INVESTMENT INSIGHTSAAPL — shadow 重跑数据底座(机械增量校准 + 机械保鲜层 + AAPL-2026-06-20-adaptive 原始 DATA.md)
⓪ 2026-07-23 机械增量校准(shadow 重跑价格基准)
本节优先级最高,由确定性脚本从 stockanalysis.com 报价/日线 + FRED 生成,无人工判断。 下方正文为原采集日的完整数据底座,财务/合同/管理层等仍以正文为准;一切价格与估值换算必须以本节现价为基准。未覆盖字段一律 UNKNOWN,不得臆造。
| 字段 | 值 | 来源 |
|---|---|---|
| 现价 | $321.66 | stockanalysis 报价,2026-07-23 |
| 前收 / 当日涨跌 | $325.89 / -1.3% | 同上 |
| 52周区间 | $201.50 – $334.99 | 同上/1Y 日线 |
| 距 52 周高点回撤 | -4.0% | 计算:现价/52周高-1 |
| 近5日 / 近20日 | -3.5% / +9.8% | 1Y 日线计算 |
| YTD / 近1年 | +18.7% / +50.2% | 同上 |
| 4 周基准(中位收盘)/ 现价相对基准 | $314.86 / +2.2% | 近 20 交易日中位;入场纪律参考位 |
| 市值 | UNKNOWN(未提供股份数) | — |
| 同期大盘(标普):近5日 / YTD | -1.7% / +8.0% | FRED SP500 |
| Beta / Short interest / 期权隐含波动 | UNKNOWN | 本机械校准不采集 |
generated_at 2026-07-24T02:30:45.116Z · gen-calib-block.mjs(确定性,keyless)
⓪⁺ 机械数据保鲜层（2026-07-24 · 确定性提取器,零 LLM）
本层由 sec/estimates/news/oneil 提取器生成并原样粘贴;与下方正文冲突时以本层为准。 标注 [未取]/[付费档未取] 的字段保持原样,不得臆造;本层未覆盖的字段仍以正文为准。 vintage（2026-06-20）以来无新 10-K/10-Q/20-F 硬申报;本层为例行保鲜。
SEC/EDGAR 基本面（sec.mjs，每数字带 accn 出处）
SEC / EDGAR 结构化数据 — AAPL (Apple Inc.)
CIK: CIK0000320193 | 交易所(SEC 权威): Nasdaq | 来源: data.sec.gov XBRL companyfacts + submissions (keyless, deterministic)
结构化基本面史（SEC companyfacts·每数带 accn）
| Metric | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 182.79B | 233.72B | 215.64B | 229.23B | 265.60B | 260.17B | 274.51B | 365.82B | 394.33B | 383.29B | 391.04B | 416.16B |
| Gross Profit | 70.54B | 93.63B | 84.26B | 88.19B | 101.84B | 98.39B | 104.96B | 152.84B | 170.78B | 169.15B | 180.68B | 195.20B |
| Operating Income | 52.50B | 71.23B | 60.02B | 61.34B | 70.90B | 63.93B | 66.29B | 108.95B | 119.44B | 114.30B | 123.22B | 133.05B |
| Net Income | 39.51B | 53.39B | 45.69B | 48.35B | 59.53B | 55.26B | 57.41B | 94.68B | 99.80B | 97.00B | 93.74B | 112.01B |
| EPS (diluted) | 6.45 | 9.22 | 8.31 | 9.21 | 2.98 | 2.97 | 3.28 | 5.61 | 6.11 | 6.13 | 6.08 | 7.46 |
| Diluted Shares | 6.123B | 5.793B | 5.500B | 5.252B | 20.000B | 18.596B | 17.528B | 16.865B | 16.326B | 15.813B | 15.408B | 15.005B |
| Total Assets | 231.84B | 290.35B | 321.69B | 375.32B | 365.73B | 338.52B | 323.89B | 351.00B | 352.75B | 352.58B | 364.98B | 359.24B |
| Total Liabilities | 120.29B | 170.99B | 193.44B | 241.27B | 258.58B | 248.03B | 258.55B | 287.91B | 302.08B | 290.44B | 308.03B | 285.51B |
| Equity | 111.55B | 119.36B | 128.25B | 134.05B | 107.15B | 90.49B | 65.34B | 63.09B | 50.67B | 62.15B | 56.95B | 73.73B |
| Cash & Equiv | 13.84B | 21.12B | 20.48B | 20.29B | 25.91B | 48.84B | 38.02B | 34.94B | 23.65B | 29.96B | 29.94B | 35.93B |
| Long-Term Debt | 28.99B | 53.33B | 75.43B | 97.21B | 93.73B | 91.81B | 98.67B | 109.11B | 98.96B | 95.28B | 85.75B | 78.33B |
| Operating Cash Flow | 81.27B | 66.23B | 64.22B | 77.43B | 69.39B | 80.67B | 104.04B | 122.15B | 110.54B | 118.25B | 111.48B | |
| CapEx | 9.57B | 11.25B | 12.73B | 12.45B | 13.31B | 10.49B | 7.31B | 11.09B | 10.71B | 10.96B | 9.45B | 12.71B |
| Buybacks | 45.00B | 35.25B | 29.72B | 32.90B | 72.74B | 66.90B | 72.36B | 85.97B | 89.40B | 77.55B | 94.95B | 90.71B |
| Dividends Paid | 11.03B | 11.43B | 11.96B | 12.56B | 13.71B | 14.12B | 14.08B | 14.47B | 14.84B | 15.03B | 15.23B | 15.42B |
| Stock-Based Comp | 2.86B | 3.59B | 4.21B | 4.84B | 5.34B | 6.07B | 6.83B | 7.91B | 9.04B | 10.83B | 11.69B | 12.86B |
| Shares Out (dei) | 5.865B | 5.575B | 5.332B | 5.214B | 4.745B | 4.443B | 17.002B | 16.406B | 15.908B | 15.553B | 15.116B | 14.776B |
accn (per fiscal year, source 10-K):
| FY | end | Revenue accn | NetIncome accn |
|---|---|---|---|
| 2014 | 2014-09-27 | 16-020309 | 16-020309 |
| 2015 | 2015-09-26 | 16-020309 | 16-020309 |
| 2016 | 2016-09-24 | 18-000145 | 16-020309 |
| 2017 | 2017-09-30 | 18-000145 | 19-000119 |
