳定
- 半导体周期: 2023年触底，2024年局部复苏，2026年进入上行期；化合物半导体与传统硅基略有差异
- 利率环境: 美联储2025年开始降息，2026年联邦基金利率处于中等水平；整体有利风险资产
- 中美贸易: 关税+出口管制双重政策不确定性，AXT处于最前线
- 通胀: 持续性通胀仍存，但已从峰值下降；制造成本（人工/材料）对Tongmei仍有影响
⑮ 数据缺口与需付费源
未能获取的数据项（标注 [未获取]）
| 数据项 |
原因 |
建议替代 |
| 实时精确股价（2026-06-14收市价） |
无实时feed，仅WebSearch近似值~$97–99 |
Bloomberg/Reuters/Yahoo实时API |
| P/S精确值（实时市值/TTM收入） |
市值随价格实时变化 |
同上 |
| EV/EBITDA精确值 |
同上；EV已含融资后变化 |
同上 |
| 高收益OAS（HY信用利差）具体数值 |
FRED/ICE数据需直接查询 |
fred.stlouisfed.org BAMLH0A0HYM2 |
| 短利率（空头数量/股利覆盖率） |
需交易所或S3 Analytics等数据商 |
S3 Partners/Ortex |
| 客户集中度（前3大客户名称及占比） |
10-K披露有限，需人工读报告 |
10-K Risk Factors（SEC EDGAR） |
| 分产品线营收（InP/GaAs/Ge精确拆分历史5年） |
XBRL未单独分段；需读10-K正文 |
10-K Segment Disclosures |
| 管理层薪酬细节 |
需读DEF 14A代理声明书 |
SEC EDGAR DEF 14A |
| Tongmei子公司独立财务数据 |
仅合并报表，Tongmei未单独上市 |
计划STAR上市后将有独立财报 |
| 内部人士买卖记录（Form 4） |
需单独查SEC EDGAR Form 4 |
SEC EDGAR Form 4 AXTI |
| Q4 2025单独季度财务数据 |
XBRL中累计口径，需与Q3 2025差分计算 |
10-K正文（已申报2026-03-17） |
| FY2025完整资产负债表（期末） |
Assets/Liabilities Q4来自累计10-Q，10-K独立科目未全部提取 |
SEC 10-K CIK0001051627 |
| VIX及HY OAS精确当日值 |
实时市场数据源 |
CBOE/FRED |
需付费/封锁的来源（未使用）
- Bloomberg Terminal（实时行情、精确估值倍数）
- FactSet / S&P Capital IQ（详细财务模型）
- Stealth模式浏览器插件（要求付费key，已跳过）
- S3 Partners（精确空头数据）
数据采集完成。本文件为只读参考，下游各流派分析 Agent 请直接使用，不得重复采集以免API限速或重复工作。
核心数据来源汇总:
- SEC XBRL:
https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001051627.json（2026-06-14采集）
- SEC Company Tickers:
https://www.sec.gov/files/company_tickers.json
- US Treasury:
https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/daily-treasury-rates.csv/2026/all
- WebSearch: StocksToTrade, TimothySykes, Yahoo Finance, StockAnalysis, TipRanks, Kavout, Finimize, Motley Fool Earnings Call Transcript, BigGo Finance, MacroTrends（2026-06-14检索）