AAPL — Apple Inc. | Shared Data Bottom Layer
采集日期: 2026-06-13
采集员: Financial Data Collector Agent
用途: 供 16 位投资大师并行分析读取，不得重复采集
币种: 全部 USD（美元），除非另注
① 标的与解析
| 字段 | 值 |
|---|---|
| 公司名 | Apple Inc. |
| 代码 | AAPL |
| 交易所 | NASDAQ |
| SEC CIK | 0000320193 (CIK_str: 320193) |
| 财年结束 | 每年9月最后一个周六（FY2025 = 2025-09-27） |
| 股票类型 | 普通股（Common Stock） |
来源: SEC company_tickers.json，2026-06-13 采集
② 报价与市值（截至 2026-06-12 收盘）
| 指标 | 值 | 说明 |
|---|---|---|
| 收盘价 | $291.13 | 2026-06-12 收盘，NASDAQ |
| 当日变动 | -$4.50 (-1.52%) | vs 前收 |
| 当日开盘 | $296.03 | |
| 当日高/低 | $297.14 / $289.62 | |
| 成交量 | 38,959,758 股 | 当日 |
| 52周高/低 | $317.40 / $195.07 | |
| 市场状态 | 已收盘 (closed) | |
| 流通股数 | 14,662,522,235 (约 14.66B) | stockanalysis.com |
| 总股份数 | 14,687,356,000 (约 14.69B) | stockanalysis.com |
| 市值 | $4,275,929,952,280 (约 $4.28T) | 2026-06-12 |
| 企业价值 (EV) | $4,214,045,952,280 (约 $4.21T) | 2026-06-12 |
| 股本年变化 | -2.39% YoY | 持续回购导致 |
来源: stockanalysis.com API (quote endpoint)，via browser-act，2026-06-12 收盘数据
③ 估值倍数（基于 TTM，截至 2026-06-12）
| 倍数 | 值 | 备注 |
|---|---|---|
| P/E（TTM） | 35.29x | 基于 TTM EPS |
| 远期 P/E | 31.94x | 分析师预测 |
| P/S（TTM） | 9.47x | 基于 TTM Revenue |
| P/B | 40.10x | 基于最新 Book Value |
| P/FCF（TTM） | 33.10x | 基于 TTM FCF |
| P/OCF（TTM） | 30.49x | 基于 TTM OCF |
| PEG | 2.85x | |
| EV/EBITDA | 26.34x | |
| EV/EBIT | 28.60x | |
| EV/Sales | 9.33x | |
| EV/FCF | 32.62x | |
| 股息收益率 | 0.35% | 年化 |
| 回购收益率 | 2.39% | TTM |
| FCF 收益率 | 3.02% | TTM |
| 派息率 | 12.73% |
来源: stockanalysis.com (statistics endpoint, SvelteKit __data.json)，via browser-act，2026-06-12
④ 利润表（5年年度 + TTM，USD）
年度数据（FY 截至9月，10-K）
| 指标 | FY2025 (2025-09-27) | FY2024 (2024-09-28) | FY2023 (2023-09-30) | FY2022 (2022-09-24) | FY2021 (2021-09-25) | FY2020 (2020-09-26) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $416.16B | $391.04B | $383.29B | $394.33B | $365.82B | $274.52B |
| 毛利润 Gross Profit | $195.20B | $180.68B | $169.15B | $170.78B | $152.84B | $104.96B |
| 营业利润 Op. Income | $133.05B | $123.22B | $114.30B | $119.44B | $108.95B | $66.29B |
| 税前利润 | $132.73B | $123.49B | $113.74B | $119.10B | $109.21B | — |
| 净利润 Net Income | $112.01B | $93.74B | $97.00B | $99.80B | $94.68B | $57.41B |
| EPS 摊薄 | $7.46 | $6.08 | $6.13 | $6.11 | $5.61 | $3.28 |
| 毛利率 | 46.91% | 46.21% | 44.13% | 43.31% | 41.78% | 38.23% |