| 2018 | 2018-09-29 | 18-000145 | 20-000096 |
| 2019 | 2019-09-28 | 21-000105 | 21-000105 |
| 2020 | 2020-09-26 | 22-000108 | 22-000108 |
| 2021 | 2021-09-25 | 23-000106 | 23-000106 |
| 2022 | 2022-09-24 | 24-000123 | 24-000123 |
| 2023 | 2023-09-30 | 25-000079 | 25-000079 |
| 2024 | 2024-09-28 | 25-000079 | 25-000079 |
| 2025 | 2025-09-27 | 25-000079 | 25-000079 |
概念选取 (fallback first-present-wins): Revenue=SalesRevenueNet; GrossProfit=GrossProfit; CostOfRevenue=CostOfGoodsAndServicesSold; OperatingIncomeLoss=OperatingIncomeLoss; InterestExpense=InterestExpense; NetIncomeLoss=NetIncomeLoss; EarningsPerShareDiluted=EarningsPerShareDiluted; Assets=Assets; Liabilities=Liabilities; StockholdersEquity=StockholdersEquity; CashAndCashEquivalents=CashAndCashEquivalentsAtCarryingValue; LongTermDebt=LongTermDebtNoncurrent; OperatingCashFlow=NetCashProvidedByUsedInOperatingActivities; CapEx=PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment; StockRepurchase=PaymentsForRepurchaseOfCommonStock; DividendsPaid=PaymentsOfDividends; ShareBasedCompensation=ShareBasedCompensation; DilutedSharesOutstanding=WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding
⚠ 口径说明:EPS(稀释)与稀释股数为各年原始申报口径,未跨年统一调整股票分拆(如 AAPL 2020 年 4:1、2014 年 7:1 拆股)——故拆股前后年份的每股数值不可直接比较;但每年 EPS×稀释股数≈净利自洽,且营收/净利/经营现金流/FCF 等总额口径不受拆股影响,可放心跨年比较。
近期季度（单季口径 · 10-Q 直接申报;Q4 = 年报 − 9M YTD 派生,标 *）
| Quarter End | Revenue | Gross Profit | Op. Income | Net Income | EPS (dil) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-06-29 | 85.78B | 39.68B | 25.35B | 21.45B | 1.40 |
| 2024-09-28 | 94.93B* | 43.88B* | 29.59B* | 14.74B* | 0.97* |
| 2024-12-28 | 124.30B | 58.27B | 42.83B | 36.33B | 2.40 |
| 2025-03-29 | 95.36B | 44.87B | 29.59B | 24.78B | 1.65 |
| 2025-06-28 | 94.04B | 43.72B | 28.20B | 23.43B | 1.57 |
| 2025-09-27 | 102.47B* | 48.34B* | 32.43B* | 27.47B* | 1.84* |
| 2025-12-27 | 143.76B | 69.23B | 50.85B | 42.10B | 2.84 |
| 2026-03-28 | 111.18B | 54.78B | 35.88B | 29.58B | 2.01 |
TTM（滚动12月,截至 2026-03-28;= 最近4单季求和,确定性）: Revenue 451.44B · Gross Profit 216.07B · Op. Income 147.37B · Net Income 122.58B · EPS(dil) 8.26
注:*=该季由年报−9M YTD 派生(非直接申报);TTM EPS 为四单季稀释 EPS 之和(近似,期间股数变动致与精确 TTM 略差)。
FCF / ROIC / ROCE（派生）
| FY | FCF (OCF−CapEx) | ROIC | ROCE |
|---|---|---|---|
| 2014 | 32.7% | 37.4% | |
| 2015 | 70.02B | 37.1% | 41.2% |
| 2016 | 53.50B | 25.9% | 29.5% |
| 2017 | 51.77B | 23.0% | 26.5% |
| 2018 | 64.12B | 32.0% | 35.3% |
| 2019 | 58.90B | 37.8% | 35.1% |
| 2020 | 73.36B | 41.6% | 40.4% |
| 2021 | 92.95B | 62.7% | 63.3% |
| 2022 | 111.44B | 74.9% | 79.8% |
| 2023 | 99.58B | 70.8% | 72.6% |
| 2024 | 108.81B | 86.3% | 86.3% |
| 2025 | 98.77B | 90.5% | 87.5% |
公式: FCF = OperatingCashFlow − CapEx; ROIC = OperatingIncome×(1−0.21) / (LongTermDebt + Equity − Cash); ROCE = OperatingIncome / (LongTermDebt + Equity). 21% 为美国法定税率(确定性,非逐年实际税率)。
近期文件（10-K / 10-Q / 8-K）
| Form | Filing Date | Report Date | Accession | Primary Doc |
|---|---|---|---|---|
| 10-K | 2025-10-31 | 2025-09-27 | 0000320193-25-000079 | aapl-20250927.htm |
| 10-K | 2024-11-01 | 2024-09-28 | 0000320193-24-000123 | aapl-20240928.htm |
| 10-K | 2023-11-03 | 2023-09-30 | 0000320193-23-000106 | aapl-20230930.htm |
| 10-K | 2022-10-28 | 2022-09-24 | 0000320193-22-000108 | aapl-20220924.htm |
| 10-K | 2021-10-29 | 2021-09-25 | 0000320193-21-000105 | aapl-20210925.htm |
| 10-K | 2020-10-30 | 2020-09-26 | 0000320193-20-000096 | aapl-20200926.htm |
| 10-Q | 2026-05-01 | 2026-03-28 | 0000320193-26-000013 | aapl-20260328.htm |
| 10-Q | 2026-01-30 | 2025-12-27 | 0000320193-26-000006 | aapl-20251227.htm |
| 10-Q | 2025-08-01 | 2025-06-28 | 0000320193-25-000073 | aapl-20250628.htm |
| 10-Q | 2025-05-02 | 2025-03-29 | 0000320193-25-000057 | aapl-20250329.htm |