| 营业利润率 | 31.97% | 31.51% | 29.82% | 30.29% | 29.78% | 24.15% |
| 净利率 | 26.92% | 23.97% | 25.31% | 25.31% | 25.88% | 20.91% |
| D&A | $11.70B | $11.45B | $11.52B | $11.10B | $11.28B | — |
来源: SEC XBRL 10-K (CIK0000320193)，RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, GrossProfit, OperatingIncomeLoss, NetIncomeLoss, EarningsPerShareDiluted, DepreciationDepletionAndAmortization；毛利率/营业利润率来自 stockanalysis.com history
近期季度（单季口径，10-Q）
| 季度 | 区间 | 营收 | 净利润 | EPS摊薄 |
|---|---|---|---|---|
| Q2 FY2026 | 2025-12-28 ~ 2026-03-28 | $111.18B | $29.58B | $2.01 |
| Q1 FY2026 | 2025-09-28 ~ 2025-12-27 | $143.76B | $42.10B | $2.84 |
| Q3 FY2025 | 2025-03-30 ~ 2025-06-28 | $94.04B | $23.43B | $1.57 |
| Q2 FY2025 | 2024-12-29 ~ 2025-03-29 | $95.36B | $24.78B | $1.65 |
| Q1 FY2025 | 2024-09-29 ~ 2024-12-28 | $124.30B | $36.33B | $2.40 |
来源: SEC XBRL 10-Q (CIK0000320193)，2026-06-13 采集；Q2 FY2026 与 WebSearch 来源 gurufocus.com 吻合（$111.18B, EPS $2.01）
TTM（截至 2026-Q2，来自 stockanalysis.com）
| 指标 | TTM 值 |
|---|---|
| Revenue | $451.44B |
| Gross Profit | $216.07B |
| Operating Income | $147.37B |
| Net Income | $122.58B |
| EBITDA | $159.98B |
| EPS 摊薄 | $8.25 |
| 毛利率 | 47.86% |
| 营业利润率 | 32.64% |
| 净利率 | 27.15% |
| EBITDA 利润率 | 35.44% |
来源: stockanalysis.com statistics，2026-06-12
Services 分部营收（年度）
| 财年 | Services 营收 | 占总营收比 |
|---|---|---|
| FY2025 | $109.2B | ~26.2% |
| FY2026 Q1 | $26.34B (单季) | — |
| FY2026 Q2 | $30.01B (单季，+14% YoY) | — |
注：FY2025 Services 营收同比增长 14%；Q2 FY2026 创历史单季新高
来源: WebSearch（Motley Fool、CNBC 2026-04-30 earnings release）
⑤ 资产负债表（年度 10-K，USD）
| 指标 | FY2025 (2025-09-27) | FY2024 (2024-09-28) | FY2023 (2023-09-30) | FY2022 (2022-09-24) | FY2021 (2021-09-25) |
|---|---|---|---|---|---|
| 总资产 Assets | $359.24B | $364.98B | $352.58B | $352.76B | $351.00B |
| 总负债 Liabilities | $285.51B | $308.03B | $290.44B | $302.08B | $287.91B |
| 股东权益 Equity | $73.73B | $56.95B | $62.15B | $50.67B | $63.09B |
| 长期债务 LT Debt | $90.68B | $96.66B | $105.10B | $110.09B | — |
| 现金及等价物 | $35.93B | $29.94B | $29.97B | $23.65B | $34.94B |
最新（来自 stockanalysis.com，基于 TTM/最新报告期）：
| 指标 | 值 |
|---|---|
| 总现金及有价证券 | $146.60B |
| 总债务 Total Debt | $84.71B |
| 净现金 Net Cash | $61.88B（正净现金） |
| 账面价值 Equity | $106.49B |
| 流动比率 Current Ratio | 1.07x |
| 速动比率 Quick Ratio | 0.91x |
| 债务/权益 D/E | 0.80x |