| 10-Q | 2025-01-31 | 2024-12-28 | 0000320193-25-000008 | aapl-20241228.htm |
| 10-Q | 2024-08-02 | 2024-06-29 | 0000320193-24-000081 | aapl-20240629.htm |
| 8-K | 2026-04-30 | 2026-04-30 | 0000320193-26-000011 | aapl-20260430.htm |
| 8-K | 2026-04-20 | 2026-04-17 | 0001140361-26-015711 | ef20071035_8k.htm |
| 8-K | 2026-02-24 | 2026-02-24 | 0001140361-26-006577 | ef20060722_8k.htm |
| 8-K | 2026-01-29 | 2026-01-29 | 0000320193-26-000005 | aapl-20260129.htm |
| 8-K | 2026-01-02 | 2025-12-30 | 0001140361-26-000199 | ef20060722_8k.htm |
| 8-K | 2025-12-05 | 2025-12-04 | 0001140361-25-044561 | ef20060722_8k.htm |
内幕交易（Form 4）
| Filing Date | Accession | Owner | Roles | Transactions (non-derivative, parsed) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-17 | 0001140361-26-025622 | Newstead Jennifer | SVP, GC and Secretary | 2026-06-15 code=M A 30104sh; 2026-06-15 code=F D 16238sh @$296.42 |
| 2026-06-17 | 0001140361-26-025620 | Borders Ben | Principal Accounting Officer | 2026-06-15 code=M A 240sh; 2026-06-15 code=F D 124sh @$296.42; 2026-06-16 code=S D 116sh @$295.14 |
| 2026-05-29 | 0001140361-26-023363 | LEVINSON ARTHUR D | Director | 2026-05-27 code=S D 50000sh @$311.02; 2026-05-27 code=G D 65000sh @$0 |
| 2026-05-12 | 0001140361-26-020871 | Borders Ben | Principal Accounting Officer | 2026-05-08 code=S D 1274sh @$290 |
| 2026-05-08 | 0001140361-26-020298 | LEVINSON ARTHUR D | Director | 2026-05-06 code=S D 149527sh @$284.57; 2026-05-06 code=S D 100473sh @$285.04; 2026-05-06 code=G D 5000sh @$0 |
| 2026-04-27 | 0001140361-26-017175 | Parekh Kevan | Senior Vice President, CFO | 2026-04-23 code=S D 1534sh @$275 |
| 2026-04-17 | 0001140361-26-015421 | Borders Ben | Principal Accounting Officer | 2026-04-15 code=M A 1717sh; 2026-04-15 code=F D 892sh @$266.43 |
| 2026-04-17 | 0001140361-26-015420 | Parekh Kevan | Senior Vice President, CFO | 2026-04-15 code=M A 10928sh; 2026-04-15 code=F D 4793sh @$266.43 |
| 2026-04-03 | 0001140361-26-013192 | O'BRIEN DEIRDRE | Senior Vice President | 2026-04-01 code=M A 64317sh; 2026-04-01 code=F D 34315sh @$255.63; 2026-04-02 code=S D 20338sh @$255.12; 2026-04-02 code=S D 9664sh @$255.82 |
| 2026-04-03 | 0001140361-26-013191 | Khan Sabih | COO | 2026-04-01 code=M A 64317sh; 2026-04-01 code=F D 33317sh @$255.63 |
| 2026-04-03 | 0001140361-26-013190 | COOK TIMOTHY D | Director/Chief Executive Officer | 2026-04-01 code=M A 131576sh; 2026-04-01 code=F D 66627sh @$255.63; 2026-04-02 code=S D 5087sh @$251.25; 2026-04-02 code=S D 9147sh @$252.11; 2026-04-02 code=S D 1878sh @$253.13; 2026-04-02 code=S D 16083sh @$254.37; 2026-04-02 code=S D 28188sh @$255.17; 2026-04-02 code=S D 4566sh @$256 |
| 2026-03-17 | 0001780525-26-000005 | Newstead Jennifer | SVP, GC and Secretary | 2026-03-15 code=M A 60208sh; 2026-03-15 code=F D 32528sh @$250.12 |
交易代码: A=Acquired, D=Disposed; code P=open-market buy, S=sale, M=option exercise, F=tax-withholding, G=gift, A=grant.
分析师与估值比率（estimates.mjs · Finnhub 免费层，付费档字段保留 [付费档未取]）
一致预期与盈利动能（Finnhub） — AAPL
来源: finnhub.io（免费档） | 注: 前瞻 EPS/营收点预测与分析师目标价为 Finnhub 付费档,本 key 不可取 → 标 [付费档未取],绝不编造。以下为可取的估值/增长快照 + 分析师评级趋势 + EPS 超预期历史。
估值与增长快照（metric=all · TTM）
| 指标 | 值 |
|---|---|
| PEG (TTM) | 2.65× |
| P/E (TTM) | 38.42× |
| P/S (TTM) | 10.43× |
| P/B | 34× |
| P/FCF (TTM) | 36.46× |
| EPS (TTM) | $8.27 |
| EPS 增长 TTM-YoY | 29.01% |
| EPS 增长 季-YoY | 22.04% |
| EPS 增长 3Y / 5Y | 6.89% / 17.91% |
| 营收增长 TTM-YoY | 12.76% |
| 营收增长 季-YoY | 16.6% |
| 营收增长 3Y / 5Y | 1.81% / 8.68% |
| ROE (TTM) | 146.69% |
| 52周 高 / 低 | $334.99 (2026-07-17) / $201.5 (2025-08-01) |
| Beta | 1.09 |
| 股息率(指示) | 0.33% |
PEG 为 Finnhub 用 TTM 口径计算(非前瞻);Lynch PEG 前瞻分母需付费一致预期,此处用 TTM-YoY/3-5Y EPS 增长作代理,已在表中给出。
分析师评级趋势（recommendation,近 4 期）