| 债务/EBITDA | 0.48x |
注：账面价值与年度 10-K 差异因季度更新及有价证券变化
注：Goodwill 在 FY2017 后不再单独列报（约 $5.7B 量级，此后变化微小）
来源: SEC XBRL 10-K；stockanalysis.com statistics，2026-06-12
⑥ 现金流与资本返还（年度，USD）
| 指标 | FY2025 | FY2024 | FY2023 | FY2022 | FY2021 | FY2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营现金流 OCF | $111.48B | $118.25B | $110.54B | $122.15B | $104.04B | $80.67B |
| 资本支出 CapEx | -$12.72B | -$9.45B | -$10.96B | -$10.71B | -$11.09B | -$7.31B |
| 自由现金流 FCF (OCF-CapEx) | $98.77B | $108.81B | $99.58B | $111.44B | $92.95B | $73.37B |
| FCF 利润率 (FCF/Rev) | 23.7% | 27.8% | 26.0% | 28.3% | 25.4% | 26.7% |
| 股票回购 Buybacks | -$90.71B | -$94.95B | -$77.55B | -$89.40B | -$85.97B | -$72.36B |
| 股息 Dividends | -$15.42B | -$15.23B | -$15.03B | -$14.84B | -$14.47B | -$14.08B |
| 股基薪酬 SBC | $12.86B | $11.69B | $10.83B | $9.04B | $7.91B | $6.83B |
| FCF(扣SBC后) | $85.91B | $97.12B | $88.75B | $102.40B | $85.04B | $66.54B |
TTM FCF（来自 stockanalysis.com）: $129.17B
TTM OCF（来自 stockanalysis.com）: $140.22B
TTM CapEx（来自 stockanalysis.com）: -$11.05B
TTM FCF/股: $8.79
近期季度 OCF（YTD 累计口径）:
- FY2026 H1 YTD（截至2026-03-28）: $82.63B（即 Q1+Q2 合计）
- FY2026 Q1 单季（截至2025-12-27）: $53.93B
来源: SEC XBRL 10-K/10-Q，PaymentsToAcquirePropertyPlantAndEquipment, PaymentsForRepurchaseOfCommonStock, PaymentsOfDividends, ShareBasedCompensation；stockanalysis.com TTM，2026-06-12
⑦ 回报与质量指标（ROE/ROIC/FCF率）
| 指标 | 值（TTM，2026-06-12） | 来源 |
|---|---|---|
| ROE | 141.47% | stockanalysis.com |
| ROA | 26.23% | stockanalysis.com |
| ROIC | 104.33% | stockanalysis.com |
| ROCE | 62.33% | stockanalysis.com |
| FCF 利润率（TTM） | 28.61% | stockanalysis.com |
| EBITDA 利润率（TTM） | 35.44% | stockanalysis.com |
| 净利率（TTM） | 27.15% | stockanalysis.com |
历年 ROE/FCF 率推算（基于 SEC 年度数据）:
| 财年 | 净利润/平均权益≈ROE | FCF/Revenue |
|---|---|---|
| FY2025 | ~$112B / ~$65B avg ≈ 172% | 23.7% |
| FY2024 | ~$94B / ~$60B avg ≈ 157% | 27.8% |
| FY2023 | ~$97B / ~$57B avg ≈ 170% | 26.0% |
| FY2022 | ~$100B / ~$57B avg ≈ 175% | 28.3% |
| FY2021 | ~$95B / ~$64B avg ≈ 148% | 25.4% |
注：ROE 极高因权益被回购大幅压缩，分母极小；ROIC >100% 反映资本极度高效
来源: 计算自 SEC 年度数据；TTM 值来自 stockanalysis.com
⑧ 资本配置史
回购计划
- 2012年启动回购计划；至2026年累计返还股东超过 $1 万亿（其中约 $850B 为回购）
- FY2021–FY2025 每年回购 $77B–$95B，连续大规模回购
- 2026年4月董事会再度授权 $1000亿新回购计划（并同时宣布 CEO 换届）
- 重大变化: Q2 FY2026（截至2026-03-28）回购金额减半，CFO Kevan Parekh 表示公司正在偏离"净现金中性目标"，可能保留更多现金用于 AI 基础设施投资