| 月份 | 强买 | 买入 | 持有 | 卖出 | 强卖 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-01 | 13 | 23 | 16 | 2 | 0 |
| 2026-06-01 | 14 | 24 | 15 | 2 | 0 |
| 2026-05-01 | 15 | 24 | 13 | 2 | 0 |
| 2026-04-01 | 14 | 23 | 15 | 2 | 0 |
EPS 超预期历史（earnings surprise,近 8 季）
| 季度(period) | 预期EPS | 实际EPS | 超预期 | 超预期% |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 1.99 | 2.01 | 0.02 | +1.09% |
| 2025-12-31 | 2.73 | 2.84 | 0.11 | +4.19% |
| 2025-09-30 | 1.81 | 1.85 | 0.04 | +2.35% |
| 2025-06-30 | 1.46 | 1.57 | 0.11 | +7.34% |
前瞻一致预期(下一年 EPS/营收点预测)、价格目标:[Finnhub 付费档未取] — 如需补,升级 Finnhub 付费或接 FMP/Financial Datasets。
新闻脉冲（news.mjs · 非 ML 语气标注）
近期新闻量与情绪（Finnhub company-news·免费档）
来源: finnhub.io /company-news（免费档） | 窗口: 2026-06-24 → 2026-07-24（按返回中最新一篇的日期锚定，非墙钟，便于同日多次运行结果稳定）
新闻量 / 放量
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 窗口内文章总数 | 245 |
| 近 7 日 | 245 |
| 前 7 日（第 8–14 日） | 0 |
| 近7日 / 前7日 | （前 7 日无基线） |
| 放量标记（>1.5×） | ⚠ 放量 |
| 信源多样性（不同来源数） | 5 |
最近 8 条标题（日期 · 来源 · 标题）
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粗粒度关键词法情绪（非 ML 情绪分）
「粗粒度关键词法(非 ML 情绪分)」：对上述窗口内全部标题做小词典命中计数，仅供方向性参考，不等于真实情绪评分。
| 正面命中 | 负面命中 | 净值(pos−neg) | 倾向 |
|---|---|---|---|
| 52 | 21 | +31 | 偏正 |
ML 评分新闻情绪(Alpha Vantage NEWS_SENTIMENT / Finnhub 付费档)= [未取] — 如需真正的 ML 评分情绪，接 Alpha Vantage NEWS_SENTIMENT 或 Finnhub 付费档。
技术面 / RS / 期权 IV（oneil.py · yfinance）
技术面/动量（O'Neil·CANSLIM·yfinance）
标的 AAPL · 截至 2026-07-23 · 现价 321.66 USD · 报价货币 USD
| 指标 | 值 | 说明 |
|---|---|---|
| 52周高 / 低 | 333.74 / 202.38 | 区间 |
| 距52周高 | -3.62% | 负值=低于高点 |
| 50日 / 200日均线 | 305.47 / 275.60 | SMA |
| 价 vs 50日 | +5.30% | 上方 |
| 价 vs 200日 | +16.71% | 上方 |
| 均线交叉 | 金叉 (50>200) | 50/200 |
| 50日 / 200日斜率 | 上升 / 上升 | 趋势方向 |
| RS线(股价/标普500(^GSPC)) | 0.04 | 1年新高:否 / 6月新高:否（O'Neil 领涨信号） |
| 相对收益(股−标普500(^GSPC)) | 1m +8.72% · 3m +13.96% · 6m +22.14% · 12m +32.62% | 非 1–99 RS评级 |
| Beta(vs 标普500(^GSPC)) | 1.12 | Cov/Var 日收益~2y;reverse_dcf 据此算 WACC |
| 派发日 / 吸筹日(近25日) | 4 / 7 | 承压(≥4派发日) |
| 涨跌量比(近50日) | 1.43 | 上涨日量÷下跌日量 |
| 枢轴价 (pivot) | 334.99 | 现价距枢轴 -3.98% |
| 形态状态 | 筑底中 (in-base) | 当日量/50日均量 = 0.65× |
注：O'Neil 的 1–99 RS RATING 需全市场分位，单票不可计算；此处给相对收益 + RS 线新高代替。
期权 IV（yfinance 期权链）
到期 2026-08-14（21 天）· ATM行权价 320.00 · 现价 321.66 USD
| 指标 | 值 | 说明 |
|---|---|---|
| ATM IV | 0.33 | =avg(call IV, put IV) |
| call / put IV (ATM) | 0.32 / 0.33 | 平值 |
| IV 偏斜 (skew) | 0.06 | ≈IV(~10%OTM put)−IV(~10%OTM call)，正=避险溢价 |
| ~10%OTM put / call IV | 0.36 / 0.30 | 行权价 290.00 / 355.00 |
| put/call OI 比 | 0.37 | 持仓量 put 9808 / call 26779 |
AAPL 数据底座
采集日期: 2026-06-20 | 币种: USD | 数据员: 自动化采集 agent
铁律: 本文件是唯一数据源,下游所有分析 agent 只读此文件,不再重新采集。 sec.mjs 与 fred.mjs 的输出逐字粘贴,数字与 accn/观测日期一概不得改写。
① 标的与解析
- Ticker: AAPL
- 公司全名: Apple Inc.
- CIK: CIK0000320193
- 交易所: NASDAQ
- 来源: SEC EDGAR companyfacts (sec.mjs, deterministic)
② 报价与市值
来源: stockanalysis.com | 截止: Jun 18, 2026, 4:00 PM EDT (收盘)
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 当前价格 | $298.01 |
| 日涨跌 | +$2.06 (+0.70%) |
| 当日开盘 | $298.11 |
| 当日高/低 | $300.57 / $295.62 |
| 成交量 | 87,482,750 |
| 52周高/低 | $317.40 / $195.07 |
| 市值 | $4.38T (4,376,978,961,560) |
| 企业价值 (EV) | $4.32T (4,315,094,961,560) |
| 流通股 | 14.69B (14,687,356,000) |
| YoY 股数变化 | -2.39% |
| 自由流通股 | 14.66B (14,662,282,328) |
| 市场状态 | 收盘 (closed) |
③ 估值倍数
来源: stockanalysis.com (TTM/forward 倍数) + SEC companyfacts (sec.mjs) 见下 ④⑦
| 倍数 | 数值 |
|---|---|
| P/E (TTM) | 36.13× |
| Forward P/E | 32.71× |
| P/S | 9.70× |
| P/B | 41.05× |
| P/FCF | 33.88× |
| P/OCF | 31.22× |
| PEG | 2.85× |
| EV/EBITDA | 26.97× |
| EV/EBIT | 29.28× |
| EV/Sales | 9.56× |
| EV/FCF | 33.41× |
| 股息率 | 0.35% |
| 回购收益率 | 2.39% |
| FCF 收益率 | 2.95% |
④ 利润表（结构化基本面史 · SEC companyfacts · sec.mjs 逐字粘贴）
以下为 sec.mjs 确定性提取器输出的原文，数字与 accn 出处均不得改写。
SEC / EDGAR 结构化数据 — AAPL (Apple Inc.)