股息
- 每季度 $0.26/股（2026年4月上调4%），年化 $1.04/股
- 股息连续多年小幅增长，派息率维持低位（~13%），大部分利润用于回购和再投资
历年总资本返还（回购+股息）
| 财年 | 回购 | 股息 | 合计 | 占 FCF 比例 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | $90.71B | $15.42B | $106.13B | 107% |
| FY2024 | $94.95B | $15.23B | $110.18B | 101% |
| FY2023 | $77.55B | $15.03B | $92.58B | 93% |
| FY2022 | $89.40B | $14.84B | $104.24B | 94% |
| FY2021 | $85.97B | $14.47B | $100.44B | 108% |
注：FY2025/FY2021 返还超过 FCF，依靠债务融资补足
股份数变化（回购效果）
| 财年末 | 流通股数 | 年减少 |
|---|---|---|
| FY2025 | 14,773M | -2.3% |
| FY2024 | 15,117M | -2.8% |
| FY2023 | 15,550M | -2.5% |
| FY2022 | 15,943M | -2.9% |
| FY2021 | 16,427M | -3.3% |
| FY2020 | 16,977M | — |
来源: SEC XBRL (CommonStockSharesOutstanding)；WebSearch (Benzinga, Apple newsroom 2026-04)
⑨ 管理层与治理
CEO 交接（重大事件）
- Tim Cook 宣布将于 2026-09-01 卸任 CEO，担任执行董事长
- John Ternus（现硬件工程高级副总裁，50岁）接任 CEO，同日加入董事会
- Ternus 主导了 Apple Silicon（M 系列芯片）过渡，被视为技术驱动型领导人
- Cook 称时机成熟：公司业绩、产品路线图、继任者均已就绪
- 这是 2026 年 CEO 大换届潮之一（同期还有 Berkshire/Buffett、Disney/Iger、Walmart/McMillon）
- 市场反应：消息公布后股价创历史新高（来自 WebSearch 247wallst.com 5月28日报道）
财务决策层
- CFO: Kevan Parekh（2025年接替 Luca Maestri）
- 重要表态: Q2 FY2026 电话会议上表示正在调整"净现金中性"目标，暗示战略性持有更多现金
治理亮点
- 自 2012 年以来，累计回购超 $1T 股票，EPS 复合增速显著高于净利润增速
- 历史上极少进行大型收购（主要为小型技术型并购）
- 股基薪酬（SBC）FY2025 达 $12.86B，逐年增加（需关注稀释风险）
来源: WebSearch（Apple newsroom，Fox Business，Fortune，Benzinga，2026-04至2026-06）
⑩ 护城河与竞争
核心护城河
- 生态系统锁定（最强壁垒）: iPhone → Mac/iPad/Watch → iCloud/App Store/Apple Pay/Apple Music 的封闭生态，用户切换成本极高。安装基础约 25亿台设备（活跃）
- 品牌溢价: 全球最有价值品牌之一，消费者愿意支付 50%+ 溢价
- 平台税（App Store）: 开发者生态产生的佣金收入，高利润率；尽管受监管压力，仍是重要利润引擎
- 垂直整合 (Apple Silicon): 自研 A/M 系列芯片，性能领先、成本可控，使竞争对手难以复制体验
- 服务飞轮: Services 毛利率约 70%+，规模扩大边际成本趋零，推高整体利润率
- 供应链管理: 与富士康、台积电等的长期深度合作，产能优先保障
竞争威胁
- 中国市场: 华为高端机型反弹（2023年 Mate60 Pro 起），政府禁止部分国家机关使用 iPhone，消费者趋向国产品牌
- Android生态: Google/Samsung 在中低端和新兴市场持续竞争
- AI 助手: Google Gemini、OpenAI 等可能削弱 Siri/Apple Intelligence 的差异化价值
来源: WebSearch（macdailynews.com，pitchgrade.com，ainvest.com，2026）
⑪ 增长与跑道
近期增长率
- FY2025 营收增速: +6.4% YoY（$416B vs $391B）
- FY2024 营收增速: +2.0% YoY（$391B vs $383B，2023 为小幅下滑年）
- Services 营收增速: FY2025 +14% YoY，Q2 FY2026 +14% YoY（持续高增长）
- iPhone 17 系列驱动 Q2 FY2026 创 3月季历史最高营收
AI 增长催化剂
- Apple Intelligence: 截至 2026年，Apple AI 功能已陆续铺开至 iPhone 17 系列及 M 系列 Mac；被视为推动下一轮换机潮的核心驱动力
- 潜在新收入流: 2.5亿活跃设备基础上，若推出 $10–$20/月高级 AI 订阅，可创造数百亿新增年收入
- 分析师目标价: BofA 目标价 $380（来自 Wamsi Mohan），Evercore ISI 目标价 $365，维持 Outperform
- WWDC 2026（2026年6月）: 市场预期重大 AI 功能发布，股价 6月初已涨约 15% 领先于事件
- agentic AI: 分析师（Motley Fool，2026-05-30）认为 Apple 设备端部署 AI agent 可能是下一个大型增长引擎
服务 TAM
- 服务收入 FY2025: $109.2B，若维持 14% 增速，FY2026 可达约 $124B
- App Store、Apple Music、iCloud、Apple Pay、AppleCare、Apple TV+、广告业务均在增长
- 关键：服务毛利率 ~70%，远高于硬件（~30%–35%），服务占比上升直接提升整体利润率
来源: WebSearch（Motley Fool, ainvest, heygotrade, CNBC Q2 FY2026 earnings, public.com 2026）
⑫ 风险与红旗
主要风险
| 风险类别 | 详情 | 严重度 |
|---|---|---|
| 关税/贸易战 | FY2025 Q2 电话会 Cook 披露单季关税成本约 $9亿（2025年）；若新15% Section 122 关税实施，全年或增加 $33亿成本；90% 产品在中国制造 | 高 |
| 中国市场萎缩 | 华为竞争、政府限购、民族主义消费趋势；中国曾占Apple营收约 18% | 高 |
| App Store 监管/Epic 案 | 美联邦法院2025年认定 Apple 藐视法庭令；最高法院2026年5月拒绝暂停执行命令；平台佣金收入面临长期压缩风险 | 中高 |
| CEO 换届不确定性 | Tim Cook 2026年9月卸任，John Ternus 接任；市场已大致定价，但新 CEO 战略变化存在不确定性 | 中 |
| AI 执行风险 | Apple Intelligence 功能发布延迟或竞争对手 AI 产品超越 | 中 |
| 估值风险 | TTM P/E 35x，对比历史均值偏高；若增长放缓，估值收缩风险显著 | 中 |
| 印度制造过渡 | 目标2026年底 US 销售 iPhone 大部分来自印度；供应链切换存在产能和质量风险 | 中 |
| SBC 稀释 | FY2025 SBC $12.86B，占净利润约11.5%；FCF 扣 SBC 后实际仅 $85.9B | 低中 |
| 利率环境 | 长端利率偏高（10Y 4.48%）压制高估值成长股估值 | 低中 |
资本结构说明
- 净现金正（$61.9B），财务健康，无流动性风险
- 但大量资本返还（FY2025 总返还 $106B vs FCF $98.8B）意味着仍在"借债回购"模式
- 债务/EBITDA 0.48x，债务级别极低风险
来源: WebSearch（Benzinga, techi.com, CNBC, ainvest.com, commlawgroup.com, 2025–2026）；SEC 8-K
⑬ 近期新闻与催化剂（2025–2026）
2026年
| 日期 | 事件 | 影响 |
|---|---|---|
| 2026-04-30 | Q2 FY2026 业绩：营收$111.2B（+16.6% YoY），EPS $2.01（+22% YoY），双双超预期 | 正面，盘后股价上涨 |
| 2026-04-21 | Tim Cook 宣布将于2026-09-01 卸任 CEO，John Ternus 接任 | 市场反应平稳至正面 |
| 2026-04 | 董事会授权新一轮 $1000亿回购计划，股息上调4%至$0.26/季 | 正面（但Q2实际回购减半引关注） |
| 2026-05-06 | 美国最高法院拒绝暂停 Epic 藐视法庭令，App Store 继续面临开放压力 | 负面（Services 利润率压力） |
| 2026-05-28 | 股价创历史新高（媒体报道期间约 $317），分析师升目标价 | 正面 |
| 2026-06（WWDC前夕） | 股价涨约15%，市场预期 WWDC 2026 将发布重大 AI 功能更新 | 正面（存在"Buy the rumor"风险） |
| 2026-06-12 | 收盘 $291.13，较近期高点回调约 8% | 中性 |
2025年
| 日期 | 事件 | 影响 |
|---|---|---|
| 2025（全年） | FY2025 营收 $416B，净利润 $112B，均创纪录 | 正面 |
| 2025 | Services 营收突破 $109B（+14% YoY），iOS 生态继续扩张 | 正面 |
| 2025 | 关税冲击：Q2 Cook 披露关税成本约$9亿/季；启动印度制造提速 | 负面/中性（已有应对） |
| 2025 | 9th Circuit 维持 Epic 案藐视判决 | 负面（持续） |
| 2025 | iPhone 17 系列发布（含 AI 功能集成），被市场寄予换机潮期待 | 正面 |