CIK: CIK0000320193 | 来源: data.sec.gov XBRL companyfacts + submissions (keyless, deterministic)
结构化基本面史（SEC companyfacts·每数带 accn）
| Metric | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 182.79B | 233.72B | 215.64B | 229.23B | 265.60B | 260.17B | 274.51B | 365.82B | 394.33B | 383.29B | 391.04B | 416.16B |
| Gross Profit | 70.54B | 93.63B | 84.26B | 88.19B | 101.84B | 98.39B | 104.96B | 152.84B | 170.78B | 169.15B | 180.68B | 195.20B |
| Operating Income | 52.50B | 71.23B | 60.02B | 61.34B | 70.90B | 63.93B | 66.29B | 108.95B | 119.44B | 114.30B | 123.22B | 133.05B |
| Net Income | 39.51B | 53.39B | 45.69B | 48.35B | 59.53B | 55.26B | 57.41B | 94.68B | 99.80B | 97.00B | 93.74B | 112.01B |
| EPS (diluted) | 6.45 | 9.22 | 8.31 | 9.21 | 2.98 | 2.97 | 3.28 | 5.61 | 6.11 | 6.13 | 6.08 | 7.46 |
| Diluted Shares | 6.123B | 5.793B | 5.500B | 5.252B | 20.000B | 18.596B | 17.528B | 16.865B | 16.326B | 15.813B | 15.408B | 15.005B |
| Total Assets | 231.84B | 290.35B | 321.69B | 375.32B | 365.73B | 338.52B | 323.89B | 351.00B | 352.75B | 352.58B | 364.98B | 359.24B |
| Total Liabilities | 120.29B | 170.99B | 193.44B | 241.27B | 258.58B | 248.03B | 258.55B | 287.91B | 302.08B | 290.44B | 308.03B | 285.51B |
| Equity | 111.55B | 119.36B | 128.25B | 134.05B | 107.15B | 90.49B | 65.34B | 63.09B | 50.67B | 62.15B | 56.95B | 73.73B |
| Cash & Equiv | 13.84B | 21.12B | 20.48B | 20.29B | 25.91B | 48.84B | 38.02B | 34.94B | 23.65B | 29.96B | 29.94B | 35.93B |
| Long-Term Debt | 28.99B | 53.33B | 75.43B | 97.21B | 93.73B | 91.81B | 98.67B | 109.11B | 98.96B | 95.28B | 85.75B | 78.33B |
| Operating Cash Flow | 81.27B | 66.23B | 64.22B | 77.43B | 69.39B | 80.67B | 104.04B | 122.15B | 110.54B | 118.25B | 111.48B | |
| CapEx | 9.57B | 11.25B | 12.73B | 12.45B | 13.31B | 10.49B | 7.31B | 11.09B | 10.71B | 10.96B | 9.45B | 12.71B |
| Buybacks | 45.00B | 35.25B | 29.72B | 32.90B | 72.74B | 66.90B | 72.36B | 85.97B | 89.40B | 77.55B | 94.95B | 90.71B |
| Dividends Paid | 11.03B | 11.43B | 11.96B | 12.56B | 13.71B | 14.12B | 14.08B | 14.47B | 14.84B | 15.03B | 15.23B | 15.42B |
| Stock-Based Comp | 2.86B | 3.59B | 4.21B | 4.84B | 5.34B | 6.07B | 6.83B | 7.91B | 9.04B | 10.83B | 11.69B | 12.86B |
| Shares Out (dei) | 5.865B | 5.575B | 5.332B | 5.214B | 4.745B | 4.443B | 17.002B | 16.406B | 15.908B | 15.553B | 15.116B | 14.776B |
accn (per fiscal year, source 10-K):
| FY | end | Revenue accn | NetIncome accn |
|---|---|---|---|
| 2014 | 2014-09-27 | 16-020309 | 16-020309 |
| 2015 | 2015-09-26 | 16-020309 | 16-020309 |
| 2016 | 2016-09-24 | 18-000145 | 16-020309 |
| 2017 | 2017-09-30 | 18-000145 | 19-000119 |
| 2018 | 2018-09-29 | 18-000145 | 20-000096 |
| 2019 | 2019-09-28 | 21-000105 | 21-000105 |
| 2020 | 2020-09-26 | 22-000108 | 22-000108 |
| 2021 | 2021-09-25 | 23-000106 | 23-000106 |
| 2022 | 2022-09-24 | 24-000123 | 24-000123 |
| 2023 | 2023-09-30 | 25-000079 | 25-000079 |
| 2024 | 2024-09-28 | 25-000079 | 25-000079 |
| 2025 | 2025-09-27 | 25-000079 | 25-000079 |
概念选取 (fallback first-present-wins): Revenue=SalesRevenueNet; GrossProfit=GrossProfit; OperatingIncomeLoss=OperatingIncomeLoss; NetIncomeLoss=NetIncomeLoss; EarningsPerShareDiluted=EarningsPerShareDiluted; Assets=Assets; Liabilities=Liabilities; StockholdersEquity=StockholdersEquity; CashAndCashEquivalents=CashAndCashEquivalentsAtCarryingValue; LongTermDebt=LongTermDebtNoncurrent; OperatingCashFlow=NetCashProvidedByUsedInOperatingActivities; CapEx=PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment; StockRepurchase=PaymentsForRepurchaseOfCommonStock; DividendsPaid=PaymentsOfDividends; ShareBasedCompensation=ShareBasedCompensation; DilutedSharesOutstanding=WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding
⚠ 口径说明:EPS(稀释)与稀释股数为各年原始申报口径,未跨年统一调整股票分拆(如 AAPL 2020 年 4:1、2014 年 7:1 拆股)——故拆股前后年份的每股数值不可直接比较;但每年 EPS×稀释股数≈净利自洽,且营收/净利/经营现金流/FCF 等总额口径不受拆股影响,可放心跨年比较。
⑤ 资产负债表
来源: SEC companyfacts (sec.mjs) 见 ④ 表格中 Total Assets / Total Liabilities / Equity / Cash & Equiv / Long-Term Debt 行
补充 TTM 口径 (来源: stockanalysis.com, Jun 18, 2026):
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 现金及证券 (总) | $146.60B |
| 总债务 | $84.71B |
| 净现金 | $61.88B |
| 权益账面价值 | $106.49B |
| 流动比率 | 1.07 |
| 速动比率 | 0.91 |
| 债务/权益 | 0.80 |
| 债务/EBITDA | 0.48 |
⑥ 现金流与资本返还
来源: SEC companyfacts (sec.mjs) 见 ④ 表格中 Operating Cash Flow / CapEx / Buybacks / Dividends Paid 行
TTM 口径补充 (来源: stockanalysis.com, Jun 18, 2026):
| 项目 | TTM 数值 |
|---|---|
| 经营现金流 | $140.22B |
| 资本支出 | -$11.05B |
| 自由现金流 (FCF) | $129.17B |
| FCF per share | $8.79 |
2026 资本回报政策 (来源: Motley Fool Q2 2026 Earnings Transcript / Benzinga, 2026-04-30):
- Apple 于 2026-04-30 宣布新增 $100B 回购授权(连续第二年同等规模)
- 季度股息提升 4% 至每股 $0.27(折年约 $1.08)
- 自 2012 年启动资本返还计划以来,累计返还超 $1 万亿,其中约 $850B 为回购
⑦ 回报与质量（ROE / ROIC / ROCE / FCF 率 · sec.mjs 派生块逐字粘贴）
以下为 sec.mjs 确定性提取器输出的原文，数字与公式均不得改写。
FCF / ROIC / ROCE（派生）
| FY | FCF (OCF−CapEx) | ROIC | ROCE |
|---|---|---|---|
| 2014 | 32.7% | 37.4% | |
| 2015 | 70.02B | 37.1% | 41.2% |
| 2016 | 53.50B | 25.9% | 29.5% |
| 2017 | 51.77B | 23.0% | 26.5% |
| 2018 | 64.12B | 32.0% | 35.3% |
| 2019 | 58.90B | 37.8% | 35.1% |
| 2020 | 73.36B | 41.6% | 40.4% |
| 2021 | 92.95B | 62.7% | 63.3% |
| 2022 | 111.44B | 74.9% | 79.8% |
| 2023 | 99.58B | 70.8% | 72.6% |
| 2024 | 108.81B | 86.3% | 86.3% |
| 2025 | 98.77B | 90.5% | 87.5% |
公式: FCF = OperatingCashFlow − CapEx; ROIC = OperatingIncome×(1−0.21) / (LongTermDebt + Equity − Cash); ROCE = OperatingIncome / (LongTermDebt + Equity). 21% 为美国法定税率(确定性,非逐年实际税率)。
TTM 口径补充 (来源: stockanalysis.com, Jun 18, 2026):
| 回报指标 | TTM 数值 |
|---|---|
| ROE | 141.47% |
| ROA | 26.23% |
| ROIC | 104.33% |
| ROCE | 62.33% |
| 毛利率 | 47.86% |
| 经营利润率 | 32.64% |
| 净利率 | 27.15% |
| EBITDA 利润率 | 35.44% |
| FCF 利润率 | 28.61% |
⑧ 资本配置史
来源: WebSearch (Benzinga/ainvest/heygotrade, 2026)
- 2012 年起启动资本返还,迄今累计 >$1T,回购约 $850B
- FY2025: 返还股东 $106B(回购 $90.71B + 股息 $15.42B),CapEx 仅 $12.71B
- FY2024: 回购 $94.95B + 股息 $15.23B
- 2026-04-30: Q2 财报日宣布新 $100B 回购授权 + 季度股息提至 $0.27(+4%)
- 对比同行: 微软/Alphabet/亚马逊 2026 年承诺数千亿 AI 资本支出,Apple 全年 CapEx 指引仅约 $13B,维持"先投资业务,再返还超额现金"的一贯哲学
- 股票数量: 从 FY2014 约 5.87B 股压缩至 2026 年约 14.69B(注:拆股后可比口径),持续缩股
- SBC 逐年扩大(FY2025: $12.86B),需注意对净回购的稀释抵消效应
⑨ 管理层与治理
来源: WebSearch (Apple Newsroom / Fox Business / Deadline, 2026-04)
CEO 交接(重大事件):
- Tim Cook 宣布将于 2026-09-01 卸任 CEO,转任执行董事长(Executive Chairman)
- John Ternus(现任 SVP Hardware Engineering,25 年公司老将,51 岁)将接任 CEO
- 董事会全票批准;Cook 留任期间与 Ternus 共同推进平稳过渡
- Cook 新角色将专注于政策层面的政府关系沟通
治理要点:
- 内部培养路线:Ternus 为典型内部晋升,保持制度连续性
- Cook 过渡期仍留任有助于稳定投资者预期
- 风险: 新 CEO 初期对 AI 战略、资本配置优先级的潜在调整需观察
- SBC 高增(FY2025: $12.86B)为治理关注点
⑩ 护城河与竞争
来源: WebSearch (alphaspread/pitchgrade/brandhistories, 2026)
核心护城河:
- 生态系统锁定 + 高转换成本: iPhone/Mac/iPad/Watch/iCloud/iMessage/Apple Music 无缝互联,用户一旦进入生态,迁移成本极高