来源: WebSearch（CNBC, gurufocus, Apple newsroom, tickeron, tikr.com, 247wallst.com, 2025–2026）
⑭ 宏观与周期
美国国债收益率曲线（2026-06-12，来自 US Treasury）
| 期限 | 收益率 |
|---|---|
| 1个月 | 3.69% |
| 2个月 | 3.70% |
| 3个月 | 3.78% |
| 6个月 | 3.82% |
| 1年 | 3.86% |
| 2年 | 4.09% |
| 10年 | 4.48% |
| 30年 | 4.97% |
| 曲线形态 | 正向（2-10 利差 +39 bp，未倒挂） |
来源: US Treasury daily yield curve CSV，2026-06-12
信用与波动性市场
- HY OAS（高收益利差）: 约 275 bp（ICE BofA HY Index，2026年6月） — 处于历史中低位，信用环境偏宽松
- VIX（2026-06-11 收盘）: 19.44 — 中等波动，年初因中东紧张曾超30，近期回落
- IG 利差: ~80 bp；BBB: ~100 bp
来源: WebSearch（tradingeconomics.com FRED数据，streetstats.finance，2026-06）
美联储与宏观环境（2026年上半年）
- 联邦基金利率区间: 3.50%–3.75%（维持不变，2026年4月会议）
- 通胀: PCE 约 2.7%，超过美联储2% 目标；关税和能源价格是主要驱动
- 预计2026年内仅一次降息，时点不确定
- GDP 增速预期: +2.4%（2026年，美联储上调）
- 失业率: 约 4.3%（2026年3月）
- 大背景: "Higher for longer" 利率环境延续，但无衰退信号；宏观软着陆基础脆弱
来源: WebSearch（CNBC Fed April 2026, iShares Fed Outlook, St. Louis Fed, 2026）
AAPL 所属行业情绪
- 科技/消费电子行业 2026 年受 AI 主题提振，纳指整体偏强
- WWDC 预期催化下 AAPL 2026年6月初大涨，但近期有所回调（-8% 自高点）
- 半导体板块波动加大（为 VIX 小幅反弹原因之一）
- 苹果相对大盘的 beta 偏低，但高估值暴露于利率敏感性
⑮ 数据缺口与需付费源
已获取数据完整性
- 年度财务数据（FY2020–FY2025）: 完整 （SEC XBRL）
- 季度数据（Q1 FY2025 – Q2 FY2026）: 基本完整（SEC XBRL 10-Q）
- 估值倍数（TTM）: 完整（stockanalysis.com）
- 宏观数据（利率/VIX/HY OAS）: 基本完整（Treasury + WebSearch）
数据缺口（[未获取]）
| 缺口 | 原因 | 可获取途径 |
|---|---|---|
| iPhone/Mac/iPad/Wearables/Services 分部收入明细（年度） | XBRL 10-K 中无标准化 segment 字段；8-K 中有但需解析 | 付费数据库（Bloomberg/S&P Capital IQ）或手动解析 SEC 8-K/10-K 文本 |
| 中国区、美洲、欧洲等地区营收拆分 | 同上，需解析 10-K 文本 | 同上 |
| 2026年Q2 单季 CapEx（SEC未更新至Q2 10-Q 的 CapEx 字段） | SEC XBRL 10-Q 中 CapEx 字段未出现在最近单季 | Q2 10-Q 文件手动解析 |
| 员工数量、人均收入 | XBRL 无标准化字段 | 10-K 文本/DEF 14A |
| 净推荐值（NPS）/客户满意度 | 非公开 | 付费第三方调研（e.g., ACSI） |
| 分析师 EPS 预测共识（FY2026/FY2027） | 需付费数据库 | Bloomberg、FactSet、Refinitiv |
| 期权隐含波动率 | 需实时期权数据源 | CBOE、Bloomberg |
| 内部人持股变化（2026年） | 最新 Form 4 需额外解析 | SEC EDGAR Form 4 |
| 供应商集中度（具体比例） | 非公开 | 供应链数据库（e.g., import Yeti, Panjiva） |
| 历年利息费用（FY2024/FY2025） | XBRL 数据仅有至 FY2023 的 InterestExpense 字段 | 10-K 文本/付费数据库 |
需付费/受限的数据源（本次采集中遇到的）
- stockanalysis.com stealth-extract: 页面使用长轮询 XHR（streaming），stealth-extract 在30秒内无法到达 network-idle；通过改用 chrome browser session + eval JS 绕过
- Yahoo Finance: 同样触发 XHR 长轮询超时，未能通过 stealth-extract 直接提取
- VIX 精确日数据: CBOE 官网需 JavaScript 渲染，实际通过 WebSearch 获取 FRED 数据引用
文件生成时间: 2026-06-13。所有数字均已注明口径、来源与日期。如数字来源为推算，均已注明计算方法。