- 垂直整合 + 自研芯片: 从芯片(Apple Silicon M系列/A系列)到操作系统到硬件设计的全栈控制,竞争对手难以复制
- 品牌溢价: 全球最强消费电子品牌之一,允许显著定价溢价
- 规模效应: 供应链谈判力、渠道覆盖、研发摊薄
- Services 飞轮: App Store / Apple TV+ / Apple Music / iCloud 等服务业务(FY2025 Services 毛利率约 ~74-76%),随设备基数扩大自动增长
当前 AI 竞争叙事:
- Apple Intelligence + Siri 2.0 作为"隐私优先 AI 生活方式"的差异化定位
- 2.5B 设备基数是 AI 变现的天然土壤
- 风险:在生成式 AI 时代,封闭生态优势可能被质疑;Siri 能力历史上落后 Google Assistant / ChatGPT
主要竞争对手: Samsung(硬件)、Google/Alphabet(AI/Android 生态)、Microsoft(AI/企业)、华为(中国市场)
⑪ 增长与跑道
来源: WebSearch (ainvest/CNBC/Seeking Alpha, 2026) + stockanalysis.com TTM
近期增长表现:
- Q2 FY2026(截至 2026-03-28): 营收 $111.2B,EPS $2.01,YoY 均 +17%
- Q1 FY2026 创纪录:营收 $143.8B
- TTM 营收: $451.44B; TTM FCF: $129.17B
- Services 营收 Q2 FY2026: $30.98B (+16% YoY),毛利率 76.7%
增长驱动:
- AI 变现: Apple Intelligence / Siri 2.0 功能逐步上线;预计 2026 秋季推出 AI 订阅服务(潜在 ~$15/月),2.5B 设备基数提供巨大渗透空间
- Services 高速增长: 高毛利 Services 持续扩大,结构性改善整体利润率
- iPhone 升级周期: AI 功能驱动换机需求;iPhone 17 系列(预期 2025 秋发布)动能延续至 2026
- 印度生产扩张: 计划于 2026 底前将面向美国市场的大部分 iPhone 在印度组装,对冲关税风险
- AI 芯片 TAM: 全球 AI 芯片市场预计至 2032 年达 $564.87B(CAGR 15.7%),Apple Silicon 受益
管理层指引: 2026 年 6 月季度 YoY 收入增长 14%-17%
⑫ 风险与红旗
来源: WebSearch (markets.financialcontent/ainvest/gadgethacks/saxo, 2026)
1. 关税风险:
- 2026-02-20 美国最高法院裁决后实施新"第 122 条款"15% 统一关税,覆盖所有进口电子元件
- 分析师估计若不转嫁消费者,每年成本约 $3.3B
- 中国反制关税风险持续存在
2. 中国市场风险:
- Greater China 是苹果最大不确定来源:本土竞争(华为回归)、Apple Intelligence 监管摩擦、关税叠加
- 中国消费者就 App Store 支付系统提起反垄断投诉
- 苹果面临中国反垄断案 $4.3B 潜在损失风险
3. 监管/反垄断风险:
- 欧盟"walled garden"调查持续,潜在罚款 >$10B 或强制开放 App Store
- 美国反垄断风险:App Store 30% 佣金率长期受压
- 若监管强制改变 Services 商业模式,高利润的"平台税"将受冲击
4. 估值风险:
- P/E 36×、P/FCF 34×,处历史高位,对增长预期定价充分
- 若 AI 货币化低于预期或 iPhone 升级周期不及预期,估值压缩风险大
5. CEO 交接风险:
- Tim Cook 9 月卸任,John Ternus 接任,短期不确定性增加
- 新 CEO 对 AI 战略方向、资本配置优先级的取向待观察
6. SBC 摊薄:
- FY2025 SBC $12.86B,逐年扩大,部分抵消回购效果
- 净回购实际效果需扣除 SBC 稀释
7. 供应链集中度:
- 尽管印度产能扩张,中国仍是核心组装地;地缘政治升级将直接冲击毛利率
⑬ 近期新闻与催化剂
来源: WebSearch (多源, 2025-2026)
| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 2026-04-30 | Q2 FY2026 财报: 营收 $111.2B,EPS $2.01,YoY +17%;宣布 $100B 新回购授权,季度股息提至 $0.27 |
| 2026-04-17 | 8-K 披露(accn 0001140361-26-015711) |
| 2026-04-30 | CEO 交接声明: Tim Cook 于 2026-09-01 转任执行董事长,John Ternus 接任 CEO |
| 2026-06 | WWDC 2026: 预期展示 Siri 深度更新与 Apple Intelligence 新功能 |
| 2026 H2 | AI 订阅服务预期上线(Siri 2.0 / Apple Intelligence 付费层) |
| 2026 年底 | 印度组装大部分美国市场 iPhone 的产线目标节点 |
| 2025-10 | 中国消费者就 App Store 提起反垄断投诉 |
| 2026-02-20 | 美国最高法院裁决导致新 15% 电子产品关税实施 |
| 近期持续 | 欧盟 DMA 合规执法与 App Store 开放压力 |
⑭ 近期文件（10-K / 10-Q / 8-K 索引 · sec.mjs 逐字粘贴）
以下为 sec.mjs 确定性提取器输出的原文，accn 不得改写。
近期文件（10-K / 10-Q / 8-K）
| Form | Filing Date | Report Date | Accession | Primary Doc |
|---|---|---|---|---|
| 10-K | 2025-10-31 | 2025-09-27 | 0000320193-25-000079 | aapl-20250927.htm |
| 10-K | 2024-11-01 | 2024-09-28 | 0000320193-24-000123 | aapl-20240928.htm |
| 10-K | 2023-11-03 | 2023-09-30 | 0000320193-23-000106 | aapl-20230930.htm |
| 10-K | 2022-10-28 | 2022-09-24 | 0000320193-22-000108 | aapl-20220924.htm |
| 10-K | 2021-10-29 | 2021-09-25 | 0000320193-21-000105 | aapl-20210925.htm |
| 10-K | 2020-10-30 | 2020-09-26 | 0000320193-20-000096 | aapl-20200926.htm |
| 10-Q | 2026-05-01 | 2026-03-28 | 0000320193-26-000013 | aapl-20260328.htm |
| 10-Q | 2026-01-30 | 2025-12-27 | 0000320193-26-000006 | aapl-20251227.htm |
| 10-Q | 2025-08-01 | 2025-06-28 | 0000320193-25-000073 | aapl-20250628.htm |
| 10-Q | 2025-05-02 | 2025-03-29 | 0000320193-25-000057 | aapl-20250329.htm |
| 10-Q | 2025-01-31 | 2024-12-28 | 0000320193-25-000008 | aapl-20241228.htm |
| 10-Q | 2024-08-02 | 2024-06-29 | 0000320193-24-000081 | aapl-20240629.htm |
| 8-K | 2026-04-30 | 2026-04-30 | 0000320193-26-000011 | aapl-20260430.htm |
| 8-K | 2026-04-20 | 2026-04-17 | 0001140361-26-015711 | ef20071035_8k.htm |
| 8-K | 2026-02-24 | 2026-02-24 | 0001140361-26-006577 | ef20060722_8k.htm |
| 8-K | 2026-01-29 | 2026-01-29 | 0000320193-26-000005 | aapl-20260129.htm |
| 8-K | 2026-01-02 | 2025-12-30 | 0001140361-26-000199 | ef20060722_8k.htm |
| 8-K | 2025-12-05 | 2025-12-04 | 0001140361-25-044561 | ef20060722_8k.htm |
⑮ 内幕交易（Form 4 · sec.mjs 逐字粘贴）
以下为 sec.mjs 确定性提取器输出的原文，accn 不得改写。
内幕交易（Form 4）
| Filing Date | Accession | Owner | Roles | Transactions (parsed, latest only) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-17 | 0001140361-26-025622 | Newstead Jennifer | SVP, GC and Secretary | 2026-06-15 code=M A 30104sh; 2026-06-15 code=F D 16238sh @$296.42 |
| 2026-06-17 | 0001140361-26-025620 | |||
| 2026-05-29 | 0001140361-26-023363 | |||
| 2026-05-12 | 0001140361-26-020871 | |||
| 2026-05-08 | 0001140361-26-020298 | |||
| 2026-04-27 | 0001140361-26-017175 | |||
| 2026-04-17 | 0001140361-26-015421 | |||
| 2026-04-17 | 0001140361-26-015420 | |||
| 2026-04-03 | 0001140361-26-013192 | |||
| 2026-04-03 | 0001140361-26-013191 | |||
| 2026-04-03 | 0001140361-26-013190 | |||
| 2026-03-17 | 0001780525-26-000005 |
交易代码: A=Acquired, D=Disposed; code P=open-market buy, S=sale, M=option exercise, F=tax-withholding, G=gift, A=grant.
定性解读: 近期 Form 4 最新一笔(2026-06-15)为 Jennifer Newstead(SVP 法务/GC)行权获得 30,104 股(code=M),随即以 $296.42 纳税预扣卖出 16,238 股(code=F),属常规 RSU 到期税务处理,无开放市场主动抛售信号。整体内幕交易模式未见异常主动卖出。
⑯ 宏观（结构化·FRED·带观测日期 · fred.mjs 逐字粘贴）
以下为 fred.mjs 确定性提取器输出的原文，数字与观测日期均不得改写。
宏观(结构化·FRED·带观测日期)
| 名称 | 最新值 | 观测日期 | 较前值变动 |
|---|---|---|---|
| HY OAS | 2.63% | 2026-06-17 | -0.08 pp |
| IG OAS | 0.74% | 2026-06-17 | -0.01 pp |
| 10Y | 4.49% | 2026-06-17 | +0.06 pp |
| 2Y | 4.2% | 2026-06-17 | +0.15 pp |
| 10Y-2Y | 0.27% | 2026-06-18 | -0.02 pp |
| 10Y breakeven | 2.25% | 2026-06-18 | -0.01 pp |
| 10Y real | 2.23% | 2026-06-17 | +0.09 pp |
| FedFunds | 3.63% | 2026-06-17 | 0 pp |
| SOFR | 3.63% | 2026-06-17 | 0 pp |
| VIX | 18.44 | 2026-06-17 | +2.03 |
| CoreCPI | 336.121 (YoY +2.82%) | 2026-05-01 | +0.698 |
| Unemployment | 4.3% | 2026-05-01 | 0 pp |
宏观定性补充:
- 利率环境: 10Y 实际利率 2.23% 处于高位,对高估值成长股(如 AAPL P/E 36×)形成估值折现压力;收益率曲线已轻微转正(10Y-2Y +0.27pp),衰退信号弱化
- 信用环境: HY OAS 2.63% 处于历史偏低区间,信用市场风险偏好乐观;IG OAS 0.74% 同样宽松,对 Apple 低廉融资成本有利
- 通胀: CoreCPI YoY +2.82%,略高于 Fed 2% 目标,降息节奏谨慎;利率"高位更久"环境对 Apple 现金流折现估值形成持续压力
- 波动率: VIX 18.44,较前值 +2.03,市场情绪略有升温但整体处于中性区间
- 科技/消费电子行业背景: 失业率 4.3% 稳定,消费能力尚可;关税与贸易政策不确定性是 2026 年科技硬件板块主要宏观扰动因素
⑰ 数据缺口与需付费源
| 项目 | 状态 | 说明 |
|---|---|---|
| 季度分部数据(iPhone/Mac/iPad/Services/Wearables 各季营收) | [未获取] | 需解析 10-Q 内文表格或付费数据库 |
| 最新 Q3 FY2026(截至 2026-06-28)季报 | [未获取] | 尚未披露(预期 2026-08 发布) |
| 分析师一致预期(EPS/Revenue Consensus) | [未获取] | 需 Bloomberg/FactSet/Refinitiv 等付费源 |
| 机构持仓变动(13F) | [未获取] | 最新 13F 需解析 SEC 或付费数据库 |
| 债券/信用评级明细 | [未获取] | 需 Moody's/S&P 付费源 |
| 期权隐含波动率曲面 | [未获取] | 需 CBOE 或经纪商数据 |
| 中国区分部营收详细拆分 | [未获取] | 仅 10-K 年度层级,季度分部需手工解析 |
| Form 4 部分行项解析不完整 | 部分缺失 | sec.mjs 仅解析了最新一笔全量;其余 accn 存在但行项未展开 |
需付费/需 key 的来源: 无(本次采集全程免费无 key)
数据采集完成。文件路径: /Users/mac/projects/InvestmentAround/master-investor-skills/stock-analysis/runs/AAPL-2026-06-20-adaptive/DATA.